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研报:上海钢联:钢铁B2B龙头 双维因素驱动成长
发布时间:2013年12月02日 09:50:53

(电子商务研究中心讯)  投资要点:上海钢联是钢铁行业垂直B2B领域的领先企业公司是从事钢铁及上下游行业的B2B电子商务企业,主要通过“我的钢铁网”等五大网站为客户提供商业信息、宣传推广、研究咨询、会务培训及交易融资等服务。公司在钢铁垂直B2B电子商务领域排名第一,2010年市场占比达55.5%。

  B2B电子商务行业将保持不低于30%增速B2B电子商务行业的收入规模,在2011Q2前连续6个季度同比增速超过40%,2011Q2季度收入达到34.2亿元。钢铁行业B2B和行业整体增速同步增长,预计未来三年行业的年复合增速将不低于30%。主要驱动因素为钢铁上下游B2B电子商务的扩张,和盈利模式由信息服务向融资交易模式的演进。

  公司竞争优势突出,业绩双维驱动公司具有信息采集整合、行业研究能力、所处区域、营收规模、品牌认知度等优势,预计市场份额将进一步提升。公司业绩增长受益于双维驱动:一是钢铁关联行业垂直网站和服务拓展推动公司用户数和ARPU值提升,带动会员业务收入增长;二是融资平台业务的开展带来新的盈利点。

  盈利预测和投资评级:预计公司2011年、2012年、2013年全面摊薄后每股收益分别为0.97元、1.34元和1.88元,对应股价32.39元,PE分别为34倍、24倍和17倍。考虑到公司业绩稳定高速增长,关联行业垂直网站拓展和交易融资平台的建立能有效拓展公司盈利渠道,维持对公司“推荐”的投资评级。

  风险提示:钢铁价格波动风险、钢铁及上下游行业风险、知识产权风险。(文/平安证券张洪建 编选:中国电子商务研究中心)

基于“电数宝”(DATA.100EC.CN)电商大数据库,网经社发布《2019年度中国生鲜电商市场数据监测报告》。《报告》显示,2019年我国生鲜电商交易规模为2554.5亿元,同比增长31%。主要玩家包括:1)超市电商:永辉生活、大润发优鲜、e万家等;2)综合平台:京东、天猫、苏宁易购、拼多多等;3)垂直电商:易果生鲜、本来生活、每日优鲜、天天果园、中粮我买网、顺丰优选等;4)O2O:京东7FRESH、盒马鲜生、叮咚买菜、京东到家等;5)产业电商:有菜、雨润果蔬网、链农、一亩田、海上鲜、全球优冻品等。

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