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【电商快评】找钢网三年累亏11亿元 拟借SPAC在港上市 能否成功上岸?
网经社发布时间:2024年03月11日 15:16:31

(网经社讯)3月10日,找钢网在港交所披露招股文件,拟通过特殊目的收购公司并购交易上市。2021年至2023年期间,找钢网亏损进一步扩大,三年累计亏损超11亿元。早在去年8月31日,找钢网就宣布与Aquila Acquisition Corporation签署合并协议,拟以De-SPAC模式在香港上市,估值约100亿港币。(详见网经社专题:找钢网二次冲击港股上市 三年累亏11亿元 投前估值超100亿港元https://www.100ec.cn/zt/zgwfgss/

观点一:亏损逐年扩大 业绩表现不尽人意

招股书显示,2021年、2022年、2023年,找钢网主营业务收入分别为13.5亿元、9.05亿元、11.68亿元,年内亏损分别为2.74亿元、3.66亿元、4.69亿元。2023年,找钢网亏损进一步扩大,三年累计亏损超11亿元。

网经社电子商务研究中心特约研究员、天使投资人、知名互联网专家郭涛表示,从业绩上来看,找钢网在2021年、2022年及2023年连续三年产生净亏损,这在一定程度上反映了公司的盈利能力存在问题。这种情况可能是由于公司在扩大市场份额、提升品牌知名度、优化供应链等方面投入巨大,但收入增长并未达到预期,导致成本无法得到有效覆盖。此外,钢铁行业受到宏观经济环境、政策调控等因素影响较大,市场需求波动可能导致公司业绩承压。

网经社电子商务研究中心主任曹磊表示,从亏损情况来看,找钢网在这三年内的亏损额度在不断扩大。这种亏损的扩大可能源于多个方面,包括但不限于运营成本上升、市场拓展投入增加、市场竞争加剧等。同时,也可能反映出公司在管理和运营方面存在一些挑战,需要进一步优化和提升。

可以看出找钢网在2021年至2023年的业绩表现并不理想。尽管公司在某些方面取得了一定的成绩,如业务规模的维持和市场份额的保持,但亏损的扩大无疑给公司带来了巨大的压力。这也表明,找钢网在未来需要更加深入地分析市场趋势,优化业务结构,提升运营效率,以应对日益激烈的市场竞争,曹磊认为。

观点二:投前估值超100亿港元 频获资本青睐

成立至今,找钢网已完成六轮融资,累计超过24亿元。投资方包括险峰长青、经纬中国、IDG资本、华晟资本等投资机构。公司上一轮融资发生在2017年,完成该轮融资后的估值为92亿港元(约合85亿元人民币)。去年8月31日,找钢网宣布与Aquila Acquisition Corporation签署合并协议,拟以De-SPAC模式在香港上市,估值约100亿港币。

郭涛表示,找钢网作为钢铁电商平台,主要通过线上渠道为钢铁产业链上下游企业提供交易撮合、供应链金融、物流等服务。这种模式有助于提高行业效率、降低交易成本,但在竞争激烈的市场环境下,公司需要不断优化产品和服务,提升用户粘性和市场份额。从投融资角度来看,找钢网选择与特殊目的收购公司(SPAC)合并上市,这种模式相较于传统IPO流程更快、成本较低,有助于公司在短时间内筹集资金,支持业务拓展和市场竞争。

曹磊表示,找钢网频获资本青睐,一方面反映了资本市场对于钢铁电商行业的整体看好,另一方面也凸显了找钢网在行业内的领先地位和独特优势。钢铁电商行业作为传统产业与互联网融合的产物,具有广阔的发展前景和巨大的市场潜力。随着国家政策的支持和市场需求的不断增长,钢铁电商行业正在经历着快速的发展。而找钢网作为该行业的领军企业,通过创新的商业模式和高效的运营体系,成功吸引了大量资本的关注和投入。

此外,找钢网在行业内具有较强的竞争力和市场影响力。公司凭借先进的技术和优质的服务,为广大钢铁企业和用户提供了一站式、全方位的钢铁交易和供应链服务。这种全面的服务模式不仅提高了交易效率,降低了交易成本,也极大地提升了客户满意度。因此,找钢网在市场上获得了良好的口碑和广泛的认可,这也为其赢得了资本的青睐。

观点三:钢铁电商规模超万亿 从百家争鸣进入巨头角逐阶段

曹磊认为,随着国家“互联网+”战略的大力推进,电商行业得到了政策的巨大支持。这种政策环境有利于钢铁电商行业的快速发展。此外,随着消费者网络购物习惯的逐渐养成,钢铁电商的市场容量也得到了极大的提升。中国的钢铁交易市场正日益走向以数字化为特征的新时代。根据灼识咨询的资料,中国的在线钢铁交易市场经历了显著增长,其市场规模由2017年的人民币2,775亿元增至2022年的人民币9,958亿元,并预期将以19.6%的复合年增长率增至2027年的人民币24,415亿元。

郭涛表示,钢铁电商赛道目前正处于快速发展阶段,随着互联网技术的不断进步和产业链的整合,钢铁电商行业将迎来更多的机遇和挑战。未来,钢铁电商行业可能会出现以下发展趋势:行业集中度将进一步提高,大型钢铁电商平台将通过并购重组等方式,加速整合资源,提高市场份额。技术创新将成为钢铁电商行业的核心竞争力,企业需要不断投入研发,提升平台的交易效率、用户体验和供应链管理水平。

曹磊表示,当前,钢铁电商行业经过了此前的“跑马圈地”阶段,现在整体进入“精耕细作”时期。从此前的“百家争鸣”到当前竞争格局初显,行业已进入巨头角逐阶段。目前,钢铁电商领域主要玩家包括:第一梯队:上海钢联、欧冶云商、找钢网;第二梯队:积微物联、钢宝股份、中钢网;第三梯队:中钢电商、大大买钢网、兰格钢铁网、报春电商等。其他玩家包括:钢链宝、中铁物资商城、钢铁国王、荷钢网、钢圈网、龙腾云创、乐钢网、淘钢网、运钢网、钢域、快钢、玖隆在线、聚不锈、卓钢链、钢谷网、淘不锈、欧浦智网、钢牛网、钢小二、钢之家、浩德钢圈、天物大宗、钢来钢往等。

随着国家对环保和产能过剩的监管力度加大,钢铁电商行业将面临更加严格的政策环境,企业需要加强合规经营,提高绿色发展水平。国际化将成为钢铁电商行业的重要发展方向,企业需要积极拓展海外市场,提高国际竞争力,郭涛认为。

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