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研报:申万宏源:服装行业:复苏明显 看好电商领域
发布时间:2017年07月08日 15:02:08

(电子商务研究中心讯)  【行业分析】

  服装行业复苏明显坚定看好电商领域高成长

  17年中报服装行业中男装和高端女装将延续复苏趋势,纺织行业受益出口回暖,整体保持高景气;坚定看好电商及电商生态领域优质龙头业绩高增长。继续推荐:1)成长股标杆:跨境通、南极电商、开润股份,中报预计增速均超50%,未来三年成长可期,跨境通并表优壹电商后18年估值仅20倍;2)男装龙头见底复苏:海澜之家7月吉隆坡门店开业进军东南亚市场,下半年推出海澜副牌,17年13倍估值处于历史低位;七匹狼九牧王去库存接近尾声,渠道门店调整持续推进;3)女装多品牌发展:歌力思收购品牌并表增厚业绩;太平鸟推出员工持股计划彰显增长信心;4)高端运动:比音勒芬业绩稳健,高端路线定位清晰,运动延伸布局贡献新增长点。

  最严环保督查催生环保行业中期继续快速增长

  最严督查+考核临近,预计17年环保持续景气。我们持续看好中央财政倾斜的大气、监测、水环境治理龙头,推荐组合:(1)大气+监测:龙净环保、清新环境。(2)水环境:中金环境、天壕环境、万邦达、兴源环境。(3)土壤修复:高能环境、博世科。

  【公司评级】

  建议买入海兰信

  预计公司2017/2018/2019将实现净利润1.81亿元/3.13亿元/4.05亿元,对应的EPS为0.5元/0.86元/1.12元,对应PE为46X/27X/21X,考虑到公司是航海信息化和海洋信息化领域的绝对龙头标的,公司内生外延发展动力充足,维持原先买入评级,建议买入。持续强烈看好,推荐买入。

  建议买入中远海控

  考虑到集运行业有继续回暖趋势,同时公司货运量有望随贸易回暖进一步增长,我们上调盈利预测,预计2017-2019年预计2017-2019年EPS为0.32元、0.47元、0.78元(原预测为0.20元、0.24元、0.28元),对应停牌前股价PE为17倍、11倍、7倍,周期回暖,基本面改善,具有投资价值,上调“买入”评级。

  建议增持中设集团

  预计公司16年-18年净利润为2.76亿/3.68亿/4.93亿,增速分别为32%/33%/34%;对应PE分别为25X/19X/14X,给予增持评级。中设集团目前25倍估值,略低于行业平均27倍,我们认为公司在设计行业有较高行业地位,16-17年订单增速高,未来有望获得超越行业平均的增速,应享受比行业平均更高的估值。首次覆盖给予“增持”评级。(来源:申万宏源;文/编选:中国电子商务研究中心)

1月22日,国内知名电商智库网经社-电子商务研究中心发布《2018年Q4中国电子商务用户体验与投诉监测报告》(PPT下载:www.100ec.cn/zt/18Q4/)。共计85家电商上榜,分别获“建议下单”、“谨慎下单”、“不建议下单”评级,他们是:(1)零售电商:苏宁易购、云集、途虎养车网、唯品会、网易严选、拼多多、尚品网、贝贝网、萌店、每日优鲜、微店、国美等;(2)跨境电商:网易考拉、寺库、丰趣海淘、小红书、美囤妈妈、什么值得买、蜜芽、洋码头、宝贝格子等;(3)生活服务电商:艺龙、阿卡索外教网、同程旅游、美团、驴妈妈、携程、百度糯米、去哪儿、马蜂窝、途牛、饿了么、小猪短租、ofo等;(4)金融科技电商:随行付、爱又米、中行聪明购、易宝支付、拍拍贷、优分期、来分期、京东金融(京东数科)等。

股票名称/代码
$/总资产
$/营收
$/净利润
  • 阿里巴巴BABA.US
  • 1092亿
  • 385亿
  • 94.5亿
  • 京东JD.US
  • 282.6亿
  • 557.4亿
  • 7.7亿
  • 唯品会VIPS.US
  • 583.2亿
  • 112.2亿
  • 0.4亿
  • 宝尊电商BZUN.US
  • 4.60亿
  • 6.40亿
  • 0.3亿
  • 聚美优品JMEI.US
  • 7.60亿
  • 8.90亿
  • -0.06亿
  • 寺库SECO.US
  • 3.60亿
  • 5.80亿
  • 0.03亿