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【电商快评】京东Q2财报解读“三条曲线”驱动业绩增长
发布时间:2018年08月17日 16:57:08

(网经社讯)8月16日,京东集团发布了《2018财年第二季度业绩财务报告》,财报显示,当季净收入再创新高;以连续9个季度盈利的表现再次刷新京东连续盈利纪录,且净服务收入保持高速增长;核心业务京东商城的经营利润率显著提升,京东继续保持着稳定的盈利态势。

财报数据

净收入1223亿元人民币(约185亿美元),同比增长31.2%。

净服务收入为118亿元人民币(约18亿美元),同比增长51.0%。

京东商城的经营利润率为1.1%,去年同期为0.8%,利润率显著提升。

截至2018年6月30日,京东过去12个月的活跃用户数为3.138亿,同比增长21.5%。

截至2018年6月30日,京东在全国运营521个大型仓库,总面积约1160万平方米。

在非美国通用会计准则下(Non-GAAP)归属于普通股股东的持续经营业务净利润为4.781亿元人民币(约7230万美元)。

对此,长期关注电商行业发展的国内知名电商智库——电子商务研究中心(100EC.CN)特发布电商快评,分析点评京东2018第二季度三大亮点,供参考。

亮点一:九个季度持续盈利 净收入创单季新高

2018财年第二季度,京东集团的净收入达到1223亿元人民币(约185亿美元),同比增长31.2%,创下单季净收入的新高;这其中,来自于服务业务的净收入达到了118亿元人民币(约18亿美元),同比增长了51.0%,继续保持高速增长的态势。值得注意的是,在非美国通用会计准则下(Non-GAAP)归属于普通股股东的持续经营业务净利润为4.781亿元人民币(约7230万美元),实现了连续九个季度的盈利,京东继续保持着稳定盈利态势。(详见:京东二季度净收入再创新高 连续9个季度盈利)

京东2016-2018各季度营收数据表.png

京东集团董事局主席兼首席执行官刘强东表示,“我们看到越来越多的国内外企业,凭借京东先进的技术和零售基础设施,使其业务更上一层楼。我们将继续优先推进技术创新,帮助我们的合作伙伴增强自身实力,提高效率。科技创新将帮助京东实现‘零售即服务’战略,推动公司下一阶段的发展”。

据电子商务研究中心发布的《2018(上)中国网络零售市场数据监测报告》数据显示,2017年我国B2C网络零售市场(包括开放平台式与自营销售式,不含品牌电商),京东和天猫总体市场份额超过85%,远超唯品会(3.25%)、苏宁易购(3.17%)、拼多多(2.5%)、国美在线(1.65%)、亚马逊中国(0.8%)、当当(0.46%)其他(2.95%)(数据来源:http://www.100ec.cn/zt/17wlls/)

对此,电子商务研究中心主任曹磊表示,京东能连续多年盈利,和自身对“无界零售”战略升级、商品品质、客户服务的追求不无关系。随着本轮消费升级的持续进行,“屌丝经济”正逐渐向着“精英经济”转变,传统的低价特惠已经不再是吸引消费者的关键,产品的品质以及售后服务已经逐渐成为了消费者的购买选择点之一。京东一直以来都对平台内的产品品质进行重点监控,保障消费者的合法权益。同时,在服务方面,京东为消费者提供优质的物流体系以及售后服务,并以此收获了大量忠实的用户。   

亮点二:三条“增长曲线”引领京东业绩持续增长

据悉,在3C、家电等核心优势业务构成的第一条增长曲线上,京东将继续保持强大的竞争优势;在大客户以及生鲜等新兴业务构成的第二条增长曲线上,也取得了高速的发展,获得了越来越多消费者和商业合作伙伴的信赖;同时,基于智能供应链、数据服务和门店科技等驱动的零售基础设施建设,将成为推动京东集团未来业绩持续增长的第三条曲线。

第二季度京东商城的经营利润率为1.1%,去年同期为0.8%,利润率显著提升。而因为大客户以及生鲜等京东持续投入的新业务,正处于投入期,一定程度上拉低了京东整体的利润率,否则这数字将会更高,京东商城的盈利能力正显现出稳定提升的态势。除此之外,服务性收入是京东的新增长点,二季度净服务收入为118亿元人民币,同比增长51.0%。除了第三方商家的平台佣金之外,京东以海量数据为基础,通过AI、大数据分析及深度学习算法,为京东平台商家及部分金融、旅游、教育等领域的外部客户提供广告服务,当这种流量变得精准,商家就愿意为营销服务买单,以实现互联网内生广告的收入增长。

对此,电子商务研究中心主任曹磊表示:“无界零售”下的智慧供应链,会连接供给侧的供需侧两端,把2C零售和2B制造的两端有效融合打通,能帮助品牌商提升自身的供应链管理能力,降低成本,提高效率。

