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【财务分析】冰火两重天 粉笔 高途 有道 尚德 量子之歌 一起教育 51Talk2023年报大PK
网经社发布时间:2024年04月25日 16:46:31

(网经社讯)2023年数字教育行业的发展整体向好,量子之歌和粉笔科技的上市为教育行业的数字化发展注入了新的动力。一方面,部分在线教育平台因为运营不善或者政策调整等原因陷入了困境,而数字教育行业中的上市企业业绩表现如何?(详见网经社专题:数字教育2023年财报PK:营收增长背后 业务调整效果显现http://www.100ec.cn/zt/szjy2022nb/

出品丨网经社

作者丨十九

审稿丨云马

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一、营收有喜有忧 市场格局悄然变化

粉笔2023年业绩公告显示,2023年粉笔科技实现营收30.21亿元,同比增长7.5%。分板块看,培训业务是粉笔第一大业务,2023年实现营收25.1亿元,同比增长6.8%,毛利率由上年同期的51.5%增至55.4%;图书销售业务实现营收5.1亿元,同比增长约 11.0%,毛利率由上年同期的33.6%增至34.7%。

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2023财年,高途营收29.608亿元,上年同期为24.982亿元,同比增长18.5%。收入增加主要是由于2023年现金收入的增长。第四季季度在学习服务领域,非学科培训业务和传统学习服务贡献了超过70%的总收入,同比增长超过35%。此外,高途还在短视频和直播领域有所发展,其海外备考业务的收入和现金收入同比增长均超过200%。同时,高途也在进一步拓展和布局线下业务,构建线上线下业务的学习和服务闭环。

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2023年全年,网易有道实现净收入53.9亿元,同比增长7.5%。目前,网易有道的业务板块主要分为学习服务、智能硬件以及在线营销服务。具体而言,学习服务净收入为31亿元,同比增长2.1%;在线营销服务净收入为13亿元,同比增长98.1%;智能硬件的净收入为9.09亿元,同比下降27.6%。

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2023年全年,尚德机构营收21.596亿元,同比下降7%。2023全年,职业技能和兴趣类课程板块营收同比增长30.3%,新增学员数量与去年同期相比增长21.1%,成为公司发展的新引擎。

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2023财年量子之歌营收30.81亿元,同比增长7.4%。分业务来看,个人在线学习服务收入为27.35亿元,同比增长9.6%,个人在线兴趣学习服务收入同比增加6.66亿元。其他业务收入在2023财年减少至560万元,主要原因是保险经纪业务收入减少。

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2023年51 Talk的净收入为2730万美元,同比增长81.4%。据悉,51 Talk于2022年剥离大陆业务,2023年作为该公司全球扩张的第二年,在财务上,这也是第一年连续四个季度收入100%来自国际市场。

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2023年一起教育科技全年净收入为1.71亿元,而2022 年全年净收入 5.311 亿元,同比下降 67.8%。一起教育科技称主要由于停止了个性化自主学习产品,专注于核心教学 SaaS 业务。

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【专家点评】在数字教育这个竞争激烈的行业中,公司的财务表现往往与其业务模式、市场定位以及创新能力密切相关。网经社电子商务中心数字教育分析师陈礼腾表示,粉笔科技的营收增长显著,其凭借课程内容和精准的营销策略,吸引了大量用户,实现了营收的稳步增长。而高途的营收也达到了29.608亿元,同比增长18.5%,其非学科培训业务和传统学习服务的增长势头强劲,显示出其在多元化教育服务领域的布局已经初见成效。

然而并不是所有公司都能稳定增长。尚德机构在2023年的营收同比下降了7%,这可能与市场竞争的加剧以及业务模式调整有关。同时,一起教育科技的营收也出现了大幅下降,同比下降了67.8%,这主要是由于该公司停止了个性化自主学习产品,专注于核心教学SaaS业务。这种战略转型在短期内可能会对营收产生一定影响,但从长远来看,有助于公司更加聚焦于核心业务,提升竞争力。

二、营收增却难掩亏损真相 教培行业路在何方?

粉笔2022年的年度利润为亏损20.89亿元,2023年扭亏为盈,盈利1.89亿元。经调整利润4.5亿元,同比增长134.1%。销售及营销开支6.739亿元,同比增加30.4%。研发开支2.514亿元,同比增加27.9%。

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高途2023财年净亏损为730万元,上年同期为净利润1317万元。Non-GAAP净利润为5106万元,上年同期为净利润1.358亿元。营业费用为23.196亿元,较上年同期的19.152亿元增加21.1%。营业费用增加主要是由于人工费用的上升以及市场推广活动支出的增加,同时股权激励费用的下降部分抵消了人工及市场费用的上涨。

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2023年归属于网易有道普通股股东的持续经营业务净亏损从2022年的7.27亿元缩窄至亏损5.499亿元。2023年四季度网易有道的营业费用总额为6.625亿元,同比减少约12%。其中,销售和营销费用4.414亿元,同比下降14.4%,系学习服务和智能设备的营销支出减少;研发费用1.681亿元,同比下降6.3%,系研发员工人数减少。

