(网经社讯)本周行情回溯。本周(7.21-7.27)上证指数涨0.70%,交通运输板块涨1.48%,交运板块涨幅高于上证指数。个股中,畅联股份、华贸物流、上港集团等涨幅较大。

本周要闻简评。义乌价格战缓和,几家主流快递公司达成提价共识,为避免恶性竞争联合上调价格,各公司最低票价不得低于2.2元。

航运高频数据跟踪。本周干散货BDI收1937点,周跌10.7%;油运VLCCTD3C-TCE收12204美元/天,周跌9.0%;集运SCFI指数789点,周跌0.2%,其中欧线754美元/TEU,周涨12.2%,美西线1433美元/FEU,周跌6.9%。

航空数据跟踪。7月第4周民航客流量维持较高增长。本周国内航空运送旅客1140万人,同比上涨9.41%,国际航线运送旅客144万人,同比上涨15.86%,国内航线平均票价943元,同比下降3.22%,国际航线平均票价2056元,同比下降9.38%。l快递月度数据跟踪。6月全国快递业务量54.61亿件,同比增长29.1%(前6月+25.7%)。行业收入643.20亿元,同比增长26.5%(前6月+23.7%)。行业单月平均单价为11.8元,同比减少2.1%(前6月-1.6%)。

重点报告。《供给侧视角下的机场免税空间》

本周观点:(1)快递板块:民生消费行业,增长空间大且规模化竞争进入后期,头部企业集中趋势加快,首推电商快递龙头韵达股份(002120),2019Q1业绩表现优异,进入高质量发展阶段。(2)机场板块:枢纽机场凭借垄断优势,发展免税等非航业务变现优质流量,在消费升级推动下体现持续的爆发力,推荐白云机场(600004)、上海机场(600009)。(3)公路板块:经济增速下行,高速公路稳健性凸显,业绩成长及确定性角度推荐招商公路(001965)及招路转债。(4)航空板块:737max影响预计将超预期,进入暑期旺季,消费性需求提升将推动供求关系改善,推荐春秋航空(601021),全空客机队,因私出行占比高,供需稳定,受益日韩航线复苏。(5)航运板块:短期来看,下半年中东局势的发展、美国原油管道投产、市场进入传统旺季等因素都可能刺激VLCC租金大幅上涨,中期看油运业处于复苏起点,建议积极配置中远海能(600026)、招商轮船(601872)。

本周组合:韵达股份、南方航空、白云机场、上海机场、中远海能、招商轮船、招路转债、圆通转债。

风险提示:汇率、油价大幅波动,航空、航运业需求增长低于预期、供给增长超预期,飞机失事、海上安全事故,国内主要产业竞争力下降、产业升级失败,电商增速下滑、快递企业恶性价格战,中美贸易谈判结果低预期。（来源：兴业证券；编选：网经社）