(网经社讯)板块行情:A 股(12 月23 日~12 月27 日)本周,中信传媒板块上涨0.01%,跑输上证综指0.11 个百分点。
根据新浪科技,快手将成2020 年春晚独家互动合作伙伴,首次采用“视频+点赞”形式,在除夕当晚发出10 亿现金红包,还将推出“集卡分1
亿”活动以及一系列创新玩法为春晚红包预热。当前快手的商业化手段主要可以分为直播打赏、广告和直播带货三类,短视频巨大流量红利的释放意味着“品牌主→(代运营公司)→内容平台代理方/内容平台方→MCN/主播”这一产业链条将普遍受益。
腾讯发布《2019 年腾讯视频年度指数报告》,其中国产电视剧上线部数从159 下降至149
部,电视剧消费用户性别上男性用户占比显著提升(从45.1%至54.3%);年龄层上90 后占比从54%上升至55.9%,00
后比例从17.7%下降至15.6%。综艺端,上线台综从169 部下降至117 部,网综从83 档上升至99 档,而人均综艺观看时长从33.64
分钟增长至35.19 分钟。从报告呈现的趋势来看,我们认为未来剧集、综艺的类型将会进一步垂直细分,未来用户期待5G
能够带来更多的VR内容(演唱会、电影、纪录片)、互动式内容(悬疑探险、竞技游戏、爱情偶像),但当前对于5G 的付费意愿仍较低。
除此之外,工信部宣布全国目前已开通12.6 万个5G 基站,联通也开通了全球首个2.1GHz 低频3G/4G/5G 多模商用站点。5G
基础设施的搭建将有望让ToC 的内容进一步受益,根据《2019 年中国游戏产业报告》,中国游戏市场同增7.7%至2308.8
亿元,移动游戏市场同增18%至1581.1 亿元,用户规模达到6.2
亿人。随着导向清晰、标准明确、严谨规范的监管机制建立以及未成年人保护体系完善,国内游戏市场未来将更加稳定,5G 也有望助推云游戏应用落地。
投资线索上,我们认为主抓三条投资逻辑主线:1)5G
后应用领域高景气:如游戏(完美世界、掌趣科技、三七互娱、世纪华通、吉比特等和相关二线标的补涨机会)、大屏市场(新媒股份、芒果超媒)、在线教育(新东方在线);2)看好底部+边际改善主线:19Q4-20Q1
票房有望维持高增长,院线行业此前持续在底部,看好光线传媒、横店影视、万达电影等;另外,分众传媒广告主结构持续优化,建议重点关注。3)互联网平台端,A
股重点关注芒果超媒;中概股重点关注美团点评、网易、爱奇艺等。
风险提示:业务发展不及预期,监管政策超预期的风险。(来源:广发证券 文/旷实 朱可夫 编选:网经社)