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研报:东方财富证券:携程国际机票增长将弥补搭售影响
发布时间:2017年11月06日 13:11:43

(电子商务研究中心讯)  携程(CTRP.O)于2017年11月2日发布截止到2017年9月30日的FY17Q3业绩。2017年11月2日北京时间早8时举行FY17Q3业绩电话会。

  携程FY17Q3净收入79.00亿,同比增长41,78%,其中,住宿业务收入28.20亿元,同比增长36.14%;交通票务业务收入34.28亿元,同比增长41.21%,;旅行团业务收入10.33亿元,同比增长27.03%;商务旅行业务收入2.03亿元,同比增长21.97%。携程FY17Q3毛利65.96亿,经营利润13.59亿,同比增长203.74%;FY17Q3毛利率为83.50%,去年同期为77.85%,经营利润率达到17.20%,去年同期为4.09%。FY17Q3净利12.29亿,去年同期为2392万,前一季度为3.27亿。集团指引,FY17Q4净收入增长25%到30%,其中住宿收入增长25%到30%,交通票务收入增长20%到25%,旅游团收入增长30%到35%,商务旅行收入增长10%到20%。FY17Q4的non-GAAP经营利润在8.5-9.5亿之间。FY17Q4和FY18Q1收入将受到取消搭售影响。中长期看,受益于集团与skyscanner的协同,国际机票直订的增长,取消捆绑销售的影响将不断弱化。

  预测公司2017年、2018年和2019年的每股收益分别为2.14元、4.17元和4.99元,对应146.00倍、74.78倍和62.54倍PE。我们维持携程以“增持”评级。(来源:东方财富证券 文/闵立政 编选:中国电子商务研究中心)

8月8日,电商智库电子商务研究中心发布《2018年(上)中国电子商务用户体验与投诉监测报告》(全文下载: http://www.100ec.cn/zt/18yhts/),迄今已发布14次,被视为“电商315风向标”,有262家电商成为热点投诉对象。报告发布了多份消费评级榜,共计75家上榜,分别是:1)综合零售电商榜:天猫/淘宝、京东、苏宁易购、唯品会、有赞、蘑菇街、当当、拼多多、网易严选、云集、返利网、国美互联网、闪电降价、转转、萌店;2)垂直零售电商榜:贝贝网、绿森数码、途虎养车、华为商城、优购网、可得眼镜、明星衣橱、好乐买、易视网、小米商城;3)进口跨境电商榜:丰趣海淘、网易考拉、蜜芽、寺库、小红书、洋码头、英超海淘、西集网、别样、天猫国际;4)生活服务电商榜:携程、百度糯米、阿卡索外教网、摩拜单车、美团点评、去哪儿、马蜂窝、同程、小猪短租、发现旅行、艺龙、飞猪、走着瞧旅行、途牛、带我飞、布拉旅行、来人到家、大麦网、饿了么、贝贝养车;5)互联网金融榜:拍拍贷、中行聪明购、分期乐、优分期、工行融e购、来分期、国付宝、支付宝、微信支付、建行善融商务;6)电商物流榜:海带宝、斑马物联网、点我达、中通快递、风行全球送、百世快递、顺丰速运、天马迅达快递、快鸟转运、转运四方。

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