(电子商务研究中心讯) 根据ChinaVenture旗下数据产品CVSource统计显示,2009年创投市场呈现如下特征与趋势:
关键发现
共披露投资案例428起,投资金额37.67亿美元,投资案例数量和投资金额同比均出现下降。
行业投资集中度略有上升。IT、制造业、互联网、医疗健康四个投资案例最多的行业,投资案例数量之和占总数量比例超过60%。
IT行业投资案例数量75起,投资金额7.06亿美元,投资案例数量居各行业首位。
发展期投资案例数量243起,投资金额为24.53亿美元,投资案例数量和投资金额最高。
Series A投资案例数量仍占据市场主要份额,投资案例数量303起,投资金额23.72亿美元。
投资地域集中度呈现下降趋势。其中,北京投资案例数量和投资金额占全国比例同比分别下降7.8%和3.9%,上海分别下降3.0%和7.9%。
案例数量267起,投资金额9.49亿美元,中资投资活跃度进一步上升。
1. 2009年中国创业投资市场综述
根据CVSouce统计显示:2009年中国创投市场投资案例数量和投资金额均出现下降趋势。全年共披露投资案例428起,投资金额37.67亿美元,同比分别下降20.0%和24.8%,这一调整幅度与ChinaVenture对于2009年投资情况的预测基本一致。
从行业角度分析,行业投资集中度同比略有上升。IT、制造业、互联网、医疗健康四个投资案例最多的行业,投资案例数量之和占总数量比例超过60%。这一数字与2008年相比,上升了3.6个百分点。
从企业投资阶段角度分析,2009年中国创投市场发展期投资案例数量和投资金额出现上升,扩张期和获利期投资出现下降。发展期投资案例数量上升而获利期投资大幅下降,反映出创业投资市场的理性回归——兼具适宜风险和合理投资期的发展期企业重新获得市场的青睐。
从投资轮次角度分析,受到投资案例总数量下降影响,2009年各轮次投资案例数量均出现下滑。其中, Series A投资案例数量仍占据市场主要份额,共披露投资案例303起。Series E投资案例数量2起,其中优酷及PPLive再获融资。尽管在网络视频大潮中获得迅速发展的优酷已经成功占据行业龙头的位置,然而对于参与其首轮投资的机构而言,2010年也将进入投资的第五个年头,退出将变得愈加紧迫。
从投资集中度角度分析,2009年创投机构投资地区仍然以北京、上海、江苏、浙江、深圳等一级城市和东部沿海地区为主,但是地域投资集中度呈现下降趋势。其中,北京投资案例数量为104个;投资金额10.45亿美元(见表6-1),投资案例数量和投资金额占全国比例与2008年相比分别下降7.8%和3.9%。上海投资案例数量和金额占全国比例与2008年相比分别下降3.0%和7.9%。
从中外资投资角度分析,2009年中国创投市场中资投资案例数量进一步上升,中资投资案例数量占投资案例总数量比例已上升至62.4%;中资投资金额同比也明显上升,占投资总额比例已达25.2%。
2. 2009年中国创业投资市场投资规模分析
根据CVSource统计显示:2009年投资案例数量和投资金额均出现下降趋势。全年共披露投资案例428起,投资金额37.67亿美元,同比分别下降20.0%和24.8%,这一调整幅度与ChinaVenture对于2009年投资情况的预测相一致。平均单笔投资金额880万美元,同比亦下降6.0%。
3. 2009年中国创业投资市场投资行业分析
3.1行业投资案例数量和投资金额分析
根据CVSource统计显示:2009年,中国创投市场行业投资集中度同比略有上升。IT、制造业、互联网、医疗健康四个投资案例最多的行业,投资案例数量之和占总数量比例超过60%。这一数字与2008年相比,上升了3.6个百分点。其中,IT行业投资案例数量75起,居各行业首位。
2009年中国创投市场各行业投资规模 行业 案例数量 投资金额 （US$M） 平均单笔投资金额 （US$M） IT 75 706.42 9.42 制造业 71 648.29 9.13 互联网 65 947.92 14.58 医疗健康 47 416.02 8.85 能源 45 290.24 6.45 电信及增值 26 116.47 4.48 传媒娱乐 20 139.47 6.97 食品饮料 14 158.77 11.34 农林牧渔 13 53.77 4.14 教育行业 9 48.35 5.37 化学工业 9 26.59 2.95 连锁经营 9 28.57 3.17 汽车行业 7 60.05 8.58 金融 6 46.65 7.78 家居建材 4 26.93 6.73 其他 8 52.16 6.52 总计 428 3766.69 8.80 CVSource, 2010.01 www.ChinaVenture.com.cn
图3.1-1 2009年中国创投市场行业投资案例数量比例
图3.1-2 2009年中国创投市场行业投资金额比例
3.2 TMT行业和非TMT行业投资分析
根据CVSource统计显示:2009年,中国创投市场非TMT行业投资规模维持高位,投资案例数量和投资金额均高于TMT行业。其中,非TMT行业投资案例数量241起,投资金额18.51亿美元。投资案例数量和投资金额同比分别下降12.4%和28.0%。
4. 2009年中国创业投资市场投资阶段分析
根据CVSource统计显示:2009年中国创投市场发展期投资案例数量和投资金额出现上升,扩张期和获利期投资出现下降。其中,披露发展期投资案例数量243起,同比增长14.6%;投资金额为24.53亿美元,同比增长64.5%,投资案例数量和投资金额最高。扩张期投资案例数量137起,同比减少36.9%;投资金额为10.05亿美元,同比减少59.8%。获利期企业投资案例仅为30起,同比减少58.9%,投资金额2.19亿美元,同比减少71.3%。
