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【电商快评】增收未增利 京东二季报反映了什么?
网经社发布时间:2021年08月24日 15:23:25

(网经社讯)8月23日晚,京东发布2021年二季报。财报显示,二季度营收为2538亿元,净利润为7.943亿元,活跃用户数达5.32亿。对此,网经社电子商务研究中心发布快评记者参考。(详见网经社专题:https://www.100ec.cn/zt/#/2021Q2jdcb

观点一:营收靠零售支撑 新业务还难“挑大梁”

对此,网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示,1)按照京东目前的体量,依然能保持近30%的增速实属不易,二季度京东营收2538亿元,同比增长26.2%,其中京东零售商品收入2196.8亿元,同比增长23%;2)但值得注意的是,在京东集团营收中京东零售是绝对主力,占比高达86.5%,并具有持续“造血”能力,京东零售贡献的经营利润为60亿元;3)新业务与物流在营收增速超整体营收增速的同时,带来的亏损也显而易见:新业务和物流经营亏损分别高达30亿元、3.6亿元,因此,京东营收仍旧靠零售支撑,物流和新业务短期内还难“挑大梁”、成气候。

观点二:单季增长创新高 用户质量比数量更关键

莫岱青认为,京东在下沉新兴市场布局对于新用户增长有助推效果,财报显示二季度京东获3200万新增用户,创下单季用户增长最高纪录。尤其是618大促期间,京东通过各类方式如红包、补贴、优惠活动等,提高活跃用户,对老客户来说能够提高留存及激活消费,并且持续提高拉新能力。截止6月30日,活跃购买用户数达到5.32亿,而超过70%的活跃用户,所购买的商品被达三至六线城市,在用户下单后对GMV的转化起到促进作用。

此外,网经社电子商务研究中心特约研究员、新零售专家鲍跃忠也赞同上述观点,对于平台的活跃用户数量,与平台的经营的模式有很大的关系,我们看从京东、淘宝拼多多,它的目标用户是不一样的:1)淘宝基本是一种大众化的用户,比较偏重于中低端的客户;2)从拼多多来看,现在应该是在下沉市场,三四线城市还是有比较多的用户;3)京东还是聚焦于中高端的客户,单纯看用户数量,这个没有可比性,关键要看用户质量,用户质量可能对未来企业的发展起到更关键的作用。

此外,据国内知名网络消费纠纷调解平台“电诉宝”(315.100EC.CN)发布的《京东2021上半年电诉宝用户投诉数据报告》显示,上半年“京东”存在商品质量、退款问题、售后服务、网络售假、货不对板、发货问题、虚假促销霸王条款等诸多普遍问题,平台用户体验有待改善。

观点三:利润下滑在于拓展版图 电商竞争依旧残酷

莫岱青进而表指出,单季度的亏损不能否定京东的盈利能力,未增利的主要因素在于新业务的拓展、物流基础设施的建设以及员工开支等。但是因为有618的加码,京东仍然出现净利润的大幅下滑,会让人有些意外。同时京东加大布局投入,致使利润下滑,也可以看到巨头间的竞争依旧残酷,不能松懈。

鲍跃忠也指出,作为京东这么大的企业来看,单纯从一个季度的利润的变化很难看出他整体的情况,它会有一些季度性的调整,看它的一个长期的趋势,短期看不能说明问题。

观点四:外部客户收入占比过半 会形成产业链的优势

鲍跃忠表示,京东物流是用户选择在京东购买的主要因素之一,物流可以到家,并且它的服务相较于其他的物流平台来看比较好。上半年京东物流一体化供应链客户收入336亿元,其中外部一体化供应链客户收入为117亿元,同比增长65.6%,一体化供应链客户数达到5.9万,同比增长58.7%。值得一提的是,京东物流外部客户收入占比已超50%。京东物流会成为京东非常重要的业务板块,它现在是立足于企业自身的物流,然后是拓展外部的业务。未来京东物流还是有比较好的发展空间,因为它会形成产业链的优势。

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