(网经社讯)7月10日，摩根士丹利发布报告，将阿里巴巴美国存托凭证的目标价由180美元下调至150美元。该行认为，阿里在截至6月的第一财季在外卖和闪购方面投入约100亿元人民币，这一举措导致其短期盈利承压。（详见 #网经社 【专题】阿里猛攻 美团坚守 京东拓疆 2025电商“三巨头”千亿补贴押宝即时零售——网经社全程追踪、解读电商“世纪大战”！https://www.100ec.cn/zt/wmsz/  ）。对此，网经社征集业内专家、投资人、分析师予以解读。

网经社电子商务研究中心特约研究员、百联咨询创始人庄帅接受数字经济新媒体&智库——网经社独家专访。

庄帅表示，大消费成为未来消费趋势，并且只有淘宝闪购这样的大消费平台才能破解低效的内卷式竟争。此外，大消费平台的持续发展，一方面在于也商家、餐饮和本地生活等多个业态的高效协同，另一方面在于提升消费者的消费和商家的经营信心，才能创造出新的增量市场，与业内同行一起共同创新，推动商品消费和服务消费两大产业的升级。淘宝闪购之所以能够得以快速增长，根本上是因为“大消费”作为新的商业模式，创造了全新的消费体验，以及实现了新的服务和消费场景。

庄帅认为，业绩来看，利润短期肯定会有影响，但是营收会得到有效提升，而且长远看，最终会提高用户活跃度、提高商家规模，提高外卖业务和即时零售业务，也会带动整个电商业务的增长，也让AI有了更多的应用场景，长期看会给阿里带来新的增长和新的利润（参考美团在酒旅和即时零售的盈利水平）。

庄帅进而表示，从现有的市场格局来看，淘宝天猫仍然在很长一段时间内会稳居电商行业头部的位置。淘宝闪购的发展并不是为了改变所谓的电商格局，而是作为大消费时代的“急先锋”，以电商平台的线上运营能力、饿了么的即时配送能力和AI等技术能力，快速实现商品消费和服务消费两大市场的增量增长。

庄帅支持，只有助力和推动产业升级的模式和方式才能够持续下去，这本就是任何一家零售电商公司的终极使命，淘宝自然不会例外，而且还需要用更大的投入，以及阿里所有业态、资源和力量均参与进来才能达成。

庄帅表示，整个阿里集团作为坚实的“后援”，未来淘宝闪购肯定会与支付宝、阿里AI、阿里犀牛智造、钉钉等一起，共同助力和推动中国制造业和服务业的持续升级和发展。

淘宝闪购的500亿补贴也只是一个开始……

专家介绍：庄帅，网经社电子商务研究中心特约研究员，现任北京百联咨询有限公司创始人兼CEO。公众号：庄帅零售电商频道，视频号：庄帅频道 主理人。曾就职于沃尔玛（中国）总部市场部、北京东方家园电子商务公司总经理、王府井百货集团电商公司销售总监等职位，拥有丰富的电子商务（C2C、B2C、O2O）和新零售平台建设、运营、管理、咨询和培训经验。

【小贴士】

网经社深耕数字经济行业18年，长期关注数字零售，旗下数字零售台（DR.100EC.CN）重点报道、研究与服务的公司有（1）综合电商：阿里巴巴、京东、淘宝、天猫、拼多多、苏宁易购、唯品会、得物等；（2）直播电商：抖音、快手、视频号、淘宝直播、京东直播、多多直播、蘑菇街直播、唯品会直播、小红书直播等；（3）生鲜电商：本来生活、京东到家、美团闪购、淘宝买菜、多点、叮咚买菜、朴朴超市、美团买菜、盒马鲜生、多多买菜、美团优选等；（4）社交电商：识货、芬香、花生日记、粉象生活、梦饷集团等；（5）二手电商：闲鱼、转转、找靓机、爱回收、红布林等；（6）美妆电商：聚美优品、逸仙电商、亲亲网等；（7）酒水电商：i茅台、酒仙网、1919酒类直供、酒便利、也买酒、中酒网、酒廷1990等；（8）宠物电商：波奇网、E宠商城、宠物家、疯狂的小狗等；（9）电商服务商：微盟、有赞、微店、光云科技、壹网壹创、丽人丽妆、宝尊电商、店宝宝、若羽臣等；（11）母婴电商：宝贝格子、宝宝树、妈妈帮、亲宝宝等；（12）汽车电商：京东养车、天猫养车、途虎养车、瓜子二手车、人人车、好车无忧、优信、卖好车等；（13）奢侈品电商：寺库、包大师、唯礼网、识季、爆爆奢、妃鱼等；（14）鲜花电商：花加、花礼网、买花网、花点时间等；（15）私域电商：快团团、鲸灵集团、好衣库、群接龙、团团团等。

网经社数字零售台（DR.100EC.CN）是一站式数字零售门户，旗下运营：直播、社交、社区团购、农村、生鲜、汽车、二手、母婴等系列频道，提供包括：媒体、报告榜单、融资、会议、营销、培训、供应链融资等服务，是数字零售从业者、媒体、投资者的首选平台。

如果您是业内人士，欢迎加入群。网经社深耕电商圈近20年，且作为中国商业联合会直播电商工作委员会副会长单位，严选各直播电商、MCN机构、直播达人等靠谱资源，拥有千家各类电商渠道和万家优质商家资源的大生态。为各电商、服务商、品牌方、商家提供一个结交靠谱圈子的平台。（如果群已满请加微信wjs002095a）