(网经社讯)10月17日与10月19日,小马智行智行(Pony AI Inc.)与文远知行(WeRide Inc.)先后通过港交所聆讯。两家公司双双赴港IPO,争夺“Robotaxi港股第一股”(详见# 网经社 专题:https://www.100ec.cn/zt/zdggdyg/ )。
对此,网经社电子商务研究中心数字生活分析师陈礼腾认为,Robotaxi已从“技术验证”进入“规模验证”阶段,接下来是上市融资、城市级扩张与成本曲线的关键窗口。通过"美+港"双重上市架构,能拓宽融资渠道,为技术研发和规模化运营注入更充足资金,而当前中国自动驾驶商业化提速、多地牌照逐步放开的政策环境,也为IPO提供了有利时机。
陈礼腾表示,虽然小马智行和文远知行同为Robotaxi公司,但具体业务上存在差异。小马智行聚焦L4级自动驾驶,以“Robotaxi+Robotruck”双引擎驱动。其收入主要来自三大板块:Robotaxi服务收入、Robotruck服务收入和技术授权与应用服务 。而文远知行则采用多元化策略,构建五大产品矩阵(Robotaxi、Robobus、Robovan等)。其业务主要收入分为产品收入和服务收入两大板块:产品收入主要是销售L4级别自动驾驶汽车及相关传感器套件;服务收入则包括提供L4自动驾驶运营和技术支持服务以及ADAS研发服务 。
陈礼腾进而表示,财务数据上看,2025年Q2小马智行营收1.54亿元(同比+75.9%),文远知行1.27亿元(同比+60.8%)。对比来看,小马智行营收规模更大且增速更高。但利润方面两家均未盈利,小马智行Q2净亏损3.82亿元,而文远知行为4.06亿元。这也表示自动驾驶目前处境:技术已相对成熟,但商业化还需进一步提升
陈礼腾认为,万亿级市场前景的Robotaxi作为自动驾驶技术的重点落地场景,吸引了众多企业的布局。目前布局Robotaxi的公司有滴滴出行、小马智行、文远知行、享道出行、T3出行、百度萝卜快跑、哈啰出行等。随着L4技术成熟、政策持续支持及商业化提速,行业正进入规模化爆发阶段。
专家介绍:陈礼腾,网经社电子商务研究中心分析师,长期数字生活服务(外卖、团购、到家服务等)、在线旅游、移动出行、在线教育、数字健康等赛道,服务于滴滴出行、携程、同程、美团等知名互联网公司,每年接受上百次国内外主流媒体采访。(合作联系加微信:clt7513,备注单位+职务+姓名