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研报:浙商证券:国联股份:新增618直播可期待 维持“买入”评级
陈腾曦 于健浙商证券发布时间:2021年06月11日 09:45:51

(网经社讯)导读:公司近日公告新增618 直播电商节,参考此前双十直播节规模,业绩望超市场预期。

投资要点

多多平台公告新增618 直播电商节,多场次、多平台、多优惠有望带来订单爆发

公司21 年新增618 电商节,在原材料上涨周期,提供稳定供应渠道,同时多场次、多平台、多优惠的直播,切中下游客户痛点,符合规模优先战略,我们预计新增电商节有望为多多平台带来订单爆发,超市场预期。

回顾历届双十电商节,五年CAGR 126%

回顾双十电商节,连续五年不断创新高,20 年43.8 亿,同增104%,5 年CAGR 达126%。参考双十直播电商节规模,本次在原材料上涨周期下有望为公司带来更多新增客户。

延续“平台、科技、数据”战略,“一体两翼”加快落地公司持续实施“一体两翼”经营策略:1)加速推动多多电商平台建设,横向复制“涂多多”等平台逻辑经验,快速扩大交易规模和平台影响力。同时,持续推进云工厂,布局产业链上游,加强行业壁垒和议价能力;2)提升国联资源网综合信息服务能力,增强会员黏性和转化率;3)加快国联云的数字技术服务能力,通过“云ERP、在线支付、电子合同、智慧物流、数字工厂、供应链金融”等解决方案实现数字化转型。

盈利预测及估值

我们认为随着公司规模不断扩大,老客户黏性不断增强,新客户进入速度不减,公司“撮合+服务”的平台效应愈发明显,业绩高增确定性有望增强。因618 直播数据未公布,此次维持盈利预测;预计公司2021-2023 年营收311.16/546.2/928.53 亿元,同增81%/76%/70%,归母净利5.24/8.82/15.59 亿元,EPS 为1.52/2.56 /4.53 元。维持“买入”评级

催化剂:618 直播订单规模创新高、市场渗透率进一步提升。

风险提示:复购率下降;新客户增速降低;云工厂业务不及预期。

近日,网经社启动“第12年直击618特别策划”(www.100ec.cn/zt/2021618),通过滚动播报、专题报道、现场直击、社群直播、快评发布、媒体评论、数据发布、消费预警、投诉维权等方式,重点关注京东、淘宝/天猫、苏宁易购、拼多多、快手、抖音等各电商动向,为您带来618年中大促狂欢盛宴。

网经社“电数宝”电商大数据库(DATA.100EC.CN)基于电商行业12年沉淀,包含100+上市公司、新三板公司数据,150+独角兽、200+千里马公司数据,4000+起投融资数据以及10万+互联网APP数据,全面覆盖“头部+腰部+长尾”电商,旨在通过数据可视化形式帮助了解电商行业,挖掘行业市场潜力,助力企业决策,做电商人研究、决策的“好参谋”。

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