(电子商务研究中心讯) 导读：P2P网贷的市场前景一片光明。因主要有以下几点：一是其服务的领域属于民间借贷；二是P2P借贷平台的贷款利率很高，行业内的年化利率一般在15%以上，有的甚至高达20%，远远超越正规金融机构的利率水平，具有很大的诱惑力；三是有些P2P平台推出了本金保证、担保等模式，让投资者在平台放贷时感到放心；四是P2P平台的投资原则是“小额分散”；五是有高科技信息手段的支持，平台运营较低；六是P2P高举普惠金融旗帜，符合国家金融发展的政策趋向。
伴随着此前《互联网金融指导意见》的出台，中国电子商务研究中心在全国各大智库中率先出版“互联网”智库系列图书，本文摘选自详解“互联网+”系列丛书的金融著作——《互联网+普惠金融：新金融时代》(www.100ec.cn/zt/hlwhpjr/)。据目前全国新华书店、机场中信书店，天猫、京东、当当、亚马逊中国、苏宁易购、淘宝、微店、拍拍各大O2O渠道全线热销中，位居畅销书排行榜前列。以下是本章节抢先试读：
当前需要成立P2P的行业协会，由协会出台“行业指南”等制度，利用行业自律的方式进行监管，也是未来完善监管服务的一个方向。
目前P2P存在的风险有操作风险(贷前审查、贷后管理催收风险、网络安全与支付结算风险)、信用风险、监管风险、法律风险等。李刚也建议，尽早出台《P2P交易管理办法》，明确借贷、平台三方的法律地位和权利义务，明确平台的定性，确立监管机构。
随着政策的宽松，互联网金融的发展趋势，加之百姓手中可支配收入的增加，P2P网贷的市场前景一片光明。因主要有以下几点：一是其服务的领域属于民间借贷，“有借有还，再借不难”一直是中国人的传统借贷观念，人们认为借贷的风险不是太大；二是P2P借贷平台的贷款利率很高，行业内的年化利率一般在15%以上，有的甚至高达20%，远远超越正规金融机构的利率水平，具有很大的诱惑力；三是有些P2P平台推出了本金保证、担保等模式，让投资者在平台放贷时感到放心；四是P2P平台的投资原则是“小额分散”，投资者参与的门槛很低，故参与者甚多；五是有高科技信息手段的支持，平台运营较低；六是P2P高举普惠金融旗帜，符合国家金融发展的政策趋向，起着很好的宣传效果和社会效应，也吸引了一些公益慈善人士的投资和加入。
市场走向微观
首先，从产业业态来讲，线上市场和线下市场之间的区别将更为明显，两者将被更加清楚地认识和区分。线上和线下市场的特点将在不同的区间呈现出不同的特点：线下将越来越重，线上市场则越来越轻，线下更金融化，线上更互联网化，随着方向的不同，两者之间的差异将是全方位的。
其次，P2P市场将被进一步划分，P2P目前已经涉足的个人市场、小微企业市场、电商市场等之间差异化将更加明显，专业化市场将开始形成。在各专业市场内，资金需求、资金供给、风险管控等均表现出相似的特点，但各专业市场之间风格割裂，相同点越来越少，不同点加剧产生，跨专业经营将越来越困难。
互联网金融一直高举创新旗帜，但部分平台的贷款产品单一，客群定位趋同。根据行业数据走势分析，各个地区的逾期数据逐步上升，部分发达地区上升幅度甚至超过40%，一方面是产品定位原因，另一方面是网贷平台数量增加，销售渠道单一，尤其是线上线下结合的模式，客户一户多贷，销售人员互相借单情况开始上升，如果不进行产品升级、渠道升级，部分平台一定会面临经营困境，被自己拖垮。
未来在经济相对发达地区，将形成P2P发展的热点区域。中国的P2P将以上述几个较大的P2P区域市场为中心，影响力由近及远进行辐射。
商业银行介入
互联网金融是大势所趋，商业银行与其被动抗争，不如主动出击，顺势而为，争做潮流的引导者。实际上，近年来我国银行业在互联网金融方面已经做了很多探索，如招商银行与多方合作打造网络金融服务，建设银行搭建“善融商务”电商平台，交通银行推出“交博汇”网上商城平台，民生银行探索“体外电商”，中信推出“异度支付”等。然而，当前我国银行业面临互联网金融时仍存在从哪切入、如何布局等一些困惑，特别是对于一些先行者来说，如何进一步深化、怎样保持领先优势则是一个迫切需要回答的问题。
