(电子商务研究中心讯)　　事件:

　　9月24日,商务部出台《关于促进商贸物流发展的实施意见》(简称“意见”),鼓励生产和商贸流通企业剥离或外包物流功能,支持商贸物流企业专业化、规模化,强化第三方物流服务能力(有条件可以向第四方物流发展),并在此基础上提高物流企业国际化水平,提出要大力发展电子商务物流、加强冷链物流建设、加快生产资料物流转型升级,政府将在财税土地政策上加大扶持力度。我们认为:本“意见”是政府促进商贸物流发展方案的综合梳理,对解决我国物流成本高居不下、行业“散杂乱”的竞争形态、物流服务能力和需求不匹配有较强的指导意义,中长期利于国内上市物流公司的发展、转型和盈利能力提升,相关受益标的包括:外运发展、中储股份、象屿股份、华贸物流、怡亚通、三泰电子。

　　点评:

　　“意见”是《物流业发展中长期规划》的具体落实,旨在提升国内物流服务能力、物流企业规模化和综合盈利能力,有效降低社会物流成本:我国全社会物流总费用占GDP比重约为18%,高于美、日、德近9.5个百分点,较全球平均水平也高出约6.5个百分点,市场竞争不规范,产业链诚信缺失,企业盈利能力偏弱,影响行业的可持续发展。2014年6月国务院常务会议已通过《物流业发展中长期规划》,目的一是要着力降低物流成本;二要推动物流企业规模化。三要改善物流基础设施,提升物流体系综合能力,而本次“意见”是上述规划的具体落实,文中提出要“高度重视商贸物流工作”。

　　利用城市资源提升整体配送能力和效率,鼓励商贸物流和电子商务结合,提升行业国际化水平,满足未来的跨境电子商务需求:目前城市配送物流行业较为分散、模式落后,缺乏集约化、规模化效应,“意见”鼓励共同配送、统一配送、集中配送等先进模式,并提出利用学校、社区、地铁附近的公共设施(自助提货柜)来整合配送资源;“意见”鼓励商贸物流和电子商务的结合,提出信息共享以及支持O2O(线上和便利店的结合)等新兴模式;此外,意见谈到要充分利用现有自贸区和同港澳台地区的贸易优势,支持建设商贸物流型境外经济贸易合作区,提升行业国际化水平,有条件的企业可探索建立海外仓库、物流基地和分拨中心,满足跨境电子商务的快速发展要求。

　　鼓励传统物流企业转型、做大做强,财税政策上加大扶持力度:“意见”支持货代物流企业发展壮大,支持传统仓储企业转型升级,鼓励企业仓储、配送一体化,引导仓储企业规范开展担保存货第三方管理,支持生产资料生产、流通企业在中心城市、交通枢纽、经济开发区和工业园区有序建设大宗生产资料物流基地和物流园区,促进产业适度集聚。政府会在财税、土地等各项配套政策上支持商贸物流的发展,包括抓紧落实现有的物流企业大宗商品仓储设施用地税收减半政策、争取将物流企业配送中心、连锁企业配送中心项目内用于建设仓储设施、堆场、货车通道、回转场地及停车场(库)等物流生产性设施用地列入工业、仓储用地范畴,并研究降低公共性、公益性商贸物流用地的投资强度要求。

　　投资建议:“意见”是政府促进商贸物流发展方案的综合梳理,我们判断政府后续还将有配套细则出台,本“意见”对解决我国物流成本高居不下、行业“散杂乱”的竞争形态、物流服务能力和需求不匹配有较强的指导意义,中长期利于国内上市物流公司的发展、转型和盈利能力提升,相关受益标的包括:外运发展、中储股份、象屿股份、华贸物流、怡亚通、三泰电子。(来源：海通证券；编选：中国电子商务研究中心）