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研报:广证恒生:亿玛在线电商效果营销领导者
发布时间:2016年03月31日 15:55:03

(电子商务研究中心讯)  【垂直类广告平台是程序化购买的发展趋势之一】

  根据与Criteo、RocketFuel等全球知名程序化购买企业对比,除了综合化广告平台之外,垂直类广告平台由于专业领域内各类资源的聚集,在垂直领域拥有很强的竞争力。垂直类广告平台是精准营销的发展趋势之一。

  【网络购物市场飞速发展,移动端将占主流】

  2014年,中国网络购物市场交易规模达到2.8万亿,增长48.7%,其中B2C交易规模达1.29万亿,同比增长68.7%,并已经形成天猫京东唯品会等主流电商主导的竞争格局。随着智能终端的普及,预计2016年移动端电商交易占比将超越PC端。

  【聚焦电商,深度积累程序化购买产业链资源】

  从程序化购买产业链来看,媒体端,公司覆盖60万联盟站长,占据网络联盟市场近60%市场份额,日订单数最高超过200万单,同时对接阿里、腾讯等广告交易平台。DSP平台方面,公司通过大数据管理平台进行媒体数据、投放数据、合作数据的积累,并以此为基础不断优化广告投放。广告主端,已与京东唯品会等TOP500在内的近1200家电商和互联网金融企业形成合作。

  【规模优势突出,满足电商客户各类营销需求】

  2014年,亿玛电商销售GMV为293.1亿,是最大的电商销售服务商,规模优势突出;同时,亿玛拥有返利型网站易购网,效果营销联盟亿起发和精准营销平台易博,满足客户返利型、CPS联盟和精准营销等各类推广需求;公司研发支出连续3年稳步增长达4210.87万,为公司成为大数据营销的领导者奠定了基础。

  【电商营销龙头企业,市场占有率提升空间巨大】

  作为电商营销龙头企业,公司市场占有率仅有1%,通过自身拓展和并购等方式,市场集中度有很大的提升空间;随着品牌客户电商化和公司精细化运营能力的提升,公司营收和净利有望获得超速增长。

  【财务预测及估值】

  2016年、2017年,预计亿玛在线营业收入将分别达到10.01亿元和15.11亿元,同比增长50.89%;净利润扭亏为盈,分别达到4879.58万元和9988.96万元,规模效应逐步显现,盈利能力逐步提高。对比汇量、璧合和哇棒的估值情况,PS取均值3.69,预计亿玛在线对应股价为48.97元/股。(来源:广证恒生 文/肖超 编选:中国电子商务研究中心)

今年以来,中国电商企业掀起上市第二波热潮,如美团点评、齐家网、宝宝树、拼多多、找钢网、同程艺龙、沪江教育、小狗电器、什么值得买、中粮我买网等都已提交IPO申请。在此背景下,7月10日,国内知名电商智库电子商务研究中心发布了《2017-2018年度中国电商上市公司数据报告》(全文下载:www.100ec.cn/zt/sspjbg)。对电商上市公司财务数据进行分析,电商各领域上市公司包括:(1)B2B电商:生意宝、焦点科技、上海钢联、欧浦智网、慧聪集团、科通芯城、卓尔集团、冠福股份;(2)零售电商:阿里巴巴、京东、唯品会、苏宁易购、寺库、聚美优品、国美零售、南极电商、宝尊电商、御家汇、有赞、优信集团、小米集团。(3)生活服务电商:携程网、途牛、58同城、一嗨租车、无忧英语、前程无忧、搜房网、阿里影业、阿里健康、乐居、平安好医生;(4)跨境电商:跨境通、广博股份、天泽信息、华鼎股份、浔兴股份、山鼎设计、联络互动、新维国际控股、兰亭集势;(5)电商物流:顺丰控股、圆通速递、申通快递、韵达股份、德邦股份、中通快递、百世。

股票名称/代码
$/总资产
$/营收
$/净利润
  • 阿里巴巴BABA.US
  • 1092亿
  • 385亿
  • 94.5亿
  • 京东JD.US
  • 282.6亿
  • 557.4亿
  • 7.7亿
  • 唯品会VIPS.US
  • 583.2亿
  • 112.2亿
  • 0.4亿
  • 宝尊电商BZUN.US
  • 4.60亿
  • 6.40亿
  • 0.3亿
  • 聚美优品JMEI.US
  • 7.60亿
  • 8.90亿
  • -0.06亿
  • 寺库SECO.US
  • 3.60亿
  • 5.80亿
  • 0.03亿