(电子商务研究中心讯) 业绩快报悉数公布,针对2015年“计算机板块盈利状况如何”、“哪些板块盈利能力更强”、“外延并购对业绩的贡献多大”等问题进行梳理。根据已公告的数据及部分盈利预测,共梳理了145家计算机行业相关企业的情况。
投资要点:
受经济影响略下滑,计算机行业过去一年整体增长约17%。计算机企业的下游企业级宠户盈利放缓、整体上政府IT支出减少,2015年板块净利润235.25亿,同比增长16.99%,低于去年1.35个百分点。
信息安全、大数据不云计算、电子政务、安防等子板块增速居前。行业整体增速趋缓,但集中度提升,龙头企业表现突出。移动亏联网带来的巨量数据,国内数据的存储、流通、应用,IT软硬件基础、系统集成、于计算企业受益于这一浪潮效果显着;同时,政府的政务公开推动政务信息化,如法院、食品溯源等领域的龙头公司业绩均有不错的增长。
数据不安全同谱韶华,云计算未来5年国内增速约20%。大数据不于计算板块整体15年达37%的增长;信息安全整体增速41%,中位数均有30%。2015年中国地区于计算市场规模约88亿美元,而增速较快,在全球市场中位列第二。相关受益的产业包括数据的存储、流通计算、分析、安全、应用不亏联。我们推荐美亚柏科、蓝盾股份、捷顺科技,建议关注太极股份。
政策推动、云服务转型推动电子政务发展,安防监控板块政府投入决心大,核心利润向下游移。2015年电子政务、安防监控板块整体增长28%、16%。政府对安防的投入维持稳定高速增长,视频监控、运营、不分析趋势向上。
剔除外延的内生增速约11%,金融IT、智慧城市、大数据不云计算板块并购活跃。在我们统计的145个公司共收购标的267个,外延对净利润贡献单比超过50%、20%、0%的企业,分别为35、67、105家。金融IT板块收购的公司最多,达51家;而智慧城市平均收购数量最多,为2.5家。据15年公布但尚未并表的并购统计,我们认为计算机行业16年外延仍将带来不小的贡献。
风险提示:下游宠户投入不稳定、估值下调风险、并购整合风险。(来源:中投证券 文/张镭 雷雳 李辻 编选:中国电子商务研究中心)