当前位置:100EC>B2C研究>研报:广发证券:苏宁云商:设立基金加速仓储建设,好基本面持续改善

全国疫情数据

{{dataList.mtime}}
  • 确诊

    {{dataList.gntotal}}

  • 疑似

    {{dataList.sustotal}}

  • 死亡

    {{dataList.deathtotal}}

  • 治愈

    {{dataList.curetotal}}

研报:广发证券:苏宁云商:设立基金加速仓储建设,好基本面持续改善
发布时间:2017年11月24日 09:40:30

(电子商务研究中心讯)  设立物流基金,推动仓储物流加速建设。

  苏宁云商近日公告,拟与深创投发起设立物流地产基金,首期规模50亿元(苏宁认缴51%),目标总规模300亿元,同时通过在具体项目层面匹配相应的融资安排,目标实现管理仓储规模1200-1500万平米。设立基金后,一方面投资收购公司已有的仓储物业,盘活资产,并进行再投资,持续获得新的仓储资源;另一方面物流基金还将市场化投资并购成熟物业、开发建设新的物业,由公司输出物流仓储及运营管理能力,实现轻资产发展模式,持续提升苏宁物流能力。

  苏宁云商同时公告拟减持不超过550万股阿里巴巴股权,对应11.10日阿里巴巴收盘价186.41美元/股,市值约10.25亿美元(苏宁2016年认购价为81.51美元/股),用于公司在渠道拓展、商品丰富、服务体验提升、技术研发等方面加大投入。

  规模增速超越京东,处于基本面持续改善周期。

  依据公司公告,苏宁1-3Q17累计营收1319亿元(yoy+27%),归属净利润6.7亿元。其中3Q17单季GMV/营收同比增速提升至36%/37%,整体增速已超过京东(京东3Q17总GMV增速下滑至32.3%)。双十一期间,苏宁全渠道yoy+163%,市场份额提升至4.34%(VS16年双十一2.2%,星图数据)。考虑目前苏宁线上仍处于用户增速远大于GMV增速的红利期(3Q17易购主站日活yoy+83%),且有阿里流量加持,线下门店数重回增长且同店转正,预计苏宁未来两年收入端增速有望提升至30%左右。

  我们认为当前时点苏宁依然处于收入端加速增长、净利率稳步提升持的基本面持续向上周期。暂不考虑物流基金及减持阿里巴巴股份影响(尚需股东大会通过),维持17-19年收入分别1922/2508/3209亿元预测,对应29.4%/30.5%/28.0%增长,归属净利润9.5/17.1/31.0亿元,“买入评级”。(来源:广发证券 文/洪涛 林伟强;编选:中国电子商务研究中心)

网经社连续第六年启动“直击黑五”大型策划,通过媒体评论、全媒体发布、滚动播报、专题直击、投诉维权、快评评论等多元化、立体化方式对黑五持续播报、监测、评论,对天猫国际、京东国际、苏宁国际、洋码头、小红书、亚马逊海外购、蜜芽、考拉海购、速卖通、跨境通、敦煌网等平台,展开持续跟踪、监测、研究、评论、评测、监督,为您带来跨境电商版的“双11”大促全貌。(查看专题)

【版权声明】秉承互联网开放、包容的精神,网经社欢迎各方(自)媒体、机构转载、引用我们原创内容,但要严格注明来源网经社;同时,我们倡导尊重与保护知识产权,如发现本站文章存在版权问题,烦请将版权疑问、授权证明、版权证明、联系方式等,发邮件至law@netsun.com,我们将第一时间核实、处理。

提交申请

请输入姓名! 请输入公司名称! 请输入正确的手机号! 请输入正确的邮箱!
      平台名称
      平台回复率
      回复时效性
      用户满意度