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丽人丽妆IPO首发通过:拟募资5.86亿 阿里为二股东
森淼网经社发布时间:2020年09月05日 10:38:24

(网经社讯)导读:94日消息,中国证监会披露,按法定程序核准上海丽人丽妆化妆品股份有限公司(以下简称“丽人丽妆”)首发申请,丽人丽妆计划融资5.86亿元。招股书显示,阿里巴巴持股为19.55%,为第二大股东。(详见网经社专题:人丽妆成功过会 第三家美妆电商上市公司将诞生

二次冲击IPO过会 曾遭证监会质疑过度依赖阿里

证监会在94日晚间发布消息称,按法定程序核准了上海丽人丽妆化妆品股份有限公司的首发申请。其有望成为国内壹网壹创、聚美优品(已退市)后的第三家美妆电商上市公司,也是继壹网壹创、宝尊电商后的第三家电商代运营公司。此外,厦门银行股份有限公司,广州若羽臣科技股份有限公司,陕西中天火箭技术股份有限公司等也在此次过会名单中。

据网经社(100EC.CN)了解,丽人丽妆前身为上海丽人丽妆化妆品有限公司,成立于20105月。该公司是化妆品零售服务商,为品牌方提供全链路网络零售综合服务。丽人丽妆主要从事电商零售业务和品牌营销运营服务,其中电商零售业务是核心业务,主要通过天猫淘宝开展电商服务。

                                             

网经社注:图片采集自丽人丽妆官网

另据网经社“电数宝”电商数据库(DATA.100EC.CN监测数据显示,丽人丽妆在2012414日获得麦顿投资共计1000万美元的A轮融资,2015年年43日获得麦顿投资、凯欣亚洲投资、阿里巴巴共计1亿美元的B轮融资。

20168月,丽人丽妆在证监会网站上预披露了IPO招股书。不过,20181月,丽人丽妆出现在IPO被否名单中。关于IPO被否的原因,发审委当时给出的意见为对天猫/淘宝平台构成重大依赖,质疑经营模式和盈利模式的可持续性,质疑返利会计处理不符合会计准则、返利跨期核算、返利计提是否合理等。

时隔近两年,丽人丽妆卷土重来。此次丽人丽妆计划募集5.86亿元,其中2.68亿元用于品牌推广与渠道建设项目、6683.31万元用于数据中心建设及信息系统升级项目、1.31亿元用于综合服务中心建设项目,剩余1.2亿元用于补充流动资金。

招股书显示,截至2019630日,公司已经和美宝莲、施华蔻、兰芝等超过60个品牌达成合作关系。也就是说,这60多个国际知名品牌的天猫店,真正的幕后推手实际上是丽人丽妆。

此外,丽人丽妆在招股书中说明期存在的经验风险有品牌合作及拓展风险、运营平台单一的风险、规模扩张带来的管理风险、商品质量控制风险、供应商集中度较高的风险等。

与壹网壹创、宝尊电商等可比公司相比,丽人丽妆偿债能力指标处于行业合理水平。同行业可比公司通过资本市场的发展平台,大大增强了资金实力和偿债能力;丽人丽妆如果成功上市募集资金,流动比率和速动比率将会进一步提高, 资产负债率或将有所降低。

背靠阿里 丽人丽妆如何寻求新的增长点

虽然丽人丽妆表示,在进一步拓展天猫平台业务的同时,公司亦积极开拓包括拼多多小红书等其他电商平台业务,且上市平台已经于报告期内产生销售收入,但是此次“卷土重来”,丽人丽妆对阿里系的依赖似乎并没有改善。

招股书显示,丽人丽妆的控股股东为黄韬,持股比例为37.22%;阿里网络持有股比例为19.55%,系公司第二大股东。20127月,阿里创投首次对丽人有限股权投资,出资564.5万元认购新增的注册资本。2015年,阿里创投又将所持丽人有限20%股权转让给阿里网络;同年,阿里网络参与了丽人有限第五次增资。

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网经社注:图片采集自丽人丽妆招股书

丽人丽妆对阿里系的依赖不仅体现在资本端。在招股书中,公司坦承主要通过天猫和阿里开展电商业务。2018年度,丽人丽妆在天猫平台的销售金额为33.42亿元,占该公司电商零售业务总销售的99.88%2019年上半年,这一比例为99.95%。而公司自有平台、品牌官方商城、亚马逊蘑菇街等平台的销售占比均小于0.05%

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网经社注:图片采集自丽人丽妆招股书

招股书显示,2016年至2019年上半年,丽人丽妆分别实现营收20.16亿元、34.2亿元、36.15亿元和16.57亿元;2016年至2018年,该公司营收同期增长了65.60%69.67%5.69%2018年营收增速明显放缓。

净利润2016年至2019年上半年分别为0.81亿元、2.26亿元、2.51亿元和1.51亿元;2016年至2018年净利润同比增长146.71%179.63%11.53%2018年净利润增速下滑明显。

据网经社“电数宝”(DATA.100EC.CN)电商大数据监测数据显示,在2019-至今,尽管整个电商行业经历着资本的寒冬,但是美妆电商的融资数量并不少,共有溪木源、美瞳汇、完美日记、话梅网、Nala、萧雅生物、MFA会员说、炟己商店、美丽修行、美到屋、愿美等11家公司获得融资。

所有的代运营行业基本都面临相同的困难,盈利和上升的空间都有局限性。对于一些品牌来说,代运营公司赚取了一部分利润。当它占的销售比例越来越大时,品牌也会考虑把鸡蛋放到更多的篮子里面。最关键的是,代运营并没有形成核心的竞争壁垒,过河拆桥的现象在行业也很常见。

网经社“第12年直击618特别策划”(www.100ec.cn/zt/2021618),通过滚动播报、专题报道、现场直击、社群直播、快评发布、媒体评论、数据发布、消费预警、投诉维权等方式,重点关注京东、淘宝/天猫、苏宁易购、拼多多、快手、抖音等各电商动向,为您带来618年中大促狂欢盛宴。

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN)基于电商行业12年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

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