从目前商业银行对互联网金融的探索现状来看，P2P领域仍是一块“处女地”。无论是对于尚没有切入互联网金融的后来者，还是对于需要保持领先优势的先行者，一旦介入P2P领域，就把握了互联网金融的制高点和先机。
我国银行业传统的经营模式是“垒大户、傍大款”，随着利率市场化进程加快和金融脱媒程度加深，这种经营模式面临着银行议价能力下降、信贷流动性不足、资本占用过高等一系列问题，商业银行必须实现从“高富帅”向小微企业、从批发向零售的转变。据报道，当前我国有5000万户小微企业，而这类客户群体长期享受不到现代金融服务，按照平均每户贷款需求10万美元计算，5000万户小微企业的整体贷款需求就接近5万亿美元，属于典型的蓝海业务。
商业银行如果通过P2P平台服务小微企业，提供投资咨询、资信调查、贷后管理、资金结算、担保等服务，不但可以获得相应的管理费和其他中间收入，而且能够借助P2P平台促进存款增长，甚至可以发展传统信贷和VC、PE业务，最为重要的是还可以提高资金周转速度，增强盈利能力。
企业细化转型
首先，随着P2P整体市场规模的扩大，专业市场区间开始划分，各区间的彼此差距日益明显，包揽市场的业务模式将无法持续，单个P2P企业将无力全面覆盖各专业市场。目前市场存在的P2P企业将面临着转型，精细化、专业化是生存下去的必然选择。
其次，深耕专业市场是P2P企业活下去的唯一可行道路，企业根据各专业市场的不同的特点提供有针对性的服务。
再次，细分市场，要求风险管控能力的不断进化和创新。基于技术的微创新以及大量的用户借贷行为和社会数据的商业智能发掘，类似拍拍贷这样的企业，可以更加依赖足不出户的线上平台，收集用户数据，定制借贷产品，提供更加快捷和安全的借贷服务。
最后，随着市场对精细化、专业化的要求，P2P企业关注的方向将从整体市场转向专业市场，关注的层面也将更加微观、具体。那些率先转向转型的P2P企业将成为细分市场的领头羊，同时新一批瞄准专业市场的新兴P2P企业，将取代看不清趋势、固守整体市场的老P2P企业的市场地位。
企业优胜劣汰
为什么判断线下P2P企业将展开激烈竞争，原因在于线下市场将很快趋于饱和。
这样一来，留给全国的上千家P2P企业的市场氛围其实就不大了。这些企业，一没有银行那样的资金成本优势，二没有经过时间检验的风险控制手段，在面对银行等机构的竞争的时候，是基本没有还手之力的。这些P2P企业只能进一步下沉借款对象，去捡银行和小贷公司的剩饭，服务那些高风险的客户群。
因此，对所有人来说，2015年的市场环境将比2014年更加残酷，未来一年将是决定线下P2P市场份额的一年，将是奠定未来一段时间相对稳定市场格局的一年。2014年270多家问题平台只是“小虾米”，2015年将会有更多的、更大的P2P企业被淘汰出局。
形成产业集群
任何产业的发展壮大必然伴随着从产业向产业链或者产业集群的过程。P2P的服务并不简单，除了资金，还涉及征信、审核、催收等业务。正如围绕着电商出现的物流企业、第三方支付平台、广告营销企业一样，相信未来以P2P业务为中心，在其上游和下游出现配套协作产业，在其外围产生专门为P2P某一流程提供服务的专业企业。
产业链对P2P企业的好处显而易见，社会化分工可以解决目前困扰线上线下P2P的征信、审核、催收问题，减轻企业的负担，聚焦借贷核心业务，快步向前。
监管更加明晰
央行陆陆续续释放出的信号，可以让产业界人士推测出未来可能监管的方向：形成的资金池将是监管的重点。参考管理部门对银行、证券、基金信托等采取的监管措施，对采取有自融、虚假标地、高额补贴等高风险手段抢占市场的行为将被严厉禁止。
