(网经社讯)导读：11月3日晚，“国美被曝停发员工工资”传闻登上热搜，随后，多位内部人士回应称“工资只是缓发”，且国美正寻求100亿元融资作为封闭资金。其实，从去年开始，国美的负面消息不断，经历过“多事之秋”的它似乎在寻找一根救命稻草，只是这次，看不到薪资的“打工人”还会买账吗？（详见网经社专题：裁员潮 欠薪门后 又被曝停薪 国美电商走向“大败局”？ http://www.100ec.cn/zt/gmzmr/）

出品｜网经社网络零售部

作者｜吴夏雪

审稿｜舒舒

题图｜网经社图库

一、工资延发 高管套现？

近日，在北京鹏润大厦国美总部的全员大会上，国美电器董事长黄秀虹表示：公司到12月底之前，只会给员工上社保，不会再发工资了。黄秀虹还补充：今后中长期，工资发放也存在不确定性。会后公司会出具一份承诺书，员工可以各自去找主管签字。对此，有国美员工称：这是变相逼人离职。

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11月3日晚，“国美被曝停发员工工资”的传闻登上热搜榜。当晚，国美内部人员解释称，“公司只是提示未来半年可能会出现工资缓发的情况，并不是说不发工资。”此外，还有一位业内人士表示，国美准备向厦门建发集团融资100亿元，作为封闭资金，支持业务运营，并称该项目正在洽谈中。

紧接着，又有业内人士称，本周周初，国美与厦门建发集团双方已经签完合同了，具体融资金额不是很清楚，国美方面的签约方是国美电器还是其母公司国美零售，或是其它国美关联方，也尚不清楚。对于国美拖欠的9月份工资，该人士表示，要等到双11之后，11月才有可能发。

据悉，此次被传投资给国美的公司为厦门建发集团，该公司是厦门市属国有企业，创立于1980年。经过四十余年，已发展成为注册资本67.5亿元、年营业收入超过7000亿元的福建省大型实业投资企业集团。9月6日，厦门建发集团登上“2022年中国企业500强”榜单。

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值得注意的是，此前国美公告显示，9月14日、15日两天，黄光裕、杜鹃夫妇通过三次交易卖出了15.28亿股“国美零售”，共套现2.95亿港元。当日，国美股价跌幅超过20%，且此次下跌持续到9月21日，总跌幅超过34%。

据统计，从去年12月底开始，黄光裕夫妇已累计套现9.6亿港元，持股比例从61.50%降至42.80%。国美高管不断减持股份的消息引发一阵猜疑，有人认为这是准备“套现跑路”，有人却认为这是黄光裕为了填补资金链缺口。不过，截至目前，黄光裕方暂未出面回应。

二、“安内”不成 如何“攘外”？

近几个月来，国美的负面消息层出不穷。7月，国美被曝“欠薪门”，称国美真快乐部门已拖欠员工两月工资，6月、7月工资均未发放。除了欠薪外，国美还未给员工缴纳四月、五月的社保公积金。同时，消息还称，国美内部已强制调整员工的薪酬比例，从原本合同上签订的20%绩效、80%基础工资，调整到40%绩效、60%基础工资。

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早在今年3月，就有消息爆料国美的裁员新闻，当时，有不少国美控股员工的用户爆料称，国美已经连续三月通过各种说辞工资绩效。屡次的拖欠，让不少员工对国美失去信任。

两个月后，国美针对欠薪事件做出了回应。9月26日，国美表示，因受内外部一系列因素影响，当前确实遇到了前所未有的巨大困难和严峻挑战，企业转型进程受阻，现金流承压明显，高企的经营成本依然是目前最沉重的包袱。为保证公司正常运营，本月公司内部对薪酬发放做了一些临时、应急调整。同时，公司不排除将继续实施减员计划以进一步缩减运营成本。

当时，国美还做出承诺，称临时调整只是短期、阶段性应急举措，企业经营一旦好转，将第一时间给大家补足薪资，同时兑现离职员工相应补偿。未来也将出台更积极的短期及中长期激励政策，支持员工与企业共同创业、共同发展。然而，一个多月后，员工等来的却仍是工资缓发的结果。