“未来零售业的竞争分三个方面,第一是决策,满足消费者的需求;第二是供应链,在新技术、新物流的驱动下,供应链生态综合实力的竞争;第三是科技,科技能不断优化成本、效率和用户体验,提高风控水平和应急保障能力,带来实质的变化。京东不但以一贯的高品质购物体验服务消费者,还以强大的技术能力帮助实体企业提升供应链效率,从而也开启了基于‘零售+零售基础设施’的广阔发展空间。”曹磊补充道。  

亮点三:持续加大技术投资 布局更长久赛道

今年年初,刘强东曾明确提出,“京东将用第二个十二年的时间,把第一个十二年里所有的商业模式全部用技术来进行改造,变成一家纯粹的技术公司。”他认为:科技才是第一生产力。 因此一直以来,京东一直极为重视人工智能、大数据等核心技术研发,持续而的技术研发投入,也使得京东在智能物流、智能供应链、售后服务等应用领域的效率,得到了大幅的提升。

京东2018Q2季度费用支出3.png

当然,京东的战略选择也清晰地体现在财报数字上。据显示,2018财年二季度,京东集团用于技术研发上的投入增加到了27.81亿元人民币,较去年同期的15.46亿元人民币大幅增长79.8%,这也意味着,继2017年四季度和2018年一季度分别创下74.5%和87.2%的高增速之后,京东集团在技术研发上的投入呈现出持续高速增长的态势。由此一看,京东的快速发展以及高研发投入下依然连续9个季度盈利与这些技术产品的应用是分不开的。

尽管人们一直质疑京东这样的战略布局是否能尽快盈利,京东自身却始终对此保持清醒的认识,愿意用短期利益做牺牲来获得更长远的可持续性发展。这样大举投资技术研发固然会影响到短期京东整体的盈利状况,但长远来看却是让其稳扎稳打走的更远的基石。

在“第四次零售革命浪潮”来临之下,京东期望转型成为零售基础设施的提供商,进一步开放其零售基础设施,对零售产业链全面赋能,为合作方和消费者带来更多便利。

京东的零售基础设施,不但包括金融信贷服务,IT产品服务,还包括大规模的自动化、智能化的集采、调、退为一体的供应链物流服务。京东加强技术投入、打造“无人军团”,正是为了进一步改善供应链物流服务,赋能更多合作方,真正实现“零售即服务”,建立新的零售生态体系。在人工智能、大数据、云计算以及无人机、无人车、无人仓等供应链协同项目上的持续投入,是京东对未来的一种押注,不仅直接服务于京东自己的发展战略,这些能力的积累同样也被京东分享给合作伙伴,通过开放赋能实现“零售即服务”的战略目标。

对此,电子商务研究中心主任曹磊表示,以短期利益换取长远未来的做法早已在京东身上上演过:彼时京东坚持自建仓储物流,固然因为成本重压率遭业界质疑,但时至今日,自建物流所实现的优质服务与良好体验,早已是京东家喻户晓的核心竞争力之一,一众电商平台则在京东背后苦苦追赶而不可得。京东了解自身的核心优势,也愿意花大钱增强自己的强项。对电商平台而言,要想在短期内获取大量利益,可以靠加大广告推广、多做促销活动来实现;但如果企业竞争力得不到质的提升,那么就会难以留住消费者,可能会被时代淘汰。京东大力投入技术研发,能为其带来意想不到的收获,例如目前京东正在开发的商用小型货运无人机体系或将彻底改变商品物流配送的市场。任何一家着眼于长远的企业,都必须以牺牲短期利益换取长期的技术核心优势。

双十一刚落下帷幕,网经社与电子商务研究中心又启动“直击黑五 全球网购狂欢盛宴”行动(http://www.100ec.cn/zt/18h5/),通过滚动播报、专题直击、现场探访、社群直播、平台调研、用户调查、网购预警、数据监测、电商快评、系列报告、媒体评论、投诉维权等多元化、立体化方式,对洋码头网易考拉寺库小红书丰趣海淘等专业跨境电商平台,以及亚马逊中国天猫国际京东海外购淘宝全球购唯品国际苏宁海外购聚美优品等涉足跨境的综合电商平台,展开持续跟踪、监测、研究、评论、评测、监督,为您带来跨境电商版的“双11”大促全貌。

【关键词】京东Q2财报
股票名称/代码
$/总资产
$/营收
$/净利润
  • 阿里巴巴BABA.US
  • 1092亿
  • 385亿
  • 94.5亿
  • 京东JD.US
  • 282.6亿
  • 557.4亿
  • 7.7亿
  • 唯品会VIPS.US
  • 583.2亿
  • 112.2亿
  • 0.4亿
  • 宝尊电商BZUN.US
  • 4.60亿
  • 6.40亿
  • 0.3亿
  • 聚美优品JMEI.US
  • 7.60亿
  • 8.90亿
  • -0.06亿
  • 寺库SECO.US
  • 3.60亿
  • 5.80亿
  • 0.03亿