发展期投资案例数量上升而获利期投资大幅下降,反映出创业投资市场的理性回归。市场重新回归兼具适宜风险和合理投资期的发展期企业。
年中国创投市场各企业发展阶段投资规模 投资阶段 案例数量 投资金额 （US$M） 平均单笔投资金额 （US$M） 发展期 243 2452.94 10.09 扩张期 137 1005.08 7.34 获利期 30 219.24 7.31 早期 18 89.43 4.97 总计 428 3766.69 8.80 CVSource,2010.01 www.ChinaVenture.com.cn
图4-1 2009年中国创投市场各投资阶段之投资案例数量比例
5. 2009年中国创业投资市场投资轮次分析
根据CVSource统计显示,受到投资案例总数量下降影响,2009年各轮次投资案例数量均出现下滑。其中, Series A投资案例数量仍占据市场主要份额,共披露投资案例303起。Series E投资案例数量2起,其中优酷及PPLive再获融资。尽管在网络视频大潮之中获得迅速发展的优酷已经成功占据行业龙头的位置,然而对于参与优酷首轮投资的机构而言,2010年也将进入投资的第五个年头,退出将变得愈加紧迫。
年中国创投市场各轮次投资规模 投资轮次 案例数量 投资金额 （US$M） 平均单笔投资金额 （US$M） Series A 303 2372.23 7.83 Series B 93 925.10 9.95 Series C 23 312.86 13.60 Series D 7 101.86 14.55 Series E 2 54.64 27.32 CVSource,2010.01 www.ChinaVenture.com.cn
图5-1 2009年中国创投市场投资轮次投资案例数量比例
6. 2009年中国创业投资市场投资地区分析
根据CVSource统计显示,2009年创投机构投资地区仍然以北京、上海、江苏、浙江、深圳等一级城市和东部沿海地区为主,但是地域投资集中度呈现下降趋势。其中,北京投资案例数量为104个;投资金额10.45亿美元(见表6-1),投资案例数量和投资金额占全国比例与2008年相比分别下降7.8%和3.9%。上海投资案例数量和金额占全国比例与2008年相比分别下降3.0%和7.9%。
2009年中国创投市场地区投资规模 地区 案例数量 投资金额 （US$M） 平均单笔投资金额 （US$M） 北京 104 1044.56 10.04 上海 60 521.67 8.69 江苏 38 186.60 4.91 浙江 33 126.08 3.82 深圳 32 127.36 3.98 广东 除深圳 25 135.51 5.42 湖北 22 84.64 3.85 山东 17 65.96 3.88 湖南 16 50.65 3.17 其他 81 1423.65 17.58 总计 428 3766.69 8.80 CVSource, 2010.01 www.ChinaVenture.com.cn
图6-1 2009年中国创投市场地区投资案例数量TOP 5
7. 2009年中国创业投资市场中外资投资分析
根据CVSource统计显示,2009年中国创投市场中资投资案例数量进一步上升,中资投资案例数量占投资案例总数量比例已上升至62.4%;中资投资金额同比也明显上升,占投资总额比例已达25.2%。中资投资案例数量的显著上升,较好的反映出中资机构的快速发展。自2006年起,中资机构活跃度开始不断上升,法律及资本市场环境的改善为中资机构的发展起到促进作用,而2009年资本市场的复苏以及创业板开板成为中资机构发展的推动因素。尽管LP对于中资投资机构的发展仍存在争论,但是可以预见随着法律法规的逐步完善,中资投资机构将面临较为有利的外部环境,而这一过程中,必将涌现出一批具有较高知名度和影响力的中资机构与中国创投市场一起由稚嫩走向成熟。
2009年中国创投市场中外资投资规模 资本类型 案例数量 投资金额 （US$M） 平均单笔投资金额 （US$M） 中资 267 949.44 3.56 外资 151 2730.31 18.08 中外资 10 86.9394 8.69 总计 428 3766.69 8.80 CVSource, 2010.01 www.ChinaVenture.com.cn
表7 -1 2009年中国创投市场中外资投资规模
8. ChinaVenture观点
根据CVSource统计显示,2009年中国创投市场的调整并非投资热度下降的开始,而是市场高速发展之中的短暂回调。ChinaVenture预计2010年中国创业投资市场投资案例数量和投资金额将出现增长。
从行业角度分析,互联网、医疗健康等行业仍将是中国创投市场主要投资领域,同时电信及增值和传媒娱乐行业也将涌现出一定投资机会:
互联网行业中,电子商务仍将保持高速发展。对于电子商务领域全新投资机会的挖掘以及对已获投资机构资金支持企业的后续投资将成为投资方向之一。
移动互联网概念将持续升温。CNNIC(中国互联网络信息中心)数据显示,目前使用手机上网的用户数已经达到了1.55亿。而随着3G用户的快速增长,3G业务有望带动移动增值业务进入快速发展期,手机游戏、手机动漫、手机阅读等都会成为极具增长潜力的项目领域。
传媒娱乐领域将出现多个投资亮点。其中,针对影视剧的投资逐渐成为传媒娱乐行业投资亮点之一。2009年中国电影市场全年票房实现60亿元,同比增长近40%,票房过亿的影片达到21部,市场投资潜力巨大。同时,动漫的投资热情也从未消减。2009年,宏梦卡通和江通动画获得红杉中国和硅谷天堂阳光投资。伴随市场的迅速发展,传媒娱乐行业的投资热潮必将延续至2010年。(来源：ChinaVenture)
