(电子商务研究中心讯)　　公司公告董事长兼总经理陈于冰先生于2016年12月14日增持公司1,000,035股,增持均价11.33元,增持金额约人民币1133万元,增持后持股比例为0.31%。

　　增持彰显信心,股权激励绑定核心员工

　　公司董事长此次增持,一方面彰显对公司发展前景的信心,另一方面也是对公司价值的认可。而此前11月14日公司对56名激励对象首期2215万股限制性股票授予完成,更是深刻绑定员工与上市公司利益,有助于公司长期快速发展。我们认为公司“互联网+金融创新”核心战略明确,互联网金融业务推进加速,有望为公司带来新盈利驱动。

　　互联网金融业务布局完善,消费金融进展迅速

　　目前,公司的互联网金融业务布局更加完善。

　　(1)消费金融业务进展迅速:公司与中银消费合作的“贷款王”产品2016年前三季度实现营业收入8962万元,净利润3396万元,而10月、11月两个月时间平台累计发放贷款笔数增加142万笔,单月发放贷款金额增加4.1亿元,累计放款额增加20亿元,产品拓展迅速。

　　(2)融资租赁:2016年初公司投资设立了上海二三四五融资租赁有限公司,目前其融资租赁业务已正常开展并取得不错的经营效益。

　　(3)互联网保险:公司参与发起设立华商云信用保险股份有限公司(筹),目前已向中国保监会申报了材料。

　　(4)参股小贷公司:公司投资参股上海杨浦杨科小额贷款股份有限公司,目前正在上海市金融办审核中。

　　(5)互联网小贷:公司与中颐股份成立广州二三四五互联网小额贷款有限公司,公司控股85%,未来有望在全国范围内开展业务。

　　“流量+推广渠道+数据分析+运营经验”,优势明显

　　公司2345网址导航用户数已超过4700万,国内排名前三。未来依托流量及用户规模、推广渠道、海量数据及数据分析、以及运营经验及融资渠道等方面优势,公司有望快速推进消费金融和互联网小贷业务,增加新的盈利增长点。

　　盈利预测与投资建议

　　我们预测公司2016~2018年EPS分别为0.30元、0.37元和0.47元,未来三年年均复合增长30%。

　　考虑到公司在发展互联网金融业务的优势、发展前景和较大的市场空间,我们认为公司可享受一定估值溢价。参考可比公司估值,可给予公司2017年约50倍市盈率,6个月目标价18.5元,维持买入评级。

　　风险提示

　　消费金融业务拓展不达预期;互联网金融政策风险。（来源：海通证券 编选：中国电子商务研究中心）