(电子商务研究中心讯) 3月中旬以来的反弹持续一个月后，上周出现回调，且成交额持续环比减少。硬件、软件、服务的TTM估值为64、92、61倍。在此存量博弈的背景下，我们本周对行业持中性看法，关注景气度高的云计算、大数据、安全、安防监控及交通地理板块中，优质成长股的回调买入机会。
下个月计算机面临189亿限售股解禁的压力。作为财务投资的机构定向增发理论上解禁动力最强(久其软件1.8亿、中海达有3.7亿机构定增解禁)
【云计算、大数据、安全】美亚柏科(政务大数据龙头)、卫士通(信息安全国家队)、华宇软件(法检食安云高景气)、太极股份(打造政务云第一品牌)；
【交通地理】捷顺科技(停车020落地年，员工持股彰显信心)；【安防监控】佳都科技。
本周计算机变动-10.52%，跌幅居首(同期上证-3.86%，创业板-7.20%)；子版块中，前期反弹幅度较大的回调明显。电子政务、金融、企业IT、硬件、信息安全、教育(- 10.4% - 8.3%)，大数据与云计算、医疗、交通地理、安防监控、智慧城市、移动支付(-7.6%~ -4.2%)o
(1)撞库攻击(黑客用包含上亿用户名和登录密码的“社工库”，不停登陆对网站用户界面。传统以基于特征为核心的阻断和防御策略已经不再适合，数据驱动安全已成共识。(2) DT时代，客户的数据是重要的资产。保护客户数据，实现真正的云安全是必然趋势。(3)阿里云有可能在其安全生态上，大力扶持积极转型的企业，对其打开市场和流量。有绿盟的合作有望促进其从硬件到服务的转型。
风险提示：国产化替代进程不及预期、创新运营等业务进展低于预期、系统性风险。（来源：中投证券 文/张镭 雷雳 李辻 编选：中国电子商务研究中心）
