(电子商务研究中心讯) 投资要点:
行业表现及展望:
一周行业表现:受大盘拖累继续普跌
上周(6月17日-6月21日),受IPO重启等利空消息的影响,上周全部A股大幅下跌,平均跌幅达到3.8%,沪深300成份股平均下跌4.1%,华泰零售行业平均下跌4.0%。从子行业和个股来看,上周零售板块继续呈现普跌,各子行业中,百货板块跌幅最深,平均下跌4.7%,其中王府井下跌8.3%.,为零售板块跌幅最深个股,我们上期周报推荐的友谊股份、鄂武商分别下跌2.3%、2.7%;;超市板块平均下跌4.6%,权重股永辉超市下跌6.7%,步步高、红旗连锁跌分别下跌3.5%、4.0%;专业连锁板块平均下跌3.1%,其中苏宁云商下跌5.0%,受金价继续跳水的影响,老凤祥下跌5.9%,潮宏基股价继续坚挺,跌幅为0%;物业经营板块跌幅为4.2%,其中海宁皮城和海印股份分别下跌6.2%、3.5%。
一周思考:当“价格战”成为一种习惯
进入6月份,各大电商网站又掀起新一轮价格战,尤以“6.18”京东庆生日为甚,根据中国电子商务研究中心统计的数据,6月份参与价格战的电商网站包括了天猫、苏宁易购、易迅网、国美在线、当当网、1号店、凡客诚品,以及亚马逊。
我们6.18当天也对电商价格战的情况进行了跟踪,同时关注了电商网站在促销活动后发布的销售数据,发现价格战对于各大电商短期的订单及销售额数据均有刺激效应。但长期来看,随着“价格战”的全网参与,基本上主流的电商网站均有“全网最低价”商品,“价格战”无法对于网购消费者形成长时间的黏性;此外,此起彼伏的“价格战”对于消费者来讲已成为一种习惯,随着其网购行为的逐渐理性,由“价格战”而引发的冲动消费效应将逐渐趋弱。我们仍维持此前的观点,未来电商间主要的竞争将不会是通过张扬的“低价促销”广告而掀起的“价格战”,而是通过对网站平台架构的调整,以及对品类的不断扩充而形成的“体验战”。
本周行业展望:继续关注前期跌幅较深的权重股以及低估值绩优股
展望本周,行业消息面继续平淡,我们预计行业走势仍将主要跟随大盘,部分前期深跌个股可能会有反弹机会;个股配置方面,仍建议重点关注前期跌幅较深的权重股以及低估值绩优股,本周推荐组合为步步高、友谊股份、鄂武商和王府井。(来源:华泰证券 文/耿焜 许世刚 李靖 徐珊 编选:中国电子商务研究中心)