(网经社讯)7月5日，苏宁易购（002024.SZ）发布一系列公告，宣布终止深圳国际对苏宁易购股权的潜在收购事项。同时，江苏省与南京市国资联合阿里巴巴、海尔、美的、TCL、小米等成立的江苏新新零售创新基金二期将获得苏宁易购16.96%股权，基金总规模为88.3亿元人民币。（详见网经社【专题】江苏国资联手阿里小米等组团获苏宁易购16.96%股权）
网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东表示：
1.苏宁去年遭遇的问题，本质上是一个流动性的问题，其中有很复杂的原因，但是主要与其经营战略、业务广有较大的关系。所以引入战投，本质上就是要解决流动性的问题，以此为重新定位业务战略争取窗口时间。毕竟苏宁作为一个上市公司，这个背景决定了通过流动性极强的股票缓解债务危机，或许是一种比较好的方式，因为尽管不确定性的风险高，但是，收益当然也不是说毫无希望，对于战投机构也是较好的一件事。
2.同时，尽管苏宁出现债务危机的原因，综合来说是管理、战略等方面出了问题，但是毕竟在线上线下的融合、智慧零售、金融科技、物流等方面都进行了尝试，还是有些底子的，尤其是非常重要的传统实体累积起来的资源还是比较丰富的，这些因素从市场的角度而言，还有很大的机会，尤其是这些板块都和零售的关系在很大程度上是密不可分的，对于后续聚焦零售行业的苏宁来说，机会确实是有的。因此，此次江苏国资携阿里小米战投苏宁易购，或许也是出于以上方面的考量而采取的一种商业决策。
3.苏宁三十多年的发展，中间涉足的业务板块还是比较多的，金融、科技、地产、物流、文创、视频、投资等，基本上这十年比较有些“前卫”的商业形态苏宁都做了一遍。虽然苏宁在线下实体零售方面做得较不错，但是不排除确实这些商业形态占据了苏宁很大的精力，内部管理、运营能否跟上，加上非聚焦的一些产业投资也在相当程度上加重了苏宁的债务风险，导致一些战略尽管比较好，但是却没有等到这些战略开花结果，债务风险就爆发了。
4.例如，通过互联网改造传统零售，形成线上线下的共生生态，这种战略其实对于很多传统的零售商来讲，是比较明确的一个转型方向，有的零售商做得也很好，但是，线上线下的经营，确实有较多差别，融合对接，难度较大，要想更好的对接，确实需要时间。因此，非聚焦的所谓转型，变数确实很大，或将是导致苏宁债务危机爆发的一个很大原因。
5.苏宁易购有较丰富的线下实体资源，虽然因为债务危机，关店很多，但是这些资源还在，零售行业无论如何转型，不把握实体行业，引入一些酷炫的互联网体验或者进行一些互联网的转型尝试，有时候是一种舍本逐末的方式。零售的行业转型，本质上是一个效率问题，而不是体验问题，所谓的进行一些互联网的赋能操作，其实不一定比传统的长期资源保障更能让效率有快的提升了。
6.聚焦零售主业，将线下实体零售做好，赚钱慢一点是好事情，不必要的东西，投资、房地产、文娱、甚至金融，都可以砍掉。传统零售专业做，确实是深不可测，且有较大的发展空间。零售行业往深做，其实都离不开供应链、一些零售基本赋能的东西（例如支付、物流）。抓住实体零售这些主业，或许才有拐点的到来。不过目前即使聚焦主业，毕竟债务冲击很大，加之群雄环伺，能否东山再起，这就要留给时间了。
