(网经社讯)5月21日，爱奇艺（NASDAQ:IQ）发布截至2025年3月31日未经审计的第一季度财报。网经社数字文娱台（WY.100EC.CN）了解到，财报显示，一季度爱奇艺总收入为71.9亿元人民币，环比增长9%，同比下降9%；Non-GAAP运营利润为4.6亿元，环比增长13%，运营利润率提升至6%。在长视频行业整体面临短剧冲击与用户注意力碎片化的背景下，爱奇艺通过“长剧集+微剧”双引擎策略及海外业务扩张，试图在行业变革中寻找新平衡点。

营收结构：会员收入占比超六成，广告收入承压

一季度，爱奇艺会员服务收入达44.0亿元，环比增长7%，占总营收比例达61.2%，仍是核心收入来源。财报指出，基础会员规模创新高，尤其受到年轻及低线城市用户青睐，其中相当比例为首次订阅用户；星钻会员凭借“加更礼免费看”等权益，用户留存率持续提升。
然而，会员收入同比下滑8%，主要因内容上线量减少所致。相比之下，在线广告服务收入为13.3亿元，环比下降10%，同比下降10%，品牌广告与效果广告收入均呈现收缩态势。内容发行收入为6.3亿元，同比下降32%，主要受电视剧及院线电影发行收入减少影响；其他收入（含微剧、IP衍生等）为8.3亿元，同比增长16%，成为唯一正增长的板块。

成本优化：内容成本下降7%，盈利能力改善

爱奇艺一季度总成本为54.1亿元，同比下降4%。其中，内容成本为37.9亿元，同比下降7%，占营收比例降至52.7%。公司解释称，成本优化源于内容采购策略调整及自制内容效率提升。销售及管理费用为10.3亿元，同比增长11%，主要因市场推广投入增加；研发费用为4.1亿元，同比下降4%。

运营层面，爱奇艺实现Non-GAAP运营利润4.6亿元，环比增长13%，运营利润率从2024年四季度的5%提升至6%。归属于爱奇艺的净利润为1.82亿元，同比下降72%，Non-GAAP净利润为3.04亿元，同比下降64%，利润缩水主要因去年同期高基数及行业整体承压影响。

战略转型：微剧生态爆发，海外业务同比增长超30%

面对短剧对长视频的冲击，爱奇艺加速布局微剧市场。一季度，平台推出“微剧春节档”，上线28部精品微剧，其中《家里家外》《请君入我怀》等作品分账金额快速破百万，微剧用户规模和播放时长显著增长。CEO龚宇在财报电话会中透露，目前爱奇艺平台有约1.5万部微剧，收费与免费各占一半，用户看微剧的习惯正在形成，对比4月和去年12月，微剧重度用户增长了3倍。

海外业务成为另一增长极。一季度，爱奇艺国际版收入同比增长超30%，广告收入同比增长40%，日均会员数创历史新高。其中，自制剧《爱你》创国际版现偶剧集收入新高，国漫《超能立方：超凡篇》海外开播首周即破国漫单日收入纪录，综艺《种地吧》获海外广告客户关注。

行业挑战：长剧转型阵痛与短剧竞争加剧

尽管财报呈现多项积极信号，但爱奇艺仍面临行业结构性挑战。一方面，长剧领域需应对用户注意力碎片化趋势，平台计划减少集数与时长，聚焦精品头部内容；另一方面，微剧市场虽爆发，但竞争激烈，爱奇艺需平衡免费与付费内容比例，探索广告、电商等多元化变现模式。

CFO汪骏提到，公司资产负债表持续改善，过去六个季度净利息支出下降，资本结构优化。但长视频行业已至转型关键期，爱奇艺需在内容创新、成本控制与商业化探索间找到可持续路径。