(电子商务研究中心讯)　　12月23日发布互联网金融行业研究报告，报告摘要如下：　　

　　从行业层面来看，互金板块无论从政策面还是基本面已经企稳改善。一方面2016年相继出台的系列政策，规范了经营行为；2016年10月起，国务院牵头的“互联网金融专项整治工作”中，高风险外溢性的相关企业也逐渐出清，去年因配资问题的处罚决议也已经落地。另一方面，在当前国内金融渗透率较低的情况下，互联网金融的发展态势依旧良好，Fintech推动新业态维持极高增速。

　　沿用“转存贷”的模型框架，提出9类细分子领域；不同领域进展不一，2017年看好互联网证券、消费金融、移动支付领域。在2015年互联网金融系列报告中，提出“转存贷”研究框架。本文对此框架进行更新补充，提出9类细分子领域。各领域的进展也呈现较大差别化。2017年，我们看好互联网证券、消费金融、移动支付领域。对区块链、资产平台、互联网银行、互联网保险、个人征信持相对乐观态度，后续进展值得密切跟踪。对P2P持中性态度。

　　未上市的互联网金融巨头多方布局，业务进展迅速。未上市互金巨头主要有蚂蚁金服、京东金融以及陆金所，其中蚂蚁金服与京东金融在支付、理财、众筹、保险、消费金融等各方面都有所布局，并斩获众多牌照，陆金所则主要聚焦在财富管理、机构间金融资产交易和消费金融三大领域的平台化转型。截至各自最新一轮融资，蚂蚁金服估值达到600亿美元，陆金所为185亿美元，京东金融为466.5亿元人民币。

　　投资建议与投资标的

　　投资建议：看好在消费金融、互联网证券、第三方支付等领域有明显的数据资源、客户基础及应用场景优势并且业绩较为确定的相关标的。

　　建议关注：康耐特(23.15,-0.430,-1.82%)(300061，未评级)、东方财富(17.66,-0.270,-1.51%)(300059，买入)、恒生电子(48.18,-0.390,-0.80%)(600570，未评级)、海立美达(32.52,-0.440,-1.33%)(002537，未评级)、二三四五(11.41,-0.060,-0.52%)(002195，未评级)风险提示

　　监管风险

　　互联网金融细分领域进展不及预期?系统性风险(来源：东方证券 编选：中国电子商务研究中心)