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研报:民生证券:重视商贸零售行业投资机遇
发布时间:2017年03月09日 10:34:43

(电子商务研究中心讯)  受前期涨幅较高影响,上周商贸零售板块回调,行业下跌1.70%,跑输市场0.37个百分点。但另一方面,我们认为“新零售”模式、新消费趋势以及国企改革有望为行业带来长期性的投资机会,加之年报期已至,我们建议重点关注以下标的:

  1)绩优、成长性标的:年报期至,建议关注经营稳健的绩优个股,同时自下而上建议积极关注成功推进业务转型,业绩有望高增长的标的。推荐:打通化妆品全产业链、业绩高速增长,中植系溢价收购公司股份、成为第二大股东的青岛金王;推行轻资产战略,定增引入中信产业基金已获批文,持续发力优质股权投资、打开业绩成长空间的华联股份;和定增已过会,持续推进物流地产发展战略,业绩大幅提升的东百集团。

  2)“新零售”相关标的:通过发展“新零售”模式,电商和实体零售企业有望打通全渠道、实现优势互补,扩大业务规模。伴随“新零售”的深入推进和实体零售的逐步复苏,我们建议关注:拥有区域性优势,且物业资产价值丰厚、提供投资安全边际的百货类标的,包括天虹商场、鄂武商A、百联股份;网点资源丰富、具备物流供应链优势、有望受益于CPI上行的超市类标的,包括永辉超市、家家悦、三江购物。同时建议关注:线上线下融合发展,深耕物流、金融领域,阿里入股成为第二大股东的苏宁云商;旗下“义乌购”B2R跨境电商平台高速发展,积极布局“一带一路”,未来或有望推进国企改革的义乌国企小商品城。

  3)“新消费”相关标的:伴随消费升级,新消费模式和跨境电商、社交电商等细分电商领域有望成为行业新看点。推荐:拟定增收购两家跨境电商、深化跨境电商全产业链布局的跨境通;和持续扩展“LOGO+IP+CP”生态圈,拟定增收购移动互联网营销服务商、拓展业务领域的南极电商。

  4)国企改革相关标的:商贸零售行业国企较多,可通过资产注入、股权激励、引入战投等方式推进混改,提升经营活力。推荐:混改成果显著,有望深化改革的兰生股份;和最终控制方为中国航空工业集团,未来有望迎来国企改革契机的飞亚达A。

  风险提示

  宏观经济下行导致消费市场低迷;终端需求不达;新业务拓展不及预期。(来源:民生证券;编选:中国电子商务研究中心)

5月中旬,国内知名电商智库-电子商务研究中心将发布《2017年度中国出口跨境电商发展报告》,该报告将对2017年中国出口跨境电商进行详细的梳理,对行业发展现状、商业模式、投融资概况、发展趋势进行研究。涉及的出口跨境电商平台及服务商主要有:1)出口跨境B2B平台:TOOCLE3.0(生意宝)、阿里巴巴国际站、环球资源、焦点科技、聚贸、外贸公社、敦煌网、大龙网等;2)出口跨境B2C平台:全球速卖通、亚马逊、eBay、wish、兰亭集势、米兰网、DX、跨境通、环球易购、有棵树、傲基电商、小笨鸟、海翼股份、新华锦、百事泰、执御、通拓科技、价之链、跨境翼、赛维电商、爱淘城、前海帕拓逊等;3)第三方服务商平台:一达通、易单网、世贸通、paypal、四海商舟、飞书互动、卓志供应链、递四方、出口易、PingPong金融、汇通天下、飞鸟国际、Moneybooker、MoneyGram、中国银行、中国平安、中国邮政、UPS、TNT、顺丰、DHL、FedEx、大麦电商、外运发展、俄速通、海欢网等。

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