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研报:东吴证券:无人零售研究:无人零售 零售行业新趋势
发布时间:2017年07月14日 10:42:50

(电子商务研究中心讯)  无人零售带来超前购物体验,成为零售业新趋势:无人零售降低了零售对人的依赖,减少人力成本,提高管理效率;能够提供“即拿即走”的全新购物体验,刺激消费者的购买欲望;可以记录消费者的消费数据,能对店铺和客人产生更加深入的了解;2016年12月亚马逊推出内测版AmazonGo之后,其“即拿即走,免排队”的超前购物体验广受业界瞩目。随后,阿里巴巴、深兰科技、缤果盒子等多家国内企业也纷纷开始布局,阿里淘咖啡于2017年7月8日上线;2017年6月25日,娃哈哈和人工智能企业深兰科技签订了3年10万台、10年百万台TakeGo无人店协议;无人零售已成为全球零售业的新趋势。

  无人零售频频获得资本青睐:2017年7月3日,缤果盒子宣布完成A轮系列融资,融资额超过1亿元人民币,该轮融资由GGV纪源资本领投;6月28日,F5未来商店曾对外宣称,获创新工场3000万元A+轮投资;以无人便利店为代表的无人零售短期内频频获得资本青睐,成为资本市场新的风口。

  无人零售三种技术方案路线鼎立:根据所采用的技术方案的不同,当前无人零售在技术上大致可分为三种路线:一是以AmazonGo、阿里淘咖啡、TakeGo为代表的人工智能流派,主要采用机器视觉、深度学习算法、传感器融合技术、卷积神经网络、生物识别等技术;二是以缤果盒子、7-11、罗森日本无人店为代表的物联网流派,主要采用RFID标签技术;三是以便利蜂、小e微店为代表的互联网流派,主要利用二维码来完成对货物的识别。不同技术方案各具特色:人工智能流派购物体验较好、能实现即拿即走、可记录客流密集度和停留时间、更有助于了解消费者需求等优势。物联网流派在对货物的识别与防盗上更具优势,技术上也较为成熟。互联网流派技术难度较低,成本也相对低廉,但购物流程较为繁琐,与传统零售差别不大。

  无人零售仍有诸多问题亟待解决:尽管无人零售的前景令人鼓舞,但不可否认的是当前的无人零售技术方案仍存在着许多问题。以AmazonGo为代表的前沿技术面临售卖商品必须包装完整、目前商品较为单一、识别率仍需提高、防盗技术仍需改进等问题。以缤果盒子为代表的RFID标签技术则不得不面对较高的成本,同时RFID不能适用于多种包装,且易遭屏蔽、易被撕毁、不易协调。以便利蜂为代表的二维码识别技术也存在着购物流程太过繁琐、无法研究消费者购物偏好等问题。

  相关标的:当前无人零售处于早期发展阶段,主题主要受事件和研发驱动而非业绩驱动。相关上市公司大部分仅涉及无人零售某个技术环节,比如RFID、人员识别、商品识别、支付等。RFID领域建议关注思创医惠、远望谷;客流识别关注汇纳科技;二维码领域关注新大陆;人体识别工大高新、远方光电、神思电子等。

  风险提示:无人零售进展不及预期;新技术路线不确定。(来源:东吴证券;文/郝彪、朱悦如;编选:中国电子商务研究中心)

3月27日,国内知名电商智库电子商务研究中心发布《2017年度中国共享经济发展报告》(全文下载:http://www.100ec.cn/zt/2017gxjj/),报告对2017年共享经济进行宏观分析,涉及领域与平台主要有:1)交通出行:滴滴出行、易到、首汽约车、神州优车、ofo、摩拜单车、哈罗单车、Go fun出行、TOGO途歌等;2)共享充电宝:小电科技、街电科技、来电科技等;3)共享物流:新达达、人人快递、饿了么“蜂鸟”、美团众包、点我达、1号货的、云鸟配送、货车帮等;4)共享金融:淘宝众筹、京东众筹、苏宁众筹、百度众筹等;5)共享餐饮:隐食纪、熊猫星厨、吉刻送、hatchery、回家吃饭、隐食家、爱大厨等;6)共享住宿:住百家、小猪短租、途家等;7)共享雨伞:街借伞、共享E伞、春笋、橙伞等;8)上门服务:河狸家、新氧、星后等;9)二手共享:闲鱼、猎趣、爱回收、瓜子二手车、人人车、优信二手车等;10)知识技能:果壳、在行、猿题库、学霸君、跟谁学、猪八戒等;11)共享医疗:春雨医生、丁香医生、好大夫在线、企鹅医生、平安好医生、微医等共11大领域。

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