(网经社讯)拼多多最新财报显示，其第三季度经营利润同比增长1%至271亿元，净利润增长14%达314亿元，标志着公司整体盈利状况出现好转。在海外业务方面，高盛、摩根士丹利和花旗等多家投行形成共识，认为Temu业务的亏损正在持续收窄，预计2026-2027年将实现盈利转折点。

华尔街投行对拼多多的估值出现分化但保持乐观态度。摩根士丹利维持148美元目标价，花旗上调至170美元，高盛则微调至147美元，但均给予"买入"评级。这些机构认为，Temu业务的改善主要得益于其战略调整和市场多元化进展。其中，欧洲市场已成为重要增长引擎，拉美和非洲地区用户规模也在快速扩张。

高盛分析指出，Temu在2026和2027财年的EBITDA预计将分别达到170亿元和240亿元。尽管数值较此前预期有所下调，这反映了公司在产品合规与平台基础设施方面的持续投入。值得注意的是，投行给予Temu业务25倍的市盈率估值，远高于国内核心业务的12倍，显示市场对其增长潜力保持高度期待。

拼多多管理层在业绩电话会中强调，平台治理和产品合规是公司全球战略的核心支柱。目前，Temu正通过优化商户审核流程、加强自动化监控系统、投资专业合规团队等措施，积极应对各市场的监管要求。公司还通过推广半托管模式加速全球化布局，降低对单一市场的依赖。

随着战略调整成效显现，Temu在欧洲市场的GMV占比持续提升，业务模式日趋成熟。尽管面临贸易政策和税务合规等方面的挑战，但多家机构认为，Temu已初步确立盈利改善趋势，有望在2026年迎来重要拐点。