当前位置:100EC>电商服务>研报:国泰君安:百度:较弱的在线营销客户增长,“减持”
研报:国泰君安:百度:较弱的在线营销客户增长,“减持”
发布时间:2016年11月08日 10:23:17

(电子商务研究中心讯)  2016年第3季度业绩好于预期,净利润比预期高18%,因较预期高的有人民币13亿元的投资收益及销售费用的下跌。2016年第3季度在线营销客户为52.4万,同比下降15.9%。

  我们分别下调2016-2018年的收入预测2.1%/ 2.9%/ 3.5%,是由于O2O发展策略的变化、新网络营销的规管和低于预期的第4季度收入指引。

  2016年第3季度毛利率同比下降10.0个百分点,主要受到较高的视频内容成本、流量成本及宽带成本所拖累。我们预计2016-2018年毛利率会分别下跌8.3个百分点/1.6个百分点/1.0个百分点至50.3%/ 48.7%/ 47.7%。因较高的成本为爱奇艺的视频内容成本和移动平台较高的贡献。

  下调公司的投资评级至“减持”及维持目标价160.00美元。我们分别下调2016-2018年的每份ADS盈利预测1.5%/ 3.4%/ 4.0%。目标价相当于37.0倍2016年市盈率、31.3倍2017年市盈率及26.8倍2018年市盈率。(来源:国泰君安 文/黎柏坚;编选:中国电子商务研究中心)

据电子商务研究中心(微信ID:i100ec)不完全统计,今年双十一除了天猫、京东、苏宁易购等“头部平台”外,还吸引了100多家各类电商平台参与,主要包括:二线平台的国美、亚马逊中国;社交电商平台拼多多、云集、微店、小红书、蘑菇街、有赞,跨境电商平台速卖通、网易考拉、洋码头、寺库,垂直平台贝贝网、宝宝树、蜜芽,精品电商平台网易严选、小米有品,生鲜新零售盒马鲜生、每日优鲜,生活服务平台飞猪、美团、携程等。为此,网经社与电子商务研究中心启动“直击双十一”十周年特别策划(专题http://www.100ec.cn/zt/18s11),通过滚动播报、专题直击、现场探访、社群直播、数据监测、网购预警、电商快评、评测榜单、主题报告、媒体评论和投诉维权11个方面为您带来独一无二的双11狂欢盛宴。

股票名称/代码
$/总资产
$/营收
$/净利润
  • 阿里巴巴BABA.US
  • 1092亿
  • 385亿
  • 94.5亿
  • 京东JD.US
  • 282.6亿
  • 557.4亿
  • 7.7亿
  • 唯品会VIPS.US
  • 583.2亿
  • 112.2亿
  • 0.4亿
  • 宝尊电商BZUN.US
  • 4.60亿
  • 6.40亿
  • 0.3亿
  • 聚美优品JMEI.US
  • 7.60亿
  • 8.90亿
  • -0.06亿
  • 寺库SECO.US
  • 3.60亿
  • 5.80亿
  • 0.03亿