(电子商务研究中心讯)　　摘要：近日，中国电子商务研究中心分析师莫岱青《经济导报》记者采访时认为，“目前，"京东白条"还在探索阶段，未来发展趋势还不明晰。”

　　以下为报道原文：《京东互联网金融梦》。

　　12日，经济导报记者从京东商城得知，其推出的首款互联网金融信用支付产品—“京东白条”将于13日上线公测。白条用户最高可获得1.5万元信用额度，在京东购买商品，用户可选择最长30天延期付款，或者3至12个月分期付款等两种不同消费付款方式。这是我国互联网金融第一款面向个人用户的信用支付产品，也意味着京东商城互联网金融版图有所扩大。最大信用额度1.5万元

　　京东消费金融业务总监许凌向导报记者透露，京东白条可在一分钟内在线实时完成申请和授信过程，而服务费用约为银行类似业务的一半，但暂时只能在PC端操作。2月13至14日，京东开放申请首批“京东白条”公测资格。据悉，白条业务覆盖京东自营及开放平台产品，首批公测将开放50万个名额。

　　在京东工作人员向导报记者提供的白条内测页面中，“京东白条”被界定为“先消费，后付款”的全新支付方式。用户可以凭借京东发放的“白条”，在额度内进行消费。“京东白条”的功能与银行信用卡相似，京东将在线实时评估客户信用。

　　对于用户最为关心的资费问题，导报记者了解到，“京东白条”资费比银行要低。分期的每期费率是0.5%，如果用户选择分3期付款，费率1.5%，分12期费率6%。

　　而导报记者发现，招商银行3期、12期的手续费大概为2.7%、7.92%，远远高于“京东白条”的费用。另外，如果京东多次提醒用户，到期未还款，京东方面也会收取违约金，每日为0.03%。

　　许凌透露，此前京东收购的网银在线，在本次白条业务中扮演重要角色，承担还款和账户的信息实名认证等工作，用户需绑定银行卡，每期手动还款。

　　有行业内人士表示，这相当于京东在自己体系内发了一张虚拟信用卡。许凌进一步解释：“这个业务并不需要牌照，和银行没有任何关系，京东不会进行垫资，也不会占用供应商货款。”

　　据了解，与此前阿里信用支付贷款来源于银行不同，“京东白条”贷款来源于京东自有资金，消费金额将计入应收账款，采用调整账期的方式完成贷款流程。但是，这种方式会不会对京东净现金流产生影响呢？在回款周期内，京东又能否保障资金周转呢？许凌告诉导报记者，京东净现金流没有问题。

　　持续性待观察

　　与部分购物者的跃跃欲试不同，“京东白条”引来了业界多方关注。“白条”在京东的互联网金融布局中究竟担任着什么角色？如何通过信用体系建立控制风险？在分析人士看来，基于新的优惠体验，“京东白条”可能会吸引一部分使用者，但能否保持长久的吸引力还有待观察。

　　华泰证券非银行金融行业研究员陈福认为，免息可以在较长时间内达到吸引消费者的作用。“"京东白条"主要针对网购用户在购买一些大型家电时进行分期付款。不过，事实上现在很多人本身都有信用卡，如果以互联网金融注重用户体验，牺牲短期利益的思维，可能"免息"才能吸引用户。”

　　许凌告诉导报记者：“我们会通过大数据对用户消费记录、配送信息、退货记录、购物评价等多个数据进行风险评级，最终评估出用户的信用。能够推出白条服务，基于京东积累了大量高质量的客户数据和消费数据。”

　　虽然，许凌多次表示京东将建立自己的信用体系，可这种信用体系看上去确实存在着一定的控制风险。对此许凌却颇有信心，他说：“京东已经可以与央行形成互动，可以查询个人的一些信用记录，并且京东也与银行针对用户信息有不少交互。如果用户在京东上欺诈，恶意逾期，这些记录将会上传至央行。”

　　不过，一个不容忽视的问题是，“京东白条”并没有在京东体系之外拓展额外资金，动用的是京东自身的现金流，不涉及垫资，那京东到底能否维持自身的供给呢？导报记者在京东提供的IPO文件中看到，2013年前3季度，京东现金流及其等价物为88.12亿元。按照“京东白条”限定每人信用额度为1.5万元计算，京东拿出全部现金流用于最大额度授信，也只能满足不到59万的用户。

　　对此，中国电子商务研究中心分析师莫岱青向导报记者表示，“目前，"京东白条"还在探索阶段，未来发展趋势还不明晰。”

　　最近，京东向美国证监会递交招股说明书，正式启动了传闻已久的赴美上市，最高融资15亿美元。京东此前已经历了4轮融资，累计23亿美元。多轮融资之后，其在VC/PE一级资本市场很难再融到如此巨量的资金，因此需上市融资。

　　京东在规模扩大的同时，“烧钱”也不可避免。莫岱青表示，“尽管京东在2013年前3季度已经实现盈利，但是依靠这个盈利还不够。京东上市一方面可以获得未来发展所需的资金，另一方面也能阻击阿里巴巴，毕竟在阿里巴巴占据多数市场份额的情况下，能够最终盈利才是王道。”(来源：经济导报 文/戴岳)