(电子商务研究中心讯)　　席卷一切的互联网为金融带来了什么?(1)极为低廉的交易成本(2)更有效的大数据分析方法(3)人人组织的兴起(4)双边平台作用获得空前提升。“互联网精神”被诠释为“开放、平等、协作、分享”,其中“开放”的目的是尽可能降低交易成本以扩大人人组织的群体规模,“平等”是建立人人组织的基本原则,从而最终通过“协作”和“分享”形成同边网络外部性,从而建构强大的互联网平台经济。

　　金融的本质是不会变的。包括(1)提供信用风险解决方案(2)提供专业化的金融投资服务(3)组织支付体系(4)提供保险保障(5)提供投行等牌照服务。

　　互联网要素与旧金融模式的碰撞。互联网依然有两个弱点:(1)“推”或曰主动营销的能力相对不足。(2)大数据缺乏突破性创新的能力,因此无法替代专业金融能力。因此,互联网与金融的碰撞下,现金业务将被替代,信用风险管理和保险精算将明显受益同时严重依赖于大数据。同时,支付体系将更为立体化,网点功能将大幅转换但完全没有消失之虞。而理财咨询、保障、资产管理等以“推”为主的业务条线,以及投行、托管等牌照业务将不会受到互联网金融的明显影响。

　　互联网金融将是共生和竞合的生态。当前金融机构与互联网企业各自的跨界竞争越来越多。金融机构的优势在于垄断性的线下能力、金融专业能力以及强大的资本和客户基础。互联网企业的优势在于创新基因、更符合互联网精神的企业文化、监管套利和平台竞争的先发优势。互联网与金融企业都不可能扩张至对方的绝对优势领域,而交叠的战场上大企业的直接竞争会日趋激烈,但小银行与中小互联网企业反而会寻求合作共赢。

　　中资银行需重新评估互联网金融战略。目前银行的互联网双边平台建设主要有四种推进模式,其中最具优势的是民生电商的模式。银行在互联网金融推进中仍存在着巨大的不足,需要有显著的改变才能有效提升在互联网金融竞争中的胜率。

　　投资策略与建议:

　　目前互联网金融的竞争刚刚拉开帷幕,我们虽难以判断中间战场的胜负输赢。但互联网金融历史性地提供了又一个银行业内的优胜劣汰筛选机制,通常来说这种机制会对更为市场化的银行有利。

　　风险提示

　　我们的想象力可能低估了互联网金融的潜力。(来源：新浪财经)