(电子商务研究中心讯)　　摘要：近日，中国电子商务研究中心分析师张周平在接受法治周末记者采访时表示，这是由于创业者想要找到投资人，往往需要通过熟人介绍、联系等多个中间环节，并反复宣讲项目，回答问题。而在网络平台上，相关商业计划书、常见问题等内容可一次性提交后反复使用，节省了大量的线下沟通成本。

　　而张周平则认为，互联网金融的顺利发展离不开配套政策措施的完善，包括征信体系、合格投资人的认定制度、投资人利益的保护体系都是天使众筹平台健康发展所必须的政策背景。

　　以下为该报道原文全文，原题：《天使汇：激活天使投资市场》

　　作为国内众筹融资平台的领军代表，天使汇目前已经为70多家企业完成了超过7.5亿元的投资。这个数字未来会越来越大。在不断拓展业务的同时，天使汇还通过加强内部控制，力图打消外界对“众筹融资或许涉嫌非法集资”的担忧

　　如何让用户快速了解并信任众筹融资平台？国内众筹融资平台天使汇给出的答案是，借助自身给自己融资。

　　所谓众筹，是互联网金融的一种模式，起源于美国，意为向众人募集资金，融资方需要向众筹网站支付相应服务费用。

　　“用天使汇，投天使汇。”这是天使汇首页上最为瞩目的广告。这一截止到11月30日的天使汇快速合投项目，原本计划融资总额为500万元，但仅用了不到15天时间就已获得1550万元的认购额，达到预期融资的310%。而这，还仅仅是众筹融资平台的开始。

　　作为国内众筹融资平台的领军代表，天使汇目前已经为70多家企业完成了超过7.5亿元的投资。用天使汇CEO兰宁羽的话说，他们是在为靠谱的项目找到靠谱的钱。而实现这一目标的“阶梯”，毫无疑问则是众筹模式。

　　让融资简单有效

　　相比其他融资平台，天使汇更像是一个网络超市，只是它推销的不是商品，而是创业公司。在其网站上可以看到，众多有潜力的新兴项目被一一罗列，投资人可以选择对感兴趣的项目进行约谈、关注或分享。

　　该网站上的项目多属互联网行业，包括在线购物、移动交友、移动医疗、求职网站等各种领域的项目都有。包括“微信逛”、“下厨房”等时下热门的应用软件都已依托天使汇完成了首轮融资。

　　记者了解到，目前在国内，线下创投组织不在少数，但项目对接效率却并不理想。对此，中国电子商务研究中心分析师张周平告诉记者，这是由于创业者想要找到投资人，往往需要通过熟人介绍、联系等多个中间环节，并反复宣讲项目，回答问题。而在网络平台上，相关商业计划书、常见问题等内容可一次性提交后反复使用，节省了大量的线下沟通成本。

　　但仅仅是节约成本还不够，天使汇想做的，是给中小微企业注入完整的生命力。除了帮助企业完成首轮天使融资之外，其后的A轮在线众筹股权融资、B轮到C轮之间的股权、债权融资服务，以及C轮到Pre-IPO之间的股权转让和IPO都是天使汇想要提供的服务。

　　但想要达到这一目标并不容易。记者从天使汇官方了解到，由于天使汇的服务对象多数是初创者，融资成功后亟需成立公司，却对工商注册公司的手续和流程又不熟悉，因此，如何让“创意变为实体”成为了融资之外，天使汇需要为创业者解决的又一难题。

　　对此，天使汇工作人员表示，从今年开始天使汇将逐步提供包括法律服务、在线工商快速变更、对接全球资本市场等的全流程服务，与即将上线的工商快速变更系统融为一体，实现工商注册的一站式服务，让创业者的所有手续都能在互联网上解决。

　　用兰宁羽的话说，这是在“让创建公司简单化，即使是卖白菜的老太太，也能通过我们的平台迅速成立公司”。

　　挖掘天使投资市场潜力

　　这样的模式受到了创业者的支持，却面临着业内人士的质疑：对创业者的全程服务该如何收费，其盈利又能否保证天使汇自身的健康运营？

　　兰宁羽对此并不避讳。他认为，天使汇的盈利不宜过急，基本服务应该是免费的，以此来激励创业者。他们只有在融资成功后才会向创业者收取5%的财务顾问费用。而其他的付费增值服务，则应该由创业者自选。

