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多图看懂“生鲜供应链+新零售”第一股“乐活”招股书的秘密
舒闲网经社发布时间:2020年12月08日 17:50:14

(网经社讯)导读:12月4日,乐活更新招股书,计划发行250万股A类普通股,发行区间在8-10美元之间。早在2019年12月30日乐活有限公司正式公开递交赴纳斯达克IPO文件,欲登陆纳斯达克主板交易,股票代码LOHA, 冲击“生鲜供应链+新零售”第一股。(详见网经社专题:“乐活”更新招股书 冲击“生鲜供应链+新零售”第一股

在本次发行结束后,乐活同意向承销商发行认购相当于此次发行普通股总额的7.5%的认股权证,行权价为发行价的120%,该认股权证在发行之日起6个月后方能行权,购股权有效期(自授出日起计)为5年。  

以IPO发行区间中间值9美元计算,扣除承销折扣和应付发行费后,公司预计将从此次发行中获得大约1960万美元的净收益。如果承销商全部行使超额配售权,则净收益约为2285万美元。

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网经社注:图片采集自乐活招股书

乐活是英文“Lifestyles of Health and Sustainability”的缩写,直译为“健康可持续的生活方式”。乐活公司致力于农业信息化技术和生鲜供应链管理,通过自建智能物联网平台,专业从事全球高品质生鲜(乐活良品)供应链管理和社区新零售。

生鲜电商在去年经历低谷之后,今年受到疫情影响又迎来一波高潮,在此背景下,乐活能否最终顺利上市?

我们从招股书中来看清乐活历年来的成绩和变化。

公司结构:业务通过Lohas农业公司及子公司供应链进行

乐活所有的业务运营都是通过Lohas农业公司及其子公司Lohas供应链进行的。

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乐活由张延悦先生创建,是一家以健康和可持续发展为重点的技术驱动型公司,在全球倡导乐活生活,是高品质生鲜供应链管理服务商和智能零售商。乐活的名字“Lohas”是“健康可持续生活方式”的缩写,是全球兴起的一种健康可持续生活方式。1997年,张延悦先生毕业于北京邮电大学,任职于深圳移动通信管理局,2003年和夫人黄卫军女士创立乐活公司,致力于在全球打造一个“衣食住行育乐游”的乐活族爱生活平台,专注于乐活良品、智能零售、乐活消费、乐活文化、乐活小镇和乐活大健康系统的建设。

商业模式:运营F2B2C模型

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乐活运营F2B2C(“企业对消费者的农场”)模型,该模型使乐活能够直接从客户来源向客户提供高质量的新鲜和天然产品。运作的一些重要方面包括:

1、直接管理整个分销渠道;

2、有从许多不同国家的许多农场采购的产品进行采购的多样性;

3、于2018年10月开始引入智能微型市场以实现零售自动化;

4、乐活的零售商已预购并预付款;

5、有温度控制和易腐产品的快速移动和提供由社交媒体推动的消费者团购

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采购:在16个国家地区拥有供应商

乐活提供148多种新鲜,绿色和健康的产品,其中主要包括进口水果,野生捕捞的海鲜蔬菜,鸡蛋以及营养丰富的干货。

招股书显示,目前乐活在16个国家/地区拥有102家海外和5家国内供应商。供应链多元化对于提高供应稳定性和产品质量至关重要。

在截至2018年9月30日和2019年9月30日的财年中,乐活两个最大的海外水果供应商分别占截至2018年9月30日和2019年9月30日财年的总采购量的40.05%和40.82%。在截至2019年3月31日和2020年3月31日的六个月中,乐活最大的海外水果供应商分别占总采购量的41.70%和44.05%。 

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创新社区营销:团购与智慧微商城

基于对当前消费趋势和市场机会的分析,乐活正在积极推动“创新社区营销”计划,在此计划下,重组了传统销售渠道的部门,并将“城市分销商”,“智能微型市场”和“团购计划”分组一个单一的框架。这种重组使三个注入技术的新渠道能够共享资源并从彼此的增长中受益。

