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研报:新时代证券:教育IT将迎来高增长
田杰华新时代证券发布时间:2020年06月30日 10:05:31

(网经社讯)投资组合及调整

      万兴科技、深信服、紫光股份、浪潮信息、美亚柏科

 本周投资主题:疫情催化叠加AI 变革,教育IT 将迎来高增长1、疫情危机中期持续,教育IT 需求将被持续催化2020 年6 月11 日,北京市卫健委通报1 例新增本土病例,北京市再次进入疫情严管阶段。6 月11 日0 时至6 月27 日24 时,北京市累计报告本地新冠肺炎确诊病例311 例。6 月17 日,北京市教委表示,下学期要做好线上线下学习的双重准备。截至6 月28 日,全球累计报告新冠肺炎确诊病例1000.18万例,现有确诊412.31 万例,新增确诊病例仍呈上升趋势。我们认为中期看,全球疫情风险仍会持续,教育IT 需求将被持续催化。

      2、行业经历资本寒冬,头部企业市占率有望提升


根据IT 桔子整理,2015-2019 年中国互联网教育新增企业数量逐年减少,2019年新增公司数量仅为127 家,同比减少561 家,一级市场的投资数量同比下降近50%。另一方面,2019 年中国教育信息化经费达到3629.2 亿,同比增长15.4%,中国教育信息化经费在政策规定下仍将维持增长。我们认为部分企业在经历资本寒冬后,已形成具备优势的商业模式。现存一些龙头企业将占据更有利的位置,分享外部资金和消费市场双集中化发展趋势带来的红利,市占率和产品实力有望进一步提升。

      3、AI 技术颠覆传统教育,市场需求强劲

      人工智能技术加速传统教育的育人目标向“因材施教”方向转变,并带来更加多样化的教育方式,例如 Al 讲师、利用数据和机器学习的评估方法、智慧校园的建设等。目前应用人工智能技术产生诸多变革级应用,包括智适应学习平台、创新学习空间、教育数据挖掘和预测分析等。AI 大幅提升学生学习效率,市场需求强劲。根据艾瑞报告,预计2020 年,中国泛AI 产品市场规模将达到465.1 亿元,同比增长19.32%,渗透率为9.9%。在产品的高商业价值和国家财政政策的驱动下,AI+教育行业有望持续保持高增速。

      4、投资建议

      2019 年,教育IT 行业经过资本寒冬和市场竞争的双重考验,部分企业的商业模式已经得到验证,头部企业的市占率有望进一步提升。中期看,疫情风险将持续存在,教育IT 需求将被持续催化。叠加AI 的高速发展和持续渗透,未来,教育IT 市场有望保持高速成长,相关受益标的包括:科大讯飞、佳发教育、立思辰、拓维信息、天喻信息、新开普等。

      风险提示:宏观经济影响下游需求和资本开支风险

基于“电数宝”(DATA.100EC.CN)电商大数据库,网经社发布《2019年度中国生鲜电商市场数据监测报告》。《报告》显示,2019年我国生鲜电商交易规模为2554.5亿元,同比增长31%。主要玩家包括:1)超市电商:永辉生活、大润发优鲜、e万家等;2)综合平台:京东、天猫、苏宁易购、拼多多等;3)垂直电商:易果生鲜、本来生活、每日优鲜、天天果园、中粮我买网、顺丰优选等;4)O2O:京东7FRESH、盒马鲜生、叮咚买菜、京东到家等;5)产业电商:有菜、雨润果蔬网、链农、一亩田、海上鲜、全球优冻品等。

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