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研报:方正证券:航天信息:扣非净利稳健增长 打造企业财税saas生力军
发布时间:2018年07月31日 10:02:18

(电子商务研究中心讯)1、事件

2018年7月27日(周五)航天信息发布2018年半年度业绩预见公告。2018H1预计实现归母净利润3.41亿元至3.81亿元,同比减少34%至41%。预计扣非归母净利润为6.83亿元至7.23亿元,同比增长月5%至11%。

2、事件点评

公司2018H1业绩减少的主要原因是公司对中油资本确认的公允价值变动收益带来非经常性损益,影响金额约为-3.41亿元。根据2018Q1数据,公司2018Q2实现归母净利润2.4亿元至2.8亿元,同比增长29.0%-50.5%;实现扣非归母净利润4.99亿元至5.39亿元,同比增长-0.7%至7.3%。

扣非归母净利润一季度开局良好,二季度高基数下保持稳健增长:2017年8月起对税控设备价格和服务进行价格调整影响公司扣非归母净利润增速大幅下降,2017年公司年报预计影响毛利约4亿元。公司2018Q1同比增速24.01%,在2017Q2高基数情况下仍保持相应增长。2018年以来,随着公司会员制转型以及普惠金融业务的大力开展降价影响逐渐消失。我们预计2018年上半年,税控降价影响逐渐消失主要驱动来源于:1)税源税基扩大带来传统税控盘业务增长,以及会员制转型初见成效;2)普惠金融业务自5月份起进入高峰阶段。

3、发布财税互联网平台,打造企业财税SaaS服务生力军:航天信息依靠财税互联网平台、诺诺服务平台、电子税务局及航天信息征信平台实现覆盖小微企业客户的开票、记账、报税、征信、信贷服务,构建了完整的企业财税服务生态。

4、业绩预测:预计公司18-20年EPS0.97、1.18、1.43,对应现价PE28.3、23.4、19.2倍,持续给予“强烈推荐”评级。

5、风险提示税控业务受政策调控影响,价格持续下滑;金融助贷业务落地不及预期;物联网业务全国推广不及预期。(来源:方正证券 文/马军 编选:电子商务研究中心)

9月11日,电商智库电子商务研究中心发布《2018年(上)中国B2B电子商务市场数据监测报告》(全文下载:www.100ec.cn/zt/18b2bbg)。报告对上半年中国B2B电商发展概况、融资现状、未来趋势进行了详细的分析与解读。报告对主要B2B电商平台进行跟踪了解,分别是:1)综合B2B平台:阿里巴巴、生意宝、环球资源、慧聪网、中国制造网、环球市场、金泉网、中国网库、金银岛、马可波罗、搜了网、国联资源网等。2)垂直B2B平台:中国服装网、网上轻纺城、环球鞋网、搜布、金蚕网、锦桥纺织网、找塑料网、塑米城、我的塑料网、大易有塑、奇化网、快塑网、化塑汇、小农女、美菜、链菜、宋小菜、汇通达、掌合天下、易酒批、旅游圈、道旅、找钢网、上海钢联、欧冶云商、中钢网、钢钢网、医药在线、医药网、药给力、药物在线、商康网、七彩云、科通芯城、亿采、华强电子网、捷配电子市场网等。

【关键词】航天信息马军saas
股票名称/代码
$/总资产
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  • 阿里巴巴BABA.US
  • 1092亿
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