截至2018年9月30日和2019年9月30日的财年,乐活分别约有1.97%和1.71%的收入来自团购和智能微商城;截至2019年3月31日和2020年3月31日止六个月,截至2019年3月31日和2020年3月31日的六个月,分别约有0.12%和3.99%的收入来自团购和智能微商城。

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营收:增速放缓

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据招股书显示,截至9月30日止2018财年和2019财年,该公司总营收分别为8518.6万美元、1.05亿美元,分别增长48.75%及23.2%,增长放缓。截至2020年3月31日止六个月,营收为2688.3万美元。 

净利润:呈下滑趋势

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据网经社“电数宝”电商数据库(DATA.100EC.CN)显示,截至9月30日止2018财年和2019财年,乐活净利润分别为878.1万美元、869.1万美元,其中2018财年增长70.7%,2019财年下滑1.02%。而截至2020年3月31日止六个月,净利润为54.1万美元。

总资产:同比增长超4成

截至9月30日止2018财年和2019财年,乐活总资产分别为3485万美元与,2019年较2018年同比增长43.1%。

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总负债:超三位数增长 经营压力大

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乐活天下的总负债也在不断增长。截至9月30日止2018财年和2019财年,乐活天下总负债总计分别664.7万美元及1436.9万美元,总负债飙升116.2%。 

现金及现金等价物:增长速度快

截至9月30日止2018财年和2019财年,乐活现金及现金等价物分别为88.2万美元及229.3万美元,2019财年相较2018年同比增长159.98%。

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毛利和毛利率:保持相对稳定

乐活毛利由截至2019年3月31日止六个月的594万美元减少226万美元或38.00%,至2020年3月31日止六个月的368万美元。毛利占收入的百分比(“毛利润”)截至2020年3月31日和2019年3月31日的六个月分别为13.70%和13.23%。在这两个期间,毛利率保持稳定。

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销售成本:有所减少

乐活的销售费用主要包括我们运营部门人员的薪水和福利,运费和杂费以及服务费。销售费用由截至2019年3月31日止六个月的116万美元减少了21万美元至截至2020年3月31日止六个月的95万美元。该减少主要是由于深圳服务费的减少乐活,由于深圳乐活所提供的服务较2019年3月31日有所减少。

销售成本.jpg 据国内知名电商智库网经社电子商务研究中心发布的《2020年(上)中国生鲜电商数据报告》显示,2019年我国生鲜电商交易规模为2554.5亿元,较2018年1950亿元,同比增长31%。2015年至2018年增长分别为:86.89%、68.53%、53.47%、39%。预计2020年我国生鲜电商市场规模为3641.3亿元,同比增长42.54%。

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生鲜电商市场依然具有增长潜力,这几年一直在奔跑之中,不断的调整姿态探索。乐活作为生鲜电商其中一员,对它来说也充满这机会。

据网经社监测数据显示,目前生鲜电商市场主要的主流平台有:

1)电商超市:京东超市、天猫超市、苏宁易购超市、1号店、永辉生活、大润发优鲜、e万家、i百联等;

2)垂直电商:易果生鲜本来生活每日优鲜、天天果园、中粮我买网顺丰等;

3)O2O:京东7FRESH、盒马鲜生、叮咚买菜、京东到家、美团买菜、多点Dmall、苏鲜生、小象生鲜、乐生活、乐纯等;

4)产业电商:有菜、雨润果蔬网、链农、一亩田、海上鲜、全球优冻品、花样菜场、锦绣生鲜、良田等。

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另外,今年以来社区团购一场火爆。出字节跳动、快手正在谋划外,阿里巴巴、美团、拼多多、京东、滴滴等都已入局,社区团购迎来巨头之争。

此前,乐活已于2016年8月19日在新三板成功挂牌,2017年5月30日进入新三板创新层。从这份招股书来看,乐活的发展还是有喜有忧,能否吸引到更多的投资者还有待观察。

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网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN)基于电商行业12年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

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