(电子商务研究中心讯) 北京时间5月27日消息,外贸电商网站兰亭集势将于6月6日(周四)在纽约证券交易所上市,发行价区间为8.5-10.5美元,融资额介于7055万和8715万美元之间,按发行价区间中间价位9.5美元计算,市值4.65亿美元,该公司已与本周开始进行IPO路演会,i美股特将兰亭集势路演文件做以下中文注释,供投资者参考:
一、公司概况
-国内最大的外贸B2C网站
-专注品类:服装、零件配件、家居园艺
-快速增长:2012年营收2亿美元,同比增速72%
-自由品牌和贴牌策略下,2012年毛利率高达42%
-2012年第四季度开始盈利
二、投资亮点
全球网购机遇、为用户带来独特的价值、供应链创新、大数据支撑下的商业手段、有经验的管理团队
1.全球线上零售市场广阔
网购市场规模2012年为5210亿美元,未来4年增速将达18%;
全球渗透率仍很低,线上零售占整体零售比重均不到10%
2.兰亭集势能带来的用户价值
服装领域:超过4300个独特的设计、个性化的定制选择、低廉的价格、10到14天完成定制生产、2-5天送货
家居园艺、配件领域:超过7000个样式的灯品、1900样水龙头、3000个样式的壁纸、1000多种配件……
市场敏感度高:消费者注意力和口味转换快、产品生命周期越来越短、越来越多
用户愿意尝试新鲜玩意儿
3.供应链创新
高度个性化定制、小批量作业、生产周期短、多样化的选择
4.大数据支撑下的运营
利用互联网数据,发现需求、过滤需求、以及证明需求
5.富有经验的管理团队
三、增长策略
-增加商品选择
-增加线上渠道
-增加重复购买
-增加品牌知名度
1.增加品类
有选择的增加品类:用户愿意为多样化支出的品类、定制化机会、线下渠道效率不高、全球供应链不健全的品类
2.通过多平台增加全球渠道
增大原有主要市场渗透率、有选择的进入新市场、扩大在线推广渠道、抓住移动机遇
3.增加重复购买
持续关注用户体验、增加购买频次高的品类、大数据支撑的CRM
4.通过社会化营销手段增加品牌认可
Facebook、YouTube、Instagram、Pinterest、Twitter……
四、财务亮点
-营收高增长
-高毛利
-净盈利和自由现金流leguan乐观
1.营收高增长
2010-2012净营收复合增长率85%;2013年Q1同比增速99%
2.用户及重复购买收入增长
用户基数高增长:2010-2012用户符合增速132%
用户获取成本下降
重复购买营收快速增长、2013年占比上升至30%
3.营收构成多元化,增加高毛利品类占比
4.运营杠杆提升
NonGAAP运营费用下降:营销费用2012年降至27%;管理费用占比降至10%;仓储费用占比降至5%;2013年Q1运营费用继续下降,至25%。
5.盈利及自由现金流
2012年自由现金流转正
2012年Q4 NonGaap净利率2.4%,2013年Q1提升至4.1%
五、远期利润率目标
毛利率保持在45%;
NonGaap营销费用占比降至20%;
NonGaap管理费用降至6%;
NonGaap物流费用保持在5%;
NonGaap运营利润率提升至14%;
NonGaap净利率提升至10%
六、竞争力
对比传统零售商:选择更广、个性化、价格低廉
对比亚马逊、eBay等海外电商:商品直接来自中国制造、更加个性化、在三大核心品类的选择更多样
对比阿里巴巴、京东等中国电商:专注海外市场、更懂海外市场的用户需求和推广渠道
七、运营更高效
(来源:i美股)