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曹磊:京东物流盈利点在于其规模化 发展前景仍可观
发布时间:2019年08月19日 09:55:41

(网经社讯)摘要:日前,网经社电子商务研究中心主任曹磊在接受《新金融观察》记者采访时认为,四年前京东物流大举进入3—6线城市,起步阶段的订单密度小,因此物流成本较高。而随着低线城市布局完善,特别是物流开放后大量外部订单增长,最终导致了物流成本的大幅下降。“目前来看,京东物流已建起了较为完善的物流体系,已结束十年来的物流区域扩充的投资期。京东的新业务‘新通道’将依托京东成熟的物流体系,无需额外支付物流边际成本。京东物流盈利末期,但发展前景依然可观,京东物流的盈利点或在于其规模化。”

以下为该报道原文全文:京东守业 浴火重生

自去年8月的“明州事件”后,换将、裁员、减薪等这一系列动荡不仅让京东市值一路下滑,更是让外界感觉京东正在“风雨飘摇”。经历了长达一年多的苦闷与彷徨后,大手笔调整架构的京东,终于亮出了资本市场颇为看好的成绩单。  

史上单季最好成绩单

“守得云开见月明”,章泽天朋友圈的这句话,似乎在京东发布二季报的这一天更为合适。

  8月13日晚间,京东披露第二季度业绩。数据显示,京东二季度净收入达1503亿元人民币,创单季收入新高,超市场预期;二季度归属普通股股东净利润达36亿元人民币,同比增644%,远超市场预期的5925万元亏损,再创历史新高。在美国通用会计准则下(GAAP)与非美国通用会计准则下(Non-GAAP)归属于普通股股东的净利润均实现盈利。

对比往年数据发现,京东本季度净收入虽创新高,但与2018年同期31.2%的增速相比,处于下滑。另外,净营收增速同比过去四季度,分别为25.1%、22.4%、20.9%与22.9%,基本处在缓慢回升。其中,净收入中的净服务比重为11.2%,收入达168亿元,同比增长42%,但增速依然低于往年同期。

不管怎么说,这是继第一季度业绩远超市场预期之后,京东再次交出让市场赞叹的成绩单。二季度的成绩单,也给过去近一年时间生活在刘强东案阴影下的京东,带去了一丝光明和希望。

超出市场预期的业绩,也让京东股价盘前大涨超过7%,开盘后亦是大幅上涨。

京东预计Q3营收1260亿元—1300亿元,预计同比增长20%—24%。

除此之外,京东活跃用户重新回到增长轨道。截至2019年6月30日,京东过去12个月的活跃用户数增长至3.213亿,较上一季度环比增长了1080万,但同比增速2.39%为历史新低。这意味着,短期内活跃用户数虽在缓慢回升,但增速依旧乏力。

与此同时,京东与腾讯续签了为期三年的战略合作协议,也给市场注入了信心。根据协议,腾讯将继续在其微信平台为京东提供位置突出的一级和二级入口,为京东持续带来流量支持。

物流渐入收获期

任何行业在经过高速发展之后,都会直面天花板。在电商行业驰骋多年的京东,更要面临这个难题。

国家统计局数据显示,今年1—7月份社会消费品网上零售额同比增长20.2%,这是2015年统计局公布相关数据以来的最低值。无论是电商还是实体零售,最终都是消费,处在这个行业中的企业都必须遵守这一趋势。

新金融记者对比京东、阿里、拼多多过往的财报发现,京东的销售毛利率处在低位,而本季度的销售净利率只有0.36%。

如此低的利润率何以让京东交出了史上单季最好成绩单?答案是这个季度亏得少了。京东的模式之重,重在物流,物流是每每谈到京东为何难盈利绕不开的话题。

今年4月,刘强东在内部信中称,京东物流2018年全年亏损超过23个亿,这已经是第十二个年头亏损了,如果这么亏下去,京东物流融来的钱只够亏两年的,因此号召京东的兄弟们努力提高揽件数量,增加公司收入。

如今4个月时间过去,京东物流终于展现出自己的盈收能力。

财报显示,以开放物流业务为代表的物流及其他服务收入同比增长98%,尤其618期间非京东平台物流服务收入同比增长120%,为实现盈亏平衡奠定了基础。

在网经社电子商务研究中心主任曹磊看来,四年前京东物流大举进入3—6线城市,起步阶段的订单密度小,因此物流成本较高。而随着低线城市布局完善,特别是物流开放后大量外部订单增长,最终导致了物流成本的大幅下降。

“目前来看,京东物流已建起了较为完善的物流体系,已结束十年来的物流区域扩充的投资期。京东的新业务‘新通道’将依托京东成熟的物流体系,无需额外支付物流边际成本。京东物流盈利末期,但发展前景依然可观,京东物流的盈利点或在于其规模化。”曹磊补充道。

在电商收入吃紧、增速放缓的情况下,物流、技术等服务收入正走向集团的利润中心。物流这个曾经被马云嘲笑的现金包袱,终于开始变成京东的现金牛。

铁腕改革见成效

过去的一年,京东的艰难,世人皆知。

去年,由于“明州事件”和诸多外界因素,令京东陷入一场史无前例的多事之秋。品牌形象大打折扣的同时,京东的股价曾一度蒸发超过千亿。流言蜚语带来的舆论压力和臃肿的“大公司病”,以及阿里巴巴和拼多多两大强劲竞争对手的前后夹击,前有狼后有虎,使京东面临的危机持续加剧。

意识到危机后,刘强东从今年年初时开始推行一系列大刀阔斧的内部改革。

在推行内部改革期间,刘强东曾在召开内部高层会议时不留情面地痛斥在场的多位高管,直言斥责“人浮于事,拉帮结派”的不良风气。随着公司业务扩张,员工规模突破18万人的京东公司变得越发臃肿,工作效率低、混吃熬日子的风气严重削弱了京东的整体战斗力。为此,曾扬言“永远不会开除任何一位兄弟”的刘强东,也不得不拿兄弟们开刀。

  取消快递员底薪、改为计件多劳多得制,鼓励快递员积极寻求外部订单以提升利润,改变京东物流入不敷出的困境,这“一刀刀”虽然在当时并不看好,但正是由于这一招才力挽狂澜,挽救了持续亏损险些走向倒闭的京东物流。

  时至今日,京东似乎已经慢慢走出低谷,距离自己的春天又近了一步。(来源:新金融观察 文/孙翼飞)

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