此外，国美内部的人事动荡也未停歇。去年7月，国美在线CEO向海龙仅辞职，国美电器CEO张德炬离职；8月，国美零售总裁王俊洲退休；今年7月，“打扮家”创始人崔健、CEO高非离职；8月，“真快乐”APP负责人丁薇、“国美管家”CEO曾之宁离职；9月，国美投资CEO何阳青、国美电器CEO王巍离职。

肱股之臣不断“出逃”，内部人心涣散，可见国美危机深重。

三、十年危机 前景渺茫

据最新交易信息，国美目前市值为45.4亿，11月4日开盘报0.12元/股，近一年最高股价为0.93元/股，市值蒸发超800亿。而在去年2月黄光裕获释时，国美零售股价一度达到2.55元/股。股价的暴跌和市值的蒸发，让本就负债的国美雪上加霜。

（网经社注：图片采集自支付宝）

8月31日，国美发布2022年半年报，财报数据显示，截止2022年6月30日，国美零售总负债585.68亿，其中有500.68亿元流动负债，非流动负债为84.99亿元，净资产为159亿元。其中，流动负债占比超85%，远超同期121.09亿元的总营收。10月份，国美零售在港交所发布公告称，前三季度累计销售收入与去年同期相比将下滑约55%至60%之间。

据国美零售历年的财报显示，2016年至2020年，公司营收下跌严重，这五年间，其营业额分别为766.95亿、715.75亿、643.56亿、594.83亿、441.19亿。此外，2017年至2021年，国美零售归母净利润持续亏损，分别为-4.5亿、-48.87亿、-25.90亿、-69.94亿、-44.02亿，近五年累计亏损190余亿。

从黄光裕入狱开始，国美零售开始走下坡路，但黄光裕的归来，也未成为国美零售新的拐点。2021年2月16日，黄光裕获释当天，国美股价涨了34%。在之后的集团高管会上，黄光裕放下豪言，称力争用18个月的时间，使企业恢复到原有的市场地位。然而，到了今年8月，黄光裕“打脸”，称其对执行的困难预料不足，导致现实与目标有一定差距，并坦然接受外界的质疑和批评。

网经社电子商务中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，“长期亏损，加上面临着偿付债务的压力，以及与其他电商平台阿里、京东、拼多多等在于用户规模、战略规划、组织结构、技术实力等方面都存在很大差距。”在这样的情况下，黄光裕要实现18个月豪言的确难于上青天。

网经社电子商务研究中心特约研究员、鲍姆企业管理咨询有限公司董事长鲍跃忠也表示，国美电商一直没做起来，原因有很多。公司内部的原因是最主要的，因为我们看到黄光裕出事以后，公司一直是出现比较大的一些波动，这个可能是很主要的原因。虽然现在黄光裕已经出来，但是零售市场已经变天，所以黄光裕对改变国美所产生的影响是有限的。现在国美的前景是很渺茫的。

但同时，黄光裕又提出新的“1+1+1”三年战略发展目标：2023年实现较高盈利并达到以往较高水平，2024年达到历史最好水平，2025年明显超越历史最好水平。只是不知道这次，国美能否翻盘。

此外，国内知名网络消费纠纷调解平台“电诉宝” （315.100EC.CN）显示，仅2022上半年，国美就被曝出涉及退店保证金不还、虚假促销、退款问题、霸王条款等问题。

据“电数宝”显示，“国美电商”共获得44次消费评级。其中，获“不建议下单”38次、“谨慎下单”评级6次。这表明其需积极受理第三方移交督办的全国各地用户投诉线索并第一时间相应、及时反馈，奋起直追，努力提高售后服务水平和口碑。

内忧外患之下，国美危机重重，负债、裁员、欠薪、减持股份，一座座大山压得国美喘不过气，也让内部员工人心惶惶。18个月豪言成泡影，三年之约似乎也遥遥无期，眼前缓发的薪资也不知何时能到账，如今的国美该拿什么拯救？（如果您是业内人士，欢迎合作咨询加分析师微信modaiqing166，请务必备注姓名+单位+职务)