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尚德机构2023年净利润为6.408亿元,较上年同期的6.43亿元下降了0.3%。净利润率,即净利润占营收的百分比,为29.7%,上年同期为27.7%。运营费用为13.192亿元,较上年同期的13.58亿元下降了2.9%。其中,销售和营销费用为11.422亿元,较上年同期的11.295亿元增加了1.1%。管理费用为1.433亿元,较上年同期的1.857亿元下降了22.8%。研发费用3370万元,同比下降21.3%。

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量子之歌2023财年净亏损为1.087亿元,而2022财年为2.334亿元。2023财年调整后净利润为8300万元,而2022财年为5800万元。2023财年的销售和营销费用为24.085亿元(合3.321亿美元),而截至2022年6月30日的财年为22.545亿元,变化6.8%,主要是由于量子之歌营销和促销活动的增加。

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2023年51Talk净亏损缩窄至1400万美元,而2022年的净亏损为4250万美元。同时,收入成本为630万美元,比2022年的320万美元增长了97.9%。增加的主要原因是支付给教师的服务费总额增加,主要是由于付费课程数量增加。该公司销售和营销费用为2410万美元,同比增长81.5%,从而使得总运营费用增长了44.2%至3490万美元。

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2023年一起教育科技净亏损为 3.118 亿元,2022 年净亏损为 1.779 亿元,同比亏损扩大 75.3%。2023 年总运营费用为 4.235 亿元,较 2022 年 5.360 亿元同比下降 21.0%。2023 年的销售和营销费用为 1.013 亿元,较 2022 年的 7,910 万元同比增长 28.0%。2023年研发费用为1.679亿元,较2022年的2.358亿元同比下降28.8%。2023 年的一般及管理费用为 1.543 亿元,较 2022 年的 2.21 亿元同比下降 30.2%。

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【专家点评】陈礼腾指出,营收增长并不意味着公司的盈利能力就一定强。例如,网易有道和一起教育科技虽然营收规模不小,但却出现了净利润的负增长。这可能与这些公司在成本控制、市场拓展以及产品升级等方面的挑战有关。在数字教育行业中,除了要有好的产品和服务,还需要有高效的成本控制和盈利能力。

三、“大逃杀”后 数字教育企业“花式重生”

“双减”政策实施已将近三年,教育培训领域经历了前所未有的变革。曾经的头部机构如新东方等,在政策的推动下,不得不重新审视自己的业务模式和发展方向。如今,这些教培企业在转型直播电商的道路上已经取得了显著的突破。

新东方,作为教育培训行业的佼佼者,在“双减”政策后迅速调整战略,将重心转向直播电商领域。其直播间“东方甄选”凭借独特的农产品电商平台特质,迅速吸引了大量粉丝,并实现了可观的销售业绩。教培业务在新东方的营收占比中已大为下降,在东方甄选自营品及直播电商业务驱动,该公司2024财年第三季度营收12.073亿美元,同比上涨60.1%;股东应占净利润8716.7万美元,同比上升6.8%。

除了新东方外,其他教培机构也在积极探索新的业务模式。高途将重点放在了素质教育和职业教育领域,试图通过提供更加多元化、个性化的课程服务来满足不同学员的需求。该公司九周年内部讲话中,创始人陈向东明确三大业务方向,分别是线上+线下+OMO、短视频直播(含抖音、视频号)、ChatGPT+教育。

网易有道则依托其在人工智能和数据领域的技术优势,推出了多款智能学习产品,为学员提供更加便捷、高效的学习体验。此外,网易有道还积极拓展海外市场,寻求更广阔的发展空间。

一起教育科技则更加注重与学校的合作,推动教育信息化的发展。在2021年底一起教育科技宣布停止在中国K-12阶段的学科类校外培训服务,将更加专注作业等核心教学应用场景,全面转型成为一家助力中国基础教育数字化转型升级的SaaS软件服务商。另一方面,针对校外业务,运用数字化、信息化手段,探索德智体美劳全面发展的育人模式,开发以自学产品为核心的课后解决方案。

此外,成人教育赛道正成为部分机构转型的新选择,尚德机构、粉笔科技、量子科技等玩家纷纷涌入这一领域,使得竞争愈发激烈。数字教育作为一个快速发展的行业,对技术和产品的创新需求不断加强。对于尚德机构、粉笔教育等参与者而言,如果不能紧跟时代步伐,及时满足客户的多样化需求,就面临着市场份额被蚕食的风险。

【专家点评】陈礼腾表示,转型并非一蹴而就,它需要时间、资源,更需要对于市场的深刻洞察和对于自身实力的准确评估。在转型过程中,有的企业取得了初步的成功,有的则还在摸索中前行。但无论如何,在激烈的市场竞争中,只有真正具备核心竞争力、能够持续创新的企业,才能最终脱颖而出。

【小贴士】

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