(电子商务研究中心讯)近日，电子商务研究中心主任曹磊在接受《重庆商报》记者采访时表示：“沪江等科技企业赴港上市的原因在于，2017年12月港交所在上市机制上进行改革，首次接受同股不同权企业上市。此次改革，为互联网科技企业赴港IPO打开了一扇新窗口。此外，港股财务审核较为宽松，尤其是在网游、教育、影视、直播等行业。”

以下为报道原文全文《小米今日登陆港股 估值达540亿美元》：

今日登陆    港股   

小米官方微博正式宣布小米集团将于今日在香港主板上市，股票代码1810。HK。此前小米在港交所发布的公告显示，将香港IPO价格定在每股17港元，净筹资240亿港元。
小米公告称，共收到1034986800股认购申请，相当于超额认购约9.5倍。以定价估算，小米上市估值为540亿美元。

小米估值达540亿美元

今日，小米将在香港正式上市。7月8日，小米在港交所公布了配售结果，每股发售价定为17港元，总市值约为4265亿港元，也就是540亿美元左右。

其中，小米在香港公开发售的股份最终定为10898万股，占全球发售初步可供认购股份总数的大约5%，最终超额认购99.5倍。
小米国际发售初步提呈的发售股份获轻微超额认购，分配给国际发售承配人的最终数目为2397542000股，相当于全球发售初步可供认购总数的110%。

近期全球经济和资本市场动荡，港股、A股都是一片愁云惨淡，普遍被各种悲观情绪笼罩。雷军也在8日发布的公开信中强调，经历过大起大落且面对资本市场跌宕起伏，小米能够成功上市就意味着巨大的成功。

港交所IPO新规提升吸引力

为何众多企业今年都喜欢赴港上市？实际上，都源于香港交易所发布IPO新规，允许“同股不同权”公司上市，同时允许尚未盈利的生物科技公司赴港上市。该新规自4月30日生效。自此拉开了独角兽企业赴港上市的高潮。
小米集团、同程艺龙、美团点评、猎聘网、找钢网等企业纷纷宣布赴港筹备上市事宜。机构预计2018年全年将有220家企业赴港上市。
电子商务研究中心主任曹磊认为，沪江等科技企业赴港上市的原因在于，2017年12月港交所在上市机制上进行改革，首次接受同股不同权企业上市。此次改革，为互联网科技企业赴港IPO打开了一扇新窗口。此外，港股财务审核较为宽松，尤其是在网游、教育、影视、直播等行业。

普华永道统计显示，2018年上半年，香港共有108只新股上市，比去年同期增长50%，募集资金总额达到504亿港元，比去年同期轻微下降8%，而在主板同期新上市的公司共有58家，集资金额达到470亿港元，比去年同期，主板新上市公司增加了57%，但集资金额则减少10%，新上市的公司主要来自工业和零售、消费品和服务业。

德勤数据显示，来自内地的新股占香港新股市场的新股集资额84%，约为421亿港元。

科技股高估值或无以为继

随着小米港股IPO最终定价为17港元，位于招股说明书披露发行价区间17~22港元的下限。由于小米此次发售21.8亿股，由此计算，小米估值约为540亿美元，与此前市场传闻的600亿美元~1000亿美元预期相距甚远。

对此，申万宏源证券研究所市场研究总监桂浩明认为美国对中兴通讯的制裁，近期人民币对美元汇率连续下跌，以及一段时间来港股本身欠佳的市场表现，也是导致小米估值不断下移的重要原因。

桂浩明表示，近期小米估值的回落，也是表明了市场对其的认识在走向理性。千亿美元的估值，是建立在投资者信心爆棚的基础上，而这种信心未必一定有坚实的基础。新经济需要发展，某种模式上的创新的确可能带来巨大的成功，但与此同时，也需要承担相应的风险。“独角兽”概念引进内地时，曾经被广泛追捧，但在不久以后就迅速降温，其中的原因多种多样，但人们更加冷静地审视其发展前景是主要因素。
事实上今年以来，新经济企业在香港上市后的表现不尽如人意。

众安在线、阅文集团、易鑫集团、平安好医生等相较上市之初呈现较大跌幅，其中除阅文集团外，其余四家公司均出现破发。
目前美团、映客、找钢网、沪江等多家互联网企业亦计划登陆港股；其中美团的目标估值为600亿美元。业内人士表示，新经济企业从中长线来看，投资者会回归基本面看盈利能力和潜力，如果盈利能力不佳，就难以支撑高估值。

纵深
小米上市 早期投资回报高达866倍

上市前夕，雷军发布了一封名为《明天，让我们一起见证伟大时刻！》的致小米公司全员的公开信。

“小米能够成功上市就意味着巨大的成功。”信中，雷军提到了这8年小米一路走来的艰辛和不易，提到了小米如今的成绩。2017年小米收入1146亿元，7年时间就跨过了1000亿营收门槛。2017年收入同比增长67.5%，今年第一季度同比增长高达85.7%。

小米上市，也是一场“造富”运动。雷军透露，小米公司最早期的VC第一笔500万美元的投资，回报高达866倍，回报金额超过200亿元人民币。小米早期员工获得了巨大的回报，信中称一共有超过7000名员工持有股票或期权，IPO后大家将获得资本市场给予的福报。
之前有媒体粗略统计，7000人中将会诞生9个亿万富翁，5500个千万富翁，这也是继百度、阿里上市之后的又一个“造富”运动

链接
近期众多公司赴港上市

5月17日，海底捞提交招股说明书，申请在港上市；
6月21日，同程艺龙向港交所递交招股书；
6月22日，美团点评正式启动赴港上市之路；
6月25日，知名投行华兴资本正式提交赴港IPO上市申请；
6月26日，找钢网招股书在港交所公布；
6月27日，映客更新招股书并举办投资者推介会；
6月28日，宝宝树招股书公布；
6月29日，51信用卡正式发布招股公告；
6月30日，拼多多向美国证券交易委员会递交招股书；
7月3日，就连打算和VC投资人相守一生的沪江网也向港股提交招股说明书。（来源：重庆商报 文/孙磊 谢聘）