(电子商务研究中心讯)　　4月18日消息，亿邦动力网获悉，外贸B2C企业兰亭集势(LightInTheBox)于今日向向美国证券交易委员会(SEC)提交招股书，拟在纽交所IPO(交易代码为“LITB”)，并公开募股8625万美元。

　　显然，兰亭集势如能IPO成功，不仅将成为2013年首家在海外二级市场融资成功的国内电商企业，更是首家在海外成功上市的外贸B2C。鉴于外贸B2C始终处于“闷声发大财”的低调状态，兰亭集势的上市则意味着越来越多的外贸电商将曝露在公众视野，其财务信息也更加透明公开，有利于宏观监管的同时，也为其他待上市电商企业提供的参考模板。

　　富基融通首席战略官、外贸B2C大龙网前副总裁赵廷超向亿邦动力网指出，兰亭集势冲刺IPO极有可能为外贸电商开辟一种独有的上市模式，其意义不亚于当初的“新浪模式”。

　　亿邦动力网获悉，所谓新浪模式，是指其2000年上市阶段，为了满足国内监管和公司海外上市的双重要求而找到的一套复杂的组织架构体系。

　　依据我国1993年时的电信法规(禁止外商介入电信运营和电信增值服务)，当时信息产业部的政策性指导意见是外商不能提供网络信息服务(ICP)，但可以提供技术服务。而正是这种政策让新浪找到了一条变通路径。

　　于是，新浪网采用海外投资者投资离岸控股公司的方式，来控制设在中国境内的技术服务公司，并由该技术公司通过独家服务合作协议的方式把境内增值电信公司和境外离岸控股公司连接起来，达到离岸公司合并报表的目的，进而获得上市。

　　在此之后，香港上市的阿里巴巴B2B等中国互联网企业均效仿新浪，通过类似的构架在海外上市成功。

　　“相比于当时新浪，外贸电商想要在海外上市，会面临更加复杂的情况。”赵廷超向亿邦动力网指出，除了财务数据等指标要与纽交所要求的节奏及指标相吻合外，还包括外贸这一细分领域所涉及的诸多特殊问题。其中包括：

　　①货物通关。外贸电商在跨境物流中，将面临选择大宗物流的方式还是“国际小包”的方式通关。如果回归到传统B2B式的大宗物流，其政策监管、通关手续等方面相对正规，但同时在时效性方面则难以满足快速应对海外消费者。相反，如选择“国际小包”，以礼品等名义邮寄订单，但鉴于我国目前并没有针对小额外贸出口的相关政策法规，极有可能被相关部门指认“出口不合法规”。

　　②货款回笼。无论采用哪种通关方式，销售行为发生在国外，产品采购均在国内，需要将外汇转换成人民币来支付采购成本，这就涉及到相关的外汇管制。但外贸电商由于出口手续不全，没有正规的核销单(买单的为非真实报关单)，因此无法通过正规渠道收汇结汇。亿邦动力网了解到，通常情况下，外贸B2C会采用离岸账户的方式，将外汇收到离岸账户，再将离岸账户资金转汇给改服务商的离岸账户，该服务商就可以在国内按当日汇率将外汇转化为人民币给外贸公司或个人。

　　③税收规范化。上市之后，税务信息公开化，监管透明。采用离岸公司的外贸电商交易主体和利润都产生在国外，交税和做账的正规化上有诸多斟酌之处。譬如按照增值税还是服务税的方式缴纳，增值部分如何核算等，均需要行之有效的办法。

　　“兰亭集势顺利IPO的前提一定是可以找到方式来解决和规避以上问题，甚至可以开创一种属于外贸电商的‘兰亭模式’，为诸如大龙网、米兰网等其他外贸等B2C上市开辟路径。”赵廷超表示，兰亭集势的上市，还有网推动国家和地区对小额外贸领域监管的正规化，包括一些政策的改进和变通。

　　此外，兰亭集势的上市融资，也为其他国内等候上市窗口开启的电商们提供了参考标准。以目前兰亭8625万美元融资计划、通常让渡20%-25%的股权估算，其股值大致在4亿美元左右。而参照其招股书中的2012年2亿美元净营业额计算，其市销比值为2。

　　“海外上市通常取决于两方面，一是公司愿不愿意出售股权，二是看是否有人愿意承接。真的上市成功对大家有好的倾向，两边取得一个平衡。”赵廷超告诉亿邦动力网，兰亭如能上市成功，对买家市场而言有正向作用，意味着对其商业模式和股票的认可。

　　至于二级资本市场在考量一家上市企业的标准方面，赵廷超指出通常会有如下几方面：

　　①看市场规模有多大，提供哪些产品，覆盖哪些客户。(兰亭集势网站共计超过20万个独立商品。公司的核心品类以婚纱、3C配件、家居用品为主，曾推出自有品牌TS，并于今年引进大量国内淘品牌特卖。在2012年，其98%的收入来自海外用户，主要市场在欧洲和北美。购买顾客数量从2008年的3.6万人，增长到2012年的248万人。)

　　②成长率如何。(兰亭集势在2008、2009、2010、2011和2012年的净营业额分别为625万美元、2605万美元、5869万美元、1.162亿美元和2亿美元，同比年成长率分别为316%、125%、98%和72%。)

　　③团队是否具备国际化的团队，帮助增长势头延续。(上市公司前半年通常要换大量的高管。兰亭集势创始人团队包括总裁兼CEO郭去疾、联席总裁文心、联席总裁张良和高级副总裁刘俊。（来源：亿邦动力网 编选：中国电子商务研究中心）