(网经社讯)投资要点：
核心结论：①直播成为618 核心战场，各大电商618 成交额增长迅猛。②短视频平台电商化，抖音搅动电商格局。
618 各大电商补贴创新高，直播成为电商核心战场。天猫618 推出140 亿现金消费券、跨店满减、非常6 免1 等活动。京东推出超级百亿补贴、千亿优惠让利和百亿消费券，并与快手共同启动“双百亿补贴”活动。拼多多大幅加码百亿补贴，部分产品的补贴力度从销售价格的10%-20%提升至50%-60%。618期间，淘宝直播的开播场次同比上涨123%，截止16 日早上7 点，淘宝直播引导成交金额同比增长超过250%。从6 月1 日至17 日，京东日均直播场次较去年“双十一”期间增长14 倍，而日均带货额较去年“双11”期间增长了21 倍。
拼多多今年首次举办“618”超拼夜活动，还有众多明星PK 带货，以及线上线下互动环节。
各大电商平台618 成交额增长迅猛。天猫：2020 年天猫618 消费季的累计下单金额达6982 亿元。京东：从6 月1 日0 点到6 月18 日24 点，京东平台累计下单金额超2692 亿元，创造新的记录。187 个品牌实现下单金额破亿，成为国内外品牌最大增量场。拼多多：自5 月25 日正式启动“618 大促”以来，拼多多平台订单量较去年同期增长119%，其中农产品和品牌商品的增幅最为显著。
短视频平台电商化，抖音搅动电商格局。字节跳动在6 月上旬正式成立了以“电商”命名的一级业务部门。抖音是落实这一战略业务最核心的平台。今年618的平台格局已经不限于传统电商平台，快手与京东、抖音与苏宁分别形成联盟。
虽然目前抖音仍可跳转到第三方电商平台，但今年逐渐加大了对抖音小店的扶持。近几个月入驻抖音小店的商家数量激增，其总量逼近百万，平台上一半的商品都来自抖音小店。
风险提示：宏观政策风险，市场竞争性风险。
