(电子商务研究中心讯) 上周行情回顾:上周沪深300上涨0.08%,创业板指下跌2.40%。人工智能指数下跌3.70%,跑输创业板指1.30%,随着金融监管持续加强,市场风险偏好降低,缺乏业绩支撑的高估值板块受到打压,人工智能板块整体随创业板指深度回调。上周,人工智能涨幅靠前的细分行业分别为虚拟现实(-1.83%),物联网(-2.35%),智能穿戴(-2.45%)。上周,人工智能涨幅靠后的细分行业分别为无人机(-5.36%)、智慧医疗(-4.81%)、大数据(-4.41%)。上周成交量上升7505.82万手。个股方面,中颖电子(+7.44%)、东软载波(+4.05%)、佳都科技(+3.38%)涨幅靠前;共达电声(-20.56%)、中科创达(-14.37%)、达实智能(-10.43%)跌幅靠前。
本周建议关注标的:国际高端焊接设备市场大多被ESAB、Linclon、Miller垄断,国内焊接设备集中度较低,随着行业洗牌加剧,未来市场份额将向优势企业集中,国内有望诞生一两家焊接设备龙头公司,长城中小市值组建议关注业绩稳定、市场份额持续扩展的国内领先焊接设备提供商:佳士科技(300193.SZ)、瑞凌股份(300154.SZ);人工智能领域,海外科技巨头(英伟达、亚马逊)在基础层(AI芯片、云计算)的业务已经爆发,建议关注AI基础层标的:景嘉微(300474.SZ、GPU芯片)、兆易创新(603986.SH、闪存芯片)及中科创达(300496.SZ、智能车载及硬件);考虑AI产业链传导效应,我们认为,未来AI产业盈利亮点还将传导至应用层,建议关注AI应用层标的:海康威视(002415.SZ,AI+安防)、熙菱信息(300588.SZ、AI+安防)、汇纳科技(300609.SZ、AI+大数据+零售)。
本周投资观点:人工智能可分为基础层、技术层和应用层,基础层为算力支撑(AI芯片、云计算),技术层为算法平台,应用层是AI向各传统行业渗透应用。当前,海外科技巨头的基础层业务正持续爆发,上周,NVIDIA发布《2017年一季报》:2017年Q1公司实现营业收入19.37亿美元,比上年同期增加48%;实现净利润5.07亿美元,比上年同期增长144%,大幅高于市场预期;而在过去的11个季度中,NVIDIA业绩已经有10次高于华尔街预期。受GPU加速深度学习的强劲需求拉动,以“AI、深度学习及大数据、云计算”为代表的数据中心业务营收呈现爆发式增长(同比+186%,环比+38%),远高于“传统游戏业务增速(同比+49%、环比-24%)、及原设备制造&IP业务增速(-10%、环比-11%)”,AI芯片市场需求旺盛,成为公司业绩的最重要来源。而自动驾驶业务营收1.4亿美元亦明显高于预期中1.32亿美元。此外,NVIDIA预计第二财季营收19.5亿美元(±2%),高于市场预期19.1亿美元。受业绩消息提振,周三,NVIDIA股价大涨17.83%,收于121.29美元,刷新历史纪录。此外,为加速推进人工智能(AI)与高效能运算,NVIDIA还在GTC2017(GPUTechnologyConference2017)中,发布新一代GPU运算架构Volta。Volta的最高浮点运算效能比NVIDIA当代PascalGPU架构高达五倍,与两年前所发布的Maxwell架构相比更高达十五倍,如此的效能跃升幅度较摩尔定律所预测的还高出四倍。据悉,此款NVIDIA第七代GPU架构整合了210亿颗晶体管,在处理深度学习的效能上等同于100颗CPU。海外科技巨头NVIDIA的“AI芯片技术进展、营收增速”超出市场预期,AI基础层持续爆发,我们建议投资者关注A股GPU标的景嘉微(300474.SZ)。鉴于海外科技巨头AI基础层(AI芯片、云计算)业务已经爆发,根据产业链传导效应,我们认为,未来AI产业盈利亮点还将由基础层(AI芯片、云计算)传导至应用层。与海外科技巨头相比,中国AI科技企业的数据资源占优,而在AI基础层及技术层较为欠缺(但百度AI算法居于国际前沿),正积极对标国外科技公司。5月14日,“一带一路”国际合作高峰论坛在国家会议中心举行,国家主席习近平在主旨演讲中展望了“一带一路”的未来发展,他表示,要把一带一路建成创新之路。习近平说,“一带一路”建设要坚持创新驱动发展,加强在数字经济、人工智能、纳米技术、量子计算机等前沿领域的合作,推动大数据、云计算、智慧城市建设,连接成二十一世纪的数字丝绸之路。我们认为,随着“一带一路”创新之路的建设与发展,国内人工智能相关龙头标的有望充分受益“一带一路建设”。此外,去年杭州G20峰会及今年一带一路峰会上,习主席均高度强调人工智能,且今年3月人工智能一度被写入《2017年政府工作报告》,国家领导层高度重视人工智能作为战略发展技术,我们预计后续将加速推出AI利好政策,国内AI企业迎来广阔发展空间。（来源：长城证券 文/甄峰 编选：中国电子商务研究中心）