　　这样做的结果是天使汇自身的盈利速度受阻。

　　“同样的团队，如果我们去做其他项目，可能会更快盈利。但天使投资人数量太少，为了这个平台的发展，我们选择去教育市场，培养市场，而这需要时间。”兰宁羽无奈地说道。

　　但这并没有影响天使汇的信心。在这个团队看来，在线天使众筹平台在中国才刚刚起步，而未来天使投资市场的潜力还远远没有被挖掘。据胡润研究院今年发布的《2013高净值人群另类投资白皮书》显示，个人资产在600万元以上的中国人至少有280万，而这些人群都有可能是未来天使众筹平台的主角。

　　“天使投资并非是富豪的专利，在天使汇上，融资打的是‘短平快’，100万元以内的融资，一旦进入快速合投通道，一周内就可以解决战斗，大大降低了融资的时间和人力成本。”上述天使汇工作人员表示。而这种策略，其实是为了减少创业悲剧的发生。

　　“事实上，国内企业对创业投资的需求很旺盛，但由于信息不对称，由于信用体系、激励机制不完善等问题，需求没有被激活。”兰宁羽对记者表示。而在他看来，天使汇等在线众筹融资平台的任务，就是以互联网思维解决困境，激活天使投资市场。

　　好投网CEO户才和告诉记者，很多创业团队在做融资需求的时候，会将融资金额写得非常大，然后在计划书里详细地写明未来一两年乃至三五年的产品和团队规划。在没有相关数据支撑的情况下，也许项目从一开始就做错了方向。如果是这样的项目拿到一笔几百万元的投资，将不仅是投资人的损失，也是创业者自己的悲剧。

　　在国内，不少创业者在获得大额天使投资不久后就发现项目方向存在着巨大的问题，可此时项目已经进入轨道无法再做大的改动。为了对投资人“负责”，也为了证明自己，创业者不得不坚持将几百万元投资用完。最后不但浪费了投资人的钱，浪费了创业者几年的时间，而且以后创业者再想创业也很难从投资人那里得到帮助。

　　因此，天使汇更希望看到创业者能够合理地看待天使投资，与其好高骛远，不如将初始目标设置得低一些，以满足团队的现有需求为主。而天使众筹平台低门槛、大众化、融资快的特征恰好符合创业者最初的需求。

　　严格审核规避风险

　　也许是因为众筹模式太过“新颖”，天使汇迅速发展的同时，担忧声也随之而来。

　　“股权众筹平台须谨防触碰非法吸收公众存款的红线。”北京市律师协会消费者权益法律事务专业委员会主任邱宝昌对记者表示。在他看来，众筹模式与非法集资之间的界限非常模糊。

　　对此，天使汇官方回应道，目前平台上的众筹模式——“快速合投”，实际上并非是一个真正意义上的在线投资平台，因为投资款项并没有在线上完成，投资人只是通过在线的方式表明明确的投资意向。而且并非“所有人”都可以参与众筹平台，这一点也与非法集资“向不特定社会公众吸收资金”的特征相去甚远。

　　“虽然名为众筹平台，但平台上的投资人都要经过严格审核才能看到初创项目的具体融资信息。没有抗风险能力和从业经验的不予通过审核，也无法看到天使汇的项目。”一位天使汇众筹投资人告诉记者。

　　记者了解到，目前，天使汇的投资人团队不到600人，他们是从5000多名投资者中挑选出来的“精英”。

　　“我们需要看到的是除了‘钱’之外更多的附加价值，这才是创业者更加重视的东西。”兰宁羽表示。

　　而在“天使们”看来，天使汇更像一个投资人的社区，他们可以查看平台上被精心挑选过的项目，大家一起商讨看好哪一个项目，确定合投哪一个项目，然后再通过传统的模式结束投资。对他们来说，众筹平台最大的吸引力在于可以用更少的资金投入更多感兴趣的领域，达到风险分担的目的。

　　有业内人士认为，天使众筹模式可能会是解决小微企业融资难问题的解药，但在户才和看来，目前下定论还为时过早。由于类似线上股权众筹的模式高度依赖线下投资环境以及信用体系的建设情况，而目前国内两方面的条件仍欠完善，这将导致线上平台发展成本巨大。“药效”几何尚在实验之中。

　　而张周平则认为，互联网金融的顺利发展离不开配套政策措施的完善，包括征信体系、合格投资人的认定制度、投资人利益的保护体系都是天使众筹平台健康发展所必须的政策背景。（来源：法治周末 文/李飞）