对P2P提供的“收益保证”等担保服务，则视该平台本身是否具备担保的资质。如本身没有担保资质，相关的部门也要监管它的超范围经营。
国外的先进模式
以美国为例
在美国的个人信用体系建设及应用较为完善，包括年龄、性别、出生日期等自然状况及教育背景、工作经历、社会医疗、税务、保险、银行信用状况、有无犯罪记录等信息都与个人独一无二的社会安全号(SSN)捆绑，也就是说这个安全号码将一个美国人一生几乎所有的基本资料和信用状况都记录在案，并且这些信息全国联网，一旦有人发生过不良信用记录，这一记录将永远伴随他，并影响以后的求职、保险、银行借款等各方面生活需求，严厉的信用制度能够约束人们日常的金融交易活动。
Prosper——竞价拍卖
国外的网贷平台都不作担保，Prosper的快速投资功能可以让投资人设置投资详细准则，然后Prosper根据投资人设置的细则，挑选符合的借款标，帮助投资人完成自动投资。随后，投资人就会收到自动投资项目的具体信息，非常便捷！prosper采用的是竞价拍卖的方式，假如借款人只想付5%的利息，而没有投资人投给他，他可以把利息提高到10%，让投资人来投。这种模式如今已经更新换代。
Zopa——竞标匹配
2005年3月成立于英国，全球首个P2P网络小额贷款平台。在ZOPA平台内，出借人报出期望的贷款利率，参与竞标，利率低者胜出。借款人可借入1000至15000英镑的借款。借款资金按月偿还，提前还款不会收取任何的违约金或罚息。
将借款人按信用等级分为A*、A、B和C四个等级，然后出借人可以根据借款人的信用等级、借款金额和借款时限提供贷款，借款人也可以相应地选择能够接受的贷款利率。Zopa在整个交易中代替银行成为了中间人，责任包括借贷双方交易中所有有关借款的所有事务、完成法律文件、执行借款人的信用认证、雇佣代理机构为出借人追讨欠账等等。Zopa的收入包括收取借款人每笔0.5%以及出借人年借款额0.5%的服务费。
ZOPA先后获得Benchmark、Bessemer Venture Partners和罗斯柴尔德旗下基金RITCAPITALPARTNERS的投资。
Kiva——批量出借人+小额借贷
2005年10月创立于美国，向发展中国家的创业者提供小额贷款。一般每位出借人只要支付25美元。借款人根据偿还前期贷款的情况、经营时间和贷款总金额等项目把申请者分级。一旦一笔贷款的总金额募集完成，Kiva使用PayPal将贷款转账给Kiva的当地合伙人。当地合伙人一般是发展中国家当地的小额金融服务机构(MFI)，他们负责找寻、跟踪和管理企业，同时负责支付和收集小额贷款，最后将到期的贷款收集齐后返还给Kiva，Kiva再通过PayPal返还给出借人。
Lending Club——社区贷款
Lending Club 2007年5月创立于美国，针对美国用户的私人借贷平台，2014年末成功上市，市值近83亿美元。通过使用Facebook应用平台和其他社区网络及在线社区将出借人和借款人聚合。Lending Club具有固定的贷款利率及平均三年的贷款年限。平均贷款额为5500美元，最低1000美元，最高2.5万美元。借款人在进行贷款交易前必须要经过严格的信用认证和A-G分级，每个风险等级下设五个档次，A等级的贷款利率最低，G等级的贷款风险最高。投资人主要有两种投资方法供选择，一种是平台提供的自动投资组合工具，另一种则是投资人手动挑选。信用评级低的借款人相比于信用评级高的借款人要支付更高的平均贷款利率。根据贷款人的各种信用信息包括FICO信用分数把借款人分成不同的风险等级，风险越高，利率越高。Lending Club目前占据美国P2P借贷市场79%的份额。本章节出选自中国电子商务研究中心出版的”互联网+“智库系列丛书金融版《互联网+普惠金融：新金融时代》
