(网经社讯)截止到5月17日，传媒板块年初到现在下跌0.65%，排名所有板块第13 名，上周传媒板块上涨0.32%。上周市场出现了一定的分化，传媒板块的MCN 和影视板块表现较为优秀，以及我们前期出了深度报告的【新经典】在创阶段新高。同时我们近期发布了影视行业深度推荐PPT《剩者为王，MCN 业务新亮点》，建议投资者高度关注【芒果超媒】【光线传媒】等影视行业的龙头公司。

剩者为王，关注影视公司MCN 业务发展。我们近期继续建议投资者关注影视行业的龙头公司，特别是【芒果超媒】【光线传媒】等，我们认为，整个影视行业，在经历了前几年政策监管，税收查处，以及疫情的影响，真正留在影视行业的公司已经寥寥无几，整个影视行业正在经历着彻底的供给侧改革，特别是此次疫情导致很多影院关闭，以及很多影视项目组无法复工，更是使得很多电影公司的影片无法上映，从而使得一些影视公司的现金流面临着巨大的压力，甚至不得不倒闭。

而且不仅是国内的影视公司受到疫情的影响，海外的好莱坞大片拍摄也同样影响，我们预计明年好莱坞大片的数量供应也会急剧减少。而在这种环境下，我们并不必过于悲观，我们看到，湖南卫视即将推出《乘风破浪的姐姐们》，而光线传媒也在不断布局动漫电影产业，手上握有大量现金和像《姜子牙》等重量级IP，在行业严冬中，他们反而有望逆势扩张，抢占市场份额和注意力，另一方面，政府近期已经在不断出台支持政策，影视行业有望在后期迎来业务反转。

建议高度关注直播电商。近期无论是陈赫、刘涛，还是罗永浩、董明珠的直播带货，关注度都非常高，并且直播电商有望在电商中的渗透率快速提升，这有望是5G 应用里第一个爆款应用，但另一方面，直播电商也存在着进入门槛过低，行业不规范现象较多的情况，同时网红本身的形象存在一定的不确定性，但是虽然有一些问题，但毫无疑问，行业随着观念的转变，爆发性的增长将会进一步加速。

投资建议上，我们继续建议传媒板块围绕三个方向布局：第一个方向就是有望冲击千亿市值的龙头传媒公司，我们建议坚定持有，调整即买入，我们强烈建议关注【完美世界】【三七互娱】【芒果超媒】等；第二个方向，我们看好各个细分板块的龙头公司，我们继续建议关注【新媒股份】【世纪华通】【顺网科技】【奥飞娱乐】【壹网壹创】【慈文传媒】【欢瑞世纪】【华策影视】【吉比特】【掌趣科技】【中文传媒】【捷成股份】【分众传媒】【华扬联众】【宝通科技】【游族网络】【中信出版】【恒信东方】【立思辰】【金科文化】【心动公司】等；最后，我们建议关注各种新的主题方向投资，包括KOL，MCN，VR/AR，云游戏，4K 超高清等。

风险提示：1）相关政策收紧风险；2）行业竞争加剧风险；3）产品发布进度和表现不及预期风险；4）市场经营环境变化风险等；5）系统性风险。