(网经社讯)5月15日，阿里巴巴集团发布2025财年Q4及全年财报，本季度阿里营收为2364.54亿元人民币，同比增长7%。季度内，阿里巴巴正式完成对高鑫零售和银泰百货的出售，基本形成了AI+云、电商、其他互联网平台业务的发展阵型。对此网经社电子商务研究中心发布【电商快评】予以解读。（详见网经社专题：https://www.100ec.cn/zt/alyszz）
【营收 净利润保持双增 AI技术助推 加大开放】
财报显示，阿里巴巴2025财年第四季度营收2364.5亿元，同比增长7%，环比增长6.6%。归属于普通股股东的净利润为123.82亿元，同比增长279%。2025财年（2024年4月1日截至2025年3月31日止）营收9963.47亿元，同比增长6%；净利润1259.76亿元，同比增长77%
网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，阿里营收、利润保持增长，主要得益于核心业务发展及非核心资产剥离，体现其聚焦核心、降本增效策略的有效性。在AI需求推动下，云智能集团成为营收增长的重要引擎。阿里完成对高鑫零售和银泰百货的出售，剔除这两项业务后整体收入同比增长10%，优化了业务结构，助力营收与利润增长。
网经社电子商务研究中心特约研究员、百联咨询创始人庄帅表示，阿里营收、利润保持增长的原因一方面和阿里这几年在AI的投入有关，AI技术提升了淘天平台和商家的经营效率，降低了经营成本。另一方面和平台加大治理力度也有很大的关系，提高和吸引了更多的优质商家在平台经营，提高了用户体验。最后是变得更加开放，与京东物流、微信支付、小红书等进行互联互通及深度合作。
【淘天营收占比略有下滑 加大用户留存与活跃度 】
淘天集团第四季度营收同比增长9%至1013.69亿元，淘天集团客户管理收入同比增长12%，同时88VIP会员突破5000万。全年营收4498.27亿元，同比增长3%，占总营收的45.1%，较2024财年的46.2%略有下滑。
网经社电子商务研究中心网络零售部主任、高级分析师莫岱青表示，存量竞争时代，如何抓住用户显得至关重要。阿里一方面，加大对具价格竞争力商品、客户服务等方面的投入，巩固88VIP会员优势，利用其超5000万的规模实现用户留存与活跃度提升；另一方面，优化商家经营环境，以“扶优去劣”战略吸引优质商家，但如何进一步提高会员的留存率和消费频次，仍是阿里需要面对的挑战。
网经社电子商务研究中心特约研究员陈虎东表示，目前阿里的战略是“用户为先、AI驱动”，确实这个战略在实践的过程中还是见到了效果，例如用户对于商品搜索推荐的精准度大幅提升，一些全站推广的工具渗透率也在提升，例如关键词推广、人群定向、直播推广等场景，能够实现一定的人货匹配。这些都较好地提升了用户的粘度，尤其是高价值用户的粘性。
【电商竞争压力大 阿里面临诸多挑战】
莫岱青表示，国内电商市场竞争激烈，拼多多、京东等平台对其形成压力，另外抖音电商、快手电商等通过低价策略、内容电商快速崛起，也对阿里形成市场挤压。同时，电商市场渗透率接近天花板，需持续投入资源维护用户活跃度与忠诚度，以应对竞争对手的用户争夺。阿里需在提升用户体验（如优化平台规则、打击违规经营）与商家变现效率之间寻找平衡点，避免过度商业化损害用户体验或保守策略影响盈利能力。
