(电子商务研究中心讯) 评论
互联网企业加快O2O布局，继续看好具备卡位优势的软件企业。除淘宝(中国)软件宣布投资石基信息外，大众点评在近期相继宣布两笔对餐饮ERP服务厂商(石川科技和天财商龙)的投资，达成合作后，大众点评将打通核销、订座、点菜、预订、外卖、验券、CRM等餐饮O2O闭环服务，其信息服务的变现渠道进一步拓展。O2O将是下一阶段互联网企业布局的重点，预计互联网企业将强化与具备酒店、社区、餐饮、停车场等卡位优势的软件企业合作，加快O2O布局。继续推荐石基信息、安居宝，建议关注捷顺科技。
三季报临近，预计板块业绩较为平稳。本月各公司三季报将逐步发布，根据我们在行业2014中报业绩回顾中的预测，预计板块利润比较平稳。收入方面，智慧城市等板块的订单有望在三四季度逐步落地，同时诸多企业的并购标的下半年并表收入对板块的收入贡献加大；费用方面，企业人员规模扩张减速及薪酬增速放缓将带动全行业费用压力进一步减轻。
估值与建议
继续看好具有商业模式转型逻辑以及行业卡位优势的公司，建议配臵细分行业龙头。推荐智慧城市(东华软件、万达信息、数字政通、银江股份、捷成股份)、云转型(用友软件、广联达)、大数据(东方国信)和客户资源变现的石基信息、安居宝，关注信息安全(绿盟科技、北信源、启明星辰、美亚柏科)。
风险
(1)板块系统性估值回调；(2)智慧城市政策落地速度不及预期。（来源：中金公司；文/卢婷；编选：中国电子商务研究中心）
