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研报:华金证券:广博股份:积极转型互联网 期待区块链技术落地
发布时间:2016年09月01日 12:19:26

(电子商务研究中心讯)  投资要点

  公司发布2016年半年报,实现营业收入6.92亿元,同比上升24.43%,其中文具行业营业收入3.92亿元,同比下降6.69%,互联网及相关服务业2.35亿元,同比上升167.96%,跨境电子商务6198.5万元:归属于上市公司股东的净利润3,848.47万元,同比上升55.08%。

  业务积极转型,打造以互联网为基础的跨境服务业务链:公司传统业务经营稳定,积极创新时尚文具项目,完善销售渠道,打造稳定的市场竞争优势。同时公司积极寻求传统产业和新兴产业之间融合创新,通过外延式并购进军互联网领域。公司2015年已实现灵云传媒并表,互联网营销业务助力公司原有业务增长,为公司跨境贸易提供优质的跨境营销以及服务平台;2016年6月公司公告参股汇元通,抢占跨境支付领域,能够与公司原有业务形成协同效应,完善跨境服务业务链。新业务打开公司想象空间,为公司业绩快速增长提供稳定的驱动力。

  迎接区块链风口,未来跨境支付大有可为:目前虚拟货币或称电子货币的流通主要是点对点对接,区块链技术对去中心化和多对多对接有重大意义,同时区块链技术可以实现自动化、节省中间成本、降低诈骗等资金风险,应用潜力巨大。未来跨国交易、消费增长迅速,对于国内跨境支付结算需求将持续放大,公司目前积极探究区块链技术,汇元通与两家美国的区块链技术公司有洽谈,看好合作空间。同时公司还成立了专门的研究小组专攻研究区块链,将来可能将技术引入公司的电子钱包和手机钱包体系。

  多元化营销战略,促进市场发展:公司大力发展电商业务,完善产品渠道搭建,传统文具电商业务定位于以“集团化采购、个性化服务、精准化营销”为核心,布局国内各大B2C、C2C电商平台。同时抓紧外销机会,组建专业大客户团队,加大核心大客户及大项目的拓展力度,保证传统业务稳定发展。

  投资建议:公司外延式并购动作频频,由传统制造业向互联网业务及服务转型顺利,同时公司开展股权激励计划,我们看好公司在未来的长期发展。暂不考虑汇元通的并购影响,我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为0.29、0.37和0.46元。给予增持一A建议,目标价为24.05元,相当于2017年65倍的动态市盈率。

  风险提示:跨境支付政策变化风险;公司转型不达预期。(来源:华金证券 文/谭志勇 编选:中国电子商务研究中心)

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