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研报:海通证券:同花顺:筑造互联网金融大平台
发布时间:2016年11月30日 11:37:26

(电子商务研究中心讯)  互联网金融大平台:智能交易平台+金融产品平台+金融社交平台。同花顺是中国金融信息服务业第一家上市公司,业务包括网上行情交易系统、金融资讯及数据服务、基金销售等。公司凭借客户资源优势和金融大数据云计算等技术优势,有能力全面服务于投资者的资产配置需求,打通并连接B端-C端、B端-B端,形成“智能交易平台+金融产品平台+金融社交平台”的三位一体大平台。

  增值电信业务强劲增长,广告和基金销售业务迎来爆发。1)增值电信业务是收入和利润的最大来源,15年增值电信业务收入同比增长320%。2)广告及互联网业务推广服务、基金销售业务15年迎来爆发式增长,同比增速分别达到4019%、1082%,收入占比分别从14年的2.7%、7.5%升至20.3%、16.4%。

  三位一体大平台的基石:互联网客户资源优势、技术优势。1)截止2016年6月,同花顺移动端拥有超过6000万的月活跃用户,APP月度总运行时长超过排名第2至第5位竞争对手的总和;金融服务网注册用户超过3.1亿,同花顺与国内90%以上的证券公司有业务合作关系;2)同花顺在金融大数据云计算方面形成技术优势。

  流量变现方式与空间广阔:1)满足客户自主投资需求:基于技术创新,开发新的功能先进齐全的增值投资工具(如人工智能投资机器人),保持增值电信业务较快增长;2)满足客户资产配置需求:在金融产品平台上,根据客户多样化资产配置需求,引入金融机构的各类金融产品(如基金销售和贵金属业务);3)满足客户社交投资需求:在金融社交平台上(如互联网投顾平台),引入投顾和分析师等专业人员,满足客户金融社交需求,打造网上投资明星。

  创新发展人工智能投资机器人和互联网投顾。1)人工智能投资机器人:同花顺从09年开始布局人工智能投资领域,构建金融财经知识图谱,采用语义分析、机器学习等技术,开发人工智能投资产品。盈利模式包括高端增值业务、大数据基金销售等。2)互联网投顾平台:同花顺iFinD软件推出“i策略”平台,与券商签约,将线下投资顾问搬到同花顺平台,进行线上的互联网投顾,增进C端与B端客户的金融社交。盈利方式包括直接付费、打赏付费、平台费用等。

  盈利预测与投资建议:公司增值电信、互联网推广业务增长强劲,人工智能投资机器人和互联网投顾有望带来新的业务增长点。预计16-17年净利润为13.0亿和17.7亿元,对应EPS为2.42和3.30元。给予公司96.8元的目标价,对应16、17年PE分别为40、29倍,买入评级。

  主要不确定因素:1)权益市场下跌;2)互联网金融政策收紧。(来源:海通证券;文/孙婷;编选:中国电子商务研究中心)

5月21日,国内知名电商智库-电子商务研究中心发布《2017年度中国出口跨境电商发展报告》,该报告对2017年中国出口跨境电商进行详细的梳理,对行业发展现状、商业模式、投融资概况、发展趋势进行研究。涉及的出口跨境电商平台及服务商主要有:1)出口跨境B2B平台:TOOCLE3.0(生意宝)、阿里巴巴国际站、环球资源、焦点科技、聚贸、外贸公社、敦煌网、大龙网等;2)出口跨境B2C平台:全球速卖通、亚马逊、eBay、wish、兰亭集势、米兰网、DX、跨境通、环球易购、有棵树、傲基电商、小笨鸟、海翼股份、新华锦、百事泰、执御、通拓科技、价之链、跨境翼、赛维电商、爱淘城、前海帕拓逊等;3)第三方服务商平台:一达通、易单网、世贸通、paypal、四海商舟、飞书互动、卓志供应链、递四方、出口易、PingPong金融、汇通天下、飞鸟国际、Moneybooker、MoneyGram、中国银行、中国平安、中国邮政、UPS、TNT、顺丰、DHL、FedEx、大麦电商、外运发展、俄速通、海欢网等。

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