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“丽人丽妆”IPO过会 又一家美妆电商上市公司将诞生
森淼网经社发布时间:2020年06月06日 17:28:27

(网经社讯)导读:64日,上海丽人丽妆化妆品股份有限公司(以下简称丽人丽妆)首发过会。201910月,丽人丽妆在证监会网站预先披露招股书,拟发行4010万股,募集资金总额5.86亿元,其有望成为国内第三家美妆电商上市公司(聚美优品已退市)。(详见专题:丽人丽妆成功过会 第三家美妆电商上市公司或将诞生http://www.100ec.cn/zt/lrlzIPO/

二次冲击IPO过会 曾遭证监会质疑过度依赖阿里

据网经社(100EC.CN)了解,丽人丽妆前身为上海丽人丽妆化妆品有限公司,成立于20105月。该公司是化妆品零售服务商,为品牌方提供全链路网络零售综合服务。丽人丽妆主要从事电商零售业务和品牌营销运营服务,其中电商零售业务是核心业务,主要通过天猫淘宝开展电商服务。image.png

网经社注:图片采集自丽人丽妆官网

另据网经社“电数宝”电商数据库(DATA.100EC.CN监测数据显示,丽人丽妆在2012414日获得麦顿投资共计1000万美元的A轮融资,2015年年43日获得麦顿投资、凯欣亚洲投资、阿里巴巴共计1亿美元的B轮融资。

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2019年到2020年上半年期间,尽管整个电商行业经历着资本的寒冬,但是美妆电商的融资数量并不少,共有溪木源、美瞳汇、完美日记、话梅网、Nala、萧雅生物、MFA会员说、炟己商店、美丽修行、美到屋、愿美等11家公司获得融资。

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20168月,丽人丽妆在证监会网站上预披露了IPO招股书。不过,20181月,丽人丽妆出现在IPO被否名单中。关于IPO被否的原因,发审委当时给出的意见为对天猫/淘宝平台构成重大依赖,质疑经营模式和盈利模式的可持续性,质疑返利会计处理不符合会计准则、返利跨期核算、返利计提是否合理等。

时隔近两年,丽人丽妆卷土重来。此次丽人丽妆计划募集5.86亿元,其中2.68亿元用于品牌推广与渠道建设项目、6683.31万元用于数据中心建设及信息系统升级项目、1.31亿元用于综合服务中心建设项目,剩余1.2亿元用于补充流动资金。

招股说明书显示,截至2019630日,公司已经和美宝莲、施华蔻、兰芝等超过60个品牌达成合作关系。也就是说,这60多个国际知名品牌的天猫店,真正的幕后推手实际上是丽人丽妆。

背靠阿里 丽人丽妆如何寻求新的增长点

虽然丽人丽妆表示,在进一步拓展天猫平台业务的同时,公司亦积极开拓包括拼多多小红书等其他电商平台业务,且上市平台已经于报告期内产生销售收入,但是此次“卷土重来”,丽人丽妆对阿里系的依赖似乎并没有改善。

企查查显示,丽人丽妆的控股股东为黄韬,持股比例为37.22%;阿里网络持有股比例为19.55%,系公司第二大股东。20127月,阿里创投首次对丽人有限股权投资,出资564.5万元认购新增的注册资本。2015年,阿里创投又将所持丽人有限20%股权转让给阿里网络;同年,阿里网络参与了丽人有限第五次增资。

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网经社注:图片采集自企查查官网

丽人丽妆对阿里系的依赖不仅体现在资本端。在招股书中,公司坦承主要通过天猫和阿里开展电商业务。2018年度,丽人丽妆在天猫平台的销售金额为33.42亿元,占该公司电商零售业务总销售的99.88%2019年上半年,这一比例为99.95%。而公司自有平台、品牌官方商城、亚马逊蘑菇街等平台的销售占比均小于0.05%

招股书显示,2016年至2019年上半年,丽人丽妆分别实现营收20.16亿元、34.2亿元、36.15亿元和16.57亿元;2016年至2018年,该公司营收同期增长了65.60%69.67%5.69%2018年营收增速明显放缓。

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净利润2016年至2019年上半年分别为0.81亿元、2.26亿元、2.51亿元和1.51亿元;2016年至2018年净利润同比增长146.71%179.63%11.53%2018年净利润增速下滑明显。

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所有的代运营行业基本都面临相同的困难,盈利和上升的空间都有局限性。对于一些品牌来说,代运营公司赚取了一部分利润。当它占的销售比例越来越大时,品牌也会考虑把鸡蛋放到更多的篮子里面。最关键的是,代运营并没有形成核心的竞争壁垒,过河拆桥的现象在行业也很常见。

基于“电数宝”(DATA.100EC.CN)电商大数据库,网经社电子商务研究中心发布《2020年(上)中国直播电商数据报告》(PDF全文下载)。《报告》显示,上半年直播电商交易规模达4561.2亿元,渗透率为8.7%。直播电商产业链中包括的主要平台有:1)MCN机构:如涵、谦寻、美one、蜂群文化、大禹网络、网星梦工场等;2)主播:薇娅、李佳琦、张大奕、雪梨、罗永浩 、辛巴、散打哥等;3)零售电商:淘宝直播、多多直播、京东直播、苏宁直播、蘑菇街直播、唯品直播、小红书直播等;4)短视频平台:抖音、快手、火山、B站、斗鱼等;5)社交平台:微信、微博、MOMO;6)服务商:有赞、微盟等。

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