(网经社讯)社区团购主要通过供应商-三级仓配（即共享仓-中心仓-网格仓）-团长-消费者的履约链条建立起“预售+自提+次日达”模式：1）社区团购平台于每晚 23 点前截单，将需求汇总后分发至各供应商，供应商于次日 2 点前将货物提前存储在靠近中心仓的共享仓；2）共享仓通过干线/叉车分批将商品送至中心仓；3）中心仓集中订单处理，将货物按网格仓进行分拣并于 3 点至 6 点期间多批次将货物运送至对于网格仓；4）网格仓收到商品后按其覆盖的团点进行分拣并于 9 点前配送至团长处；5）团长收到货物，按客户进行分拣、理货后通知群内客户上门取货，同时承担售后处理工作；6）11 点后客户收到取货通知后自行前往团长处提货完成履约交付。
“预售+自提+次日达”模式是社区团购低价形成的重要原因。首先，“预售”模式能够对所需商品数量精准把握，仓库无需背库存、没有存货滞销风险，因此仓库基本上只用作分拣中转，从而实现仓库的高效率。其次，“自提”模式能够省略最后一公里配送成本，而传统配送模式下最后一公里的配送成本往往占总成本的 50%左右，因此通过将最后一公里的配送服务转为用户自取大大缩减了履约成本，传导至商品侧价格便有更大的下压空间。再次，单 SKU 订货量大且账期短，在进货价上有一定的优势，头部社区团购平台依托自身平台优势覆盖范围远超传统商超，能够聚合区域内用户订单向供应商统一采购，单 SKU 采购量庞大，同时社区团购平台的账期更短，往往在半个月以内，不占用供应商资金，因此供应商也更乐于向社区团购平台供货。最后，目前社区团购平台均通过补贴的形式向用户让利，从而实现对更广阔用户群体的覆盖和消费习惯的培养。
供应链投资与平台补贴是社区团购亏损的主要原因。首先，社区团购履约链条的通畅运行依赖于大量仓储设施的建设，因此布局供应链会产生大额固定资产投入，且社区团购作为零售业务具有低利润的特征，依赖规模效应拉动整体利润水平的提升，短期内难以实现供应链投资成本的回收。其次，补贴是社区团购平台培养用户消费习惯和占领用户心智不可或缺的手段，包括用户补贴和团长激励补贴。
社区团购的行业空间及格局
从市场空间来看，预计 2025 年社区团购市场规模可达 1.16 万亿。我们根据公式“社区团购市场规模=不同线级城市人口*对应市场社区团购渗透率*月下单频率*12*客单价”对当前社区团购规模及未来市场空间进行测算。根据国家统计局数据，一线/二线/三线及以下人口分别为 0.83/4.90/8.37 亿，对应 2021 年渗透率预计分别为10%/12.5%/25.0%，下单频率分别为每月 5/7/12 单，因此年总订单量可达 358 亿单，平均客单价为 8.5 元/单，可得 2021 年社区团购市场规模 3041 亿元；预计至 2025 年一线/二线/三线及以下城市社区团购渗透率分别达 20.0%/22.5%/35.0%，下单频率分别增至每月 9/11/16 单，因此年总订单量达 726 亿单，假设平均客单价提升至 16 元/单，可得 2025 年社区团购市场规模为 1.16 万亿。
从竞争格局来看，社区团购呈现梯队分化的现状，双寡头格局已经形成。美团优选、多多买菜为第一梯队玩家，2021Q4 日订单量可达 4000 万单，2021 全年 GMV 分别为 1200/800 亿元，二者合计市占率近 80%；淘菜菜及兴盛优选为第二梯队，2021Q4淘菜菜日订单量近 2000 万单且发展迅速，2021 年实现 200 亿元 GMV，兴盛优选维持在 1500 万单；第三梯队包括京喜拼拼、十荟团、橙心优选等，日订单量均不足1000 万。
社区团购：由于粗放式的价格战存在对传统产业链与就业产生破坏性影响的可能性，市场监管总局等部门通过社区团购“九不得”政策规范和维护市场秩序。
1）政策强监管下有序参与市场竞争，完善供应链，强化社会服务属性。从供给端来看，受传统小农经济历史影响，中国农产品上游生产者呈现出分散性的特征，农产品流通依赖产地一批、二批再到销地一批、二批层层流转和加价最终流向终端消费者，环节众多且冗长，社区团购业态目前主要实现了对销地一批、二批的取代，但大部分产品仍然来自于产地批发商，长期来看社区团购平台有望通过介入农产品上游供给侧标准化和商品化流程进一步强化产品价格优势，同时带动广大农村地区共同富裕：通过完善供应链体系不断提高农产品源头直采比例从而获取更低的商品采购价格和降低产品损耗率；与全国主要农产品基地建立合作通过中央仓库形成工业化的农产品流通体系。从消费端来看，社区团购以更低的价格给终端消费者带来实质的优惠，疫情爆发期间社区团购平台积极承担起城市居民物资供给和运输毛细血管的作用；SKU 不断扩充，满足用户对于丰富品类的需求，通过一线产品发挥品牌效应增强用户粘性，挖掘区域特色化产品满足差异化需求，开发自有品牌形成资源协同赋能。
2）精耕细作、降本增效，以时间换空间。政策监管引导社区团购企业竞争焦点逐渐由价格战向供应链、履约与运营环节的提升转移，在无法通过大量补贴迅速提 升渗透率的情况下，社区团购平台开始密集调整，围绕“人货场”提升效率，追求经营利润率的提升，通过关停或合并低效团、精简人员配置、战略收缩等形式控制成本，在运输、分拣、冷链等各个环节进行精细化运营。长期来看，社区团购市场空间依然广阔，但社区团购渗透率提升难度超过行业预期，重资产模式和对供应链的极高要求导致社区团购业态具有不可复制性，需要依靠长期的精细化运营逐步占领用户心智，实现市场规模的稳